化工&新材料行业周报：5月动力电池产量同比增长超50%，锂电材料值得关注

2023-06-11 行业周报 行看好/维持 业化工&新材料 研究报告 5月动力电池产量同比增长超50%，锂电材料值得关注 23/2/13 23/4/13 走势对比 报告摘要 7% 22/6/13 22/8/13 太 2% 平 (4%) (10%) 洋(16%) 证(22%) 券 股 22/10/13 22/12/13 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 锂电化工新材料：5月动力电池产量增长超50%，锂电产业链产品价格上升。6月9日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2023年5月动力电池月度数据。5月，我国动力电池产量共计56.6GWh，同比增长57.4%。其中，磷酸铁锂电池产量37.8GWh，占总产量66.9%，同比增长96.7%。新能源汽车5月销售71.7万辆，市占率达30.1%， 环比增长12.6%。近期下游电芯厂库存低位，电芯厂商囤货补仓意 份愿浓厚，叠加下游新能源车需求回暖趋势渐明，磷酸铁锂、电解液、 有相关研究报告： 限《新能源政策持续向好，六氟磷酸公锂价格再度调涨》--2023/06/04司《六氟磷酸锂价格上涨，光刻胶板证块涨幅居前》--2023/05/28 券证券分析师：王亮 研 究E-MAIL：wangl@tpyzq.com 报执业资格证书编码：S1190522120001 告证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 前驱体等锂电材料价格有所上升。 基建地产产业链：受上海工厂检修计划影响，聚合MDI市场延续涨势。本周，由于上海工厂设备减负停机，同时各工厂发货速度相对缓慢，场内的现货流通量不大，经销商开始有低价惜售的情绪，聚合MDI市场报价再度上扬。国内TDI市场供应在短期内相对紧张，价格有小幅上涨的趋势。截至6月9日，聚合MDI价格为15,900元 /吨，与上周五相比上涨300元/吨；TDI价格为16,700元/吨，累 计上涨600元/吨。 2.近期投资建议 （1）半导体材料：半导体材料：5月23日，日本经济产业省公布了外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备中23个种类列入出口管制对象，该修正案将在7月23日实行。本年度chatgpt破圈带动AI、芯片关注提升，需求驱动半导体材料国产替代正当时。建议关注：晶瑞电材（光刻胶&湿电子化学品）、彤程新材(光刻 胶)、雅克科技(光刻胶&前驱体)、华特气体(电子特气)、鼎龙股份 (抛光垫)、安集科技（抛光液&湿电子化学品）等。 （2）锂电材料：储能市场订单持续回暖，叠加锂电、光伏风电及储能领域技术迭代加速，相关的化工新材料需求有望释放。建议关注：云天化、川发龙蟒、湖北宜化、晨光新材、蓝晓科技等。 （3）农资领域：植物生长调节剂效益高、收效快，是农药发展到新阶段的结果。公司摆脱子公司商誉减值与恒大财务困境，有望迎来业绩增长。建议关注：国光股份（植物生长调节剂）。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 5月动力电池产量同比增长超50%，锂电材料值得关注 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪4 (一)氟化工新材料：萤石价格小幅下降，氢氟酸价格稳定运行4 (二)纯碱：纯碱现货供应充足，市场价格震荡下跌5 (四)锂电化工新材料：5月动力电池产量增长超50%，锂电产业链产品价格上升.9 (五)生物柴油：生物柴油需求低迷，国内价格保持稳定12 (六)电子化学品：唐山三友产业园发布招标公告，本周电子化学品价格稳定13 (七)基建地产产业链：乙烯法PVC毛利逆转，聚合MDI价格上涨15 二、行情表现18 (一)板块行情表现18 (二)行业内个股涨跌幅情况19 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪21 (一)重点公司公告21 (二)行业要闻21 四、大宗原材料22 五、重点标的25 图表目录 图表1萤石、氢氟酸价格4 图表2萤石产量及库存情况4 图表3制冷剂各牌号价格5 图表4含氟聚合物价格5 图表5轻质纯碱、重质纯碱价格及价差6 图表6纯碱开工库存情况6 图表7各工艺路线盈利情况6 图表8平板玻璃、光伏玻璃价格及库存6 图表9EVA各牌号市场价格7 图表10EVA各牌号出厂价格7 图表11光伏级EVA价格及EVA-VA价差8 图表12EVA产量和开工率情况8 图表13EVA库存情况8 图表14POE各牌号价格8 图表15碳纤维各规格国产市场价9 图表16碳酸锂、六氟磷酸锂价格10 图表17电解液价格10 图表18正极材料价格11 图表19负极材料价格11 图表20前驱体价格11 图表21隔膜价格11 图表22溶剂价格12 图表23锂电池价格12 图表24生物柴油价格13 图表25生物柴油出口数量及同比13 图表26电子级双氧水价格14 图表27电子级硫酸价格14 图表28电子级氨水价格14 图表29PVC（电石法）价格、毛利15 图表30PVC（乙烯法）价格、毛利15 图表31PVC行业库存16 图表32PVC行业产量，开工率16 图表33聚合MDI、TDI、纯MDI价格17 图表34维E、维A、蛋氨酸价格17 图表35本周中信一级子行业涨跌幅18 图表36本月中信一级子行业涨跌幅18 图表37本周基础化工下属三级子行业涨跌幅19 图表38化工板块个股市场表现20 图表40晋陕蒙坑口价23 图表41秦皇岛长协价格23 图表42天然气价格23 图表43欧洲天然气库存23 图表44国际油价24 图表45烯烃价格24 图表46美国原油产量、库存情况24 图表47全球/美国油井钻机数24 一、细分领域跟踪 (一)氟化工新材料：萤石价格小幅下降，氢氟酸价格稳定运行 氟化工行业综述：本周(6月2日-6月9日)萤石市场在下游集体走弱的市场环境中迎来首次回调。本周国内产量维持强稳，此前安全检查及环保因素致使部分矿山开工表现低迷，加之原矿报价上行，厂家生产压力大，库存维持低位。北方部分省份产量略有抬头，出货积极性提高，叠加进口带来的增量，供不应求局面逐步缓解。本周氢氟酸市场弱势运行，价格较上周同一交易日持平，下游需求疲软，企业减少开工。预计后期萤石市场价格稳定为主，氢氟酸市场价格维持弱势运行。聚四氟乙烯市场需求疲软，供大于求。制冷剂市场逐步走弱，因成本端支撑减弱，制冷剂需求旺季已过，价格有走弱趋势。聚偏氟乙烯市场阴跌为主，场内情绪悲观。 上游原料：本周(6月2日-6月9日)据百川盈孚数据，截至6月9日，萤石97湿粉市场价为3158元/吨，较上周同一工作日下跌17元；无水氟化氢为9250元/吨，较上周同一工作日持平。萤石工厂产量为5.43万吨，较上周增加0.11万吨，库存为11.27万吨，较上周下降0.20万吨。 图表1萤石、氢氟酸价格图表2萤石产量及库存情况 元/吨 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 萤石97湿粉氢氟酸（右轴） 元/吨万吨 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 萤石库存量萤石周度产量 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周(6月2日-6月9日)制冷剂市场成本支撑减弱，需求减弱利空作用明显。当前空调生产旺季结束，需求不及预期，工厂按需生产，制冷剂价格难上调。预计下周制冷剂市场弱稳运行。二代制冷剂方面，本周R22毛利为9210元/吨，较上周下降165元/吨；R142b为5510元/吨，较上周持平。三代制冷剂方面，R125毛利为6720元 /吨，较上周下降250元；R32毛利为230元/吨，较上周下降1140元/吨；R134a毛利为4210元/吨，较上周下降1000元/吨。 图表3制冷剂各牌号价格图表4含氟聚合物价格 元/吨R22价格R125价格 R134a价格R32价格 R142b价格（右轴） 60000 50000 40000 30000 20000 10000 元/吨 250000 200000 150000 100000 50000 00 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：PTFE（聚四氟乙烯）是应用最为广泛的氟聚合物，被称为“塑料王”。PVDF（聚偏氟乙烯）是最强韧的氟塑料，受益下游锂电、光伏、5G等行业高景气度，国内产能近年来迅速扩张。本周(6月2日-6月9日)聚四氟乙烯市场需求疲软，供大于求。聚偏氟乙烯市场阴跌为主，场内情绪悲观。PTFE分散树脂价格为4.8万元/吨，PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为7.5万元/吨，PVDF华东地区-粒料价格为11万元/吨，PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为10万元/吨，均较上周持平。 (二)纯碱：纯碱现货供应充足，市场价格震荡下跌 纯碱行业综述：本周(6月2日-6月9日)国内纯碱市场价格略有反弹，整体市场弱势运行。当前国内行业开工情况稳定，开工率保持在九成以上，供应充足，厂家现货库存下降14.34%。目前下游需求市场略有好转，轻碱下游低产运行，近期重碱下游的玻璃行业点火开工带来增量需求。预计下周纯碱产量和需求持稳。 本周(6月2日-6月9日)国内纯碱市场价格略有反弹，整体市场行情弱势运行。当前国内行业开工情况稳定，开工率维持在九成以上，产量充足，厂家现货库存下降14.34%。目前下游需求略有好转，轻碱下游市场不温不火，重碱下游玻璃行业点火开工带来增量需求，但场内情绪较悲观，拿货按需拿货为主。预计下周纯碱价格或将继续走低，下游需求预期维稳。本周轻质纯碱市场价为1974元/吨，较上周同一工作日 上升52元/吨；重质纯碱市场价为2152元/吨，较上周同一工作日上升26元/吨。轻重碱价差为178元/吨。盈利能力方面，联碱法回升至481.37元/吨，氨碱法回升至356.27元/吨，天然碱法回升至949.7元/吨。生产方面，本周纯碱产量60.17万吨，较上周下降0.75%；行业总体开工率90.55%，较上周下降0.69个百分点。本周纯碱库存44.80万吨，环比下降14.34%。截至6月9日，光伏玻璃价格较上周持平，为3250元/吨，平板玻璃价格较上周持平，为1980元/吨。截至6月2日，平板玻璃库存量为230.40万吨,较前周持平。 图表5轻质纯碱、重质纯碱价格及价差图表6纯碱开工库存情况 元/吨 轻重碱价差（右轴）市场价(中间价):轻质纯碱:全国市场价(中间价):重质纯碱:全国 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 500 400 300 200 100 0 -10 -20 元/吨 0 0 万吨周度产量库存量开工率（右轴） 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 图表7各工艺路线盈利情况图表8平板玻璃、光伏玻璃价格及库存 元/吨 3000 联碱法氨碱法天然碱法 平板玻璃工厂总库存光伏玻璃工厂总库存 万吨光伏玻璃镀膜3.2mm均价（右轴）平板玻璃市场均价（右 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2500 2000 1500 1000 500 0 2021/082021/122022/042022/082022/122023/04 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 (三)光伏/风电材料：浙石化停车检修，现货担忧带动EVA价格 小幅上涨 本周国内EVA市场价格重心上涨。截至本周四，国内EVA市场均价为13971元/吨，较上周同期均价相对上涨7