社会服务行业周报：多景区业绩超额修复，科思股份新品亮相向合成生物学更广阔领域迈进

出行/免税：2023H1多景区业绩超额修复，跨城观演赋能免税消费 出行/旅游：2023H1国内旅游市场平稳复苏，国内旅游人次/旅游收入恢复至2019年同期77%/83%；2023H1旅游市场景气复苏下，多景区上市公司业绩实现超额修复，自然景区恢复程度领先。访港数据：本周（7.9-7.15）内地访客总入境人次达67.9万人，环比+15.2%，日均9.7万人，恢复至2019年月度（7月）日均72.3%。免税：6月海南机场旗下三亚凤凰、海口美兰机场运营情况稳定，旅客吞吐量、航班起落架次均超2019年同期；全国大型演出市场呈繁荣景象，跨城观演趋势充分拉动异地文旅消费，7月9日三亚演唱会期间免税消费显著增长。 餐饮/酒店/人服：酒店连锁化率提升至39%，北京人力业绩高增 餐饮：2023年上半年，全国餐饮业累计新注册量达到166.9万家，同比增长25.5%。 新增餐饮相关企业主要聚集在火锅、茶饮、咖啡、烧烤等品类。酒店：全球酒店集团200强Top10排位无变化，锦江集团位列第二，华住集团位列第七，首旅集团位列第九。翻新改造需求推动下，叠加疫情出清，2022年中国酒店连锁化率达到39%，较疫情前增加13.3pct。人服：北京人力发布预盈公告，北京外企层面，2023H1实现归母净利润预计为4.88-5.27亿元（2022全年为7.23亿元），业务经营保持稳健，业绩取得较大增幅 美丽：科思股份新品亮相，倍加洁产品结构调整&降本增效盈利能力修复 科思股份：7.12-7.14参与首尔·国际会展中心展会，除此前公布新品外，新增调理剂聚季铵盐-10，多功能油酯系列DCC和BHB新品，向合成生物学更广阔领域迈进。珀莱雅：预计2023H1实现归母净利润4.6-4.9亿元，yoy+55%-65%。 公司进一步深化“多品牌、多品类、多渠道”策略，继续夯实“大单品策略”，旗下各品牌销售势头向好。倍加洁：预计倍加洁2023H1实现归母净利润3448-3821万元，yoy+85-105%；实现扣非归母净利润3397-3781万元，yoy+77-97%。倍加洁通过调整产品结构，同时持续开展各类降本增效项目，净利润有所增长。 本周社服板块整体下跌，检测类领涨 本周（7.10-7.14）社会服务指数0.54%，跑输沪深300指数1.38pct，在31个一级行业中排名第11；2023年初至今社会服务行业指数-6.54%，低于沪深300指数的0.29%，在31个一级行业中排名第22。本周（7.10-7.14）教育、检测类标的领涨。 受益标的：水羊股份、科思股份、大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展。 风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 1、出行/旅游：2023H1国内旅游稳步复苏，多景区业绩超额修 复 1.1、2023Q2国内旅游人次恢复速度领先，人均消费修复空间大 2023上半年全国旅游市场平稳复苏。根据中国文化和旅游部数据，2023H1国内旅游总人次23.84亿，较2022H1增加9.29亿，同比+63.9%，恢复至2019年同期77%； 国内旅游收入达2.3万亿元，同比+95.9%，恢复至2019年同期83%，整体市场恢复仍有挖掘空间。分季度看，2023Q1国内旅游人次12.16亿，恢复至2019年同期68.4%，疫后强烈补偿性出游需求下，人均消费较2019年同期+42.84%；2023Q2居民出游复苏增速较快，国内旅游总人次达11.68亿，五一、端午假期出行半径大幅修复，同时旅游消费仍未完全修复，大众平价出行仍为主流，人均消费仅为2019年同期的76.92%。分群体看，2023H1城镇居民国内旅游人次18.59亿，同比增长70.4%；农村居民国内旅游人次5.25亿，同比增长44.2%，农村居民旅游增长空间较大。 图1：2023H1国内旅游人次和人均消费分别恢复至2019年同期77%/107% 图2：2023Q1人均旅游消费恢复率居前 1.2、上市旅企2023H1业绩预计高增，自然景区弹性整体较优 国内旅游市场加速回温下，2023H1多个景区上市公司实现超额修复。2023上半年五一、端午等长假期出行半径恢复，节后错峰游热度不减，“旺季更旺、淡季不淡”趋势下，2023H1各重点景区客流均已恢复或超过2019年同期水平。叠加疫情期间景区上市公司勤修内功，多元业态供给优化，项目扩容带动接待能力提升，2023H1业绩层面表现出超预期的复苏水平。本周多景区中报预告业绩高增，其中名山大川资源禀赋优越，自然景观带有一定精神慰藉属性，且景区门票、索道客运均为高性价比消费，作为长线旅游目的地更受大众群体青睐，叠加景区成本刚性较强，客流强劲复苏下，自然景区整体业绩恢复相对领先。具体来看，长白山上半年温泉-冰雪旅游需求释放推动景区旅游淡季转旺，2023H1预计实现归母净利润1225万元，同比2019年同期大幅扭亏为盈，整体增速居首。暑期旅游旺季催化下，叠加大交通设施逐步改善和景区接待能力提升，有望强化景区全年增长确定性。 表1：景区个股2023H1业绩预告一览 1.3、航空：国内民航平稳运行，国际航班持续恢复 根据航班管家，2023年7月15日全国客运执行航班量15713架次，恢复至2019年同期102%，其中，国内客运执行航班量14403架次，恢复至2019年同期113.2%。 7月整体恢复程度趋近114%，暑期旺季长途出行恢复成度有望进一步提升。 图3：国内客运执行航班量恢复至2019年同期113.2% 图4：国际客运执行航班量恢复至2019年47.9% 1.4、访港数据追踪：内地访港环比回升，全球访港持续恢复 本周（7.9-7.15）内地访客总入境人次达678949人，环比+15.2%；全球访客总入境人次（除内地外）达142153人，环比+0.8%。内地访客日均人数恢复至2019年月度（7月）日均的72.3%，全球访客日均人数（除内地外）恢复至2019年月度（6月）日均的60.7%。内地访港整周单日峰值13.1万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达2.3万人次。 图5：近一周内地/全球访港人数环比+15.2%/+0.8% 图6：近一周内地/全球访港人数恢复至2019年的72.3%/60.7% 图7：近一周内地/全球访港人数单日峰值环比+5.5%/-0.8% 2、免税：6月海南机场平稳运行，“跨城观演”赋能免税消费 2.1、海南机场6月平稳运行，暑期航运景气延续 海南机场公布6月生产经营数据快报，2023年6月三亚凤凰机场旅客吞吐量157.6万人次，同比+98.05%，恢复至2019年同期115.84%，飞机起降10389架次，同比+54.41%，恢复至2019年1196.7%。三亚客流和航班供给方面均保持良好态势，同期海口美兰机场旅客吞吐量、飞机起降架次分别恢复至2019年102.28%、105.06%。 图8：2023年6月三亚机场旅客吞吐量持续恢复 图9：2023年6月三亚机场航班起落架次持续恢复 暑期海南旅游景气延续。为期62天的暑运（7月1日-8月31日）正式拉开帷幕，据中国青年网统计，海南机场旗下岛内海口美兰机场、三亚凤凰机场、琼海博鳌机场三家机场预计完成航班起降5万架次，旅客吞吐量753万人次，将超过2019年同期水平，分别增长9%、8%。其中，美兰机场预计执飞航班3万架次，运送旅客418万人次，同比2019年分别增长8%、7%。三亚机场预计执飞2万架次，运送旅客325万人次，同比2019年分别增长4%、6%。 2.2、大型演艺活动汇聚客流，或成免税消费新动力 演唱会、音乐节密集落地，跨城观演有效提振地方消费。2023年线下演出活动久别回归，全国演出市场供给需求两旺，呈现持续上行趋势，根据中演协《2023上半年全国演出市场简报》，2023年上半年，中国全国营业性演出(不含娱乐场所演出)场次19.33万场，同比增长400.86%；演出票房收入167.93亿元(人民币，下同)，同比增长673.49%；观众人数6223.66万人次，同比增长超10倍。跨城观演成为大型演唱会、音乐节的主要消费趋势。五月天、任贤齐、刘若英等知名歌手北京演唱会的观众中，跨城观演比例均超40%，一季度开售的周杰伦呼和浩特演唱会跨城购票观众比例超70%，除带动演出票房外，本地酒店、餐饮、免税等文旅消费同时受益。 以周杰伦2023嘉年华世界巡回演唱会海口站为例，据海口旅文局数据，四天演唱会共吸引了15.46万人次市民游客入场，带动旅游收入9.76亿元。其中，省外游客9.51万人次，占游客总数的61.5%；省内游客5.95万人次，占游客总数的38.5%。 “旅游+演艺”深度融合有望为离岛免税贡献增量。海南7月9日晚，2023三亚之夜群星演唱会举行，李克勤、张信哲、王心凌、张韶涵等歌手登台献唱，同时拉动三亚消费引擎。据三亚市旅文局，本次演唱会共计接待观演游客4万人次，拉动旅游消费2.09亿元。据三亚市旅游发展局，演唱会观众以青年客群为主，18-35岁的青年客群占比超过7成，带动三亚进港客群规模增长。期间三亚凤凰机场进港客流达到约9万人次，同比增长24%；来自广东、北京、江苏、广西、湖南等前五大客源地的游客总数占进港客流总量的31%，其中北京和江苏客群规模增长率分别达到89%和44%。此外，抽样数据显示，7月7日-9日市区酒店入住率较7月1日-6日均值涨幅达7pct；7月7日-9日全市景区接待量超20万人次，同比+66%，较7月1日-6日均值+13%；免税购物方面，7月7日-9日从三亚凤凰机场离港的离岛免税购物人数较7月1日-6日均值增长近8%。“演艺+旅游”作为一种时尚、特色的文化旅游资源组合，为文旅融合提供新思路，未来三亚及海南或将落地更多演艺项目或文艺产品。 3、餐饮：上半年餐饮入局者大幅增加，行业明显分化 新开餐饮门店持续增加，竞争加剧的同时消费力走弱。经过疫情三年的沉寂，2023H1迎来密集开店。根据企查查数据显示，统计口径为“餐饮业”时，2023年上半年，全国餐饮业累计新注册量达到166.9万家，同比增长25.5%。另外，当统计口径调整为“餐饮”时，2023年上半年，全国餐饮累计新注册量则为202.2万家（或存在部分含有“餐饮”关键词的食品、零售等相关企业）。 分品类看，新增餐饮相关企业主要聚集在火锅、茶饮、咖啡、烧烤等品类。上半年烧烤相关企业新注册数量达到7万家，同比增长35.4%。火锅相关企业新注册数量为3.2万家，同比增长为35.4%。咖啡相关企业新注册1.9万家，同比激增110.2%。 另据壹览商业数据监测，2023年仅6月份，国内20家连锁茶饮品牌，一共新开门店达到2166家。 图10：2023年6月新增餐饮企业43.8万家，创年内新高 4、酒店：全球酒店集团榜单出炉，中端酒店持续引领 4.1、2022年度全球酒店集团50强中国企业占近三成 榜单Top10排位无变化，锦江集团位列第二，华住集团位列第七，首旅集团位列第九。《HOTELS》杂志公布了2022年度“全球酒店集团200强”（HOTELS 200）最新排名。万豪国际集团、锦江国际集团、希尔顿酒店集团位列榜单前三，客房数均突破100万间，其中锦江国际集团酒店数达到12359家；洲际酒店集团、温德姆酒店集团、雅高酒店集团、华住集团、精选国际酒店集团、首旅如家酒店集团、贝斯特韦斯特酒店集团分列4-10位。 TOP50强中，中国酒店集团还包括格林酒店集团（第12位）、尚美数智科技集团（第14位）、德胧集团（第16位）、逸柏酒店集团（第27位）、明宇酒店集团（第29位）、凤悦酒店及度假村（第30位）、丽呈集团（第42位）、君廷酒店和度假集团（第44位）、君亭酒店集团（第45位）、雷迪森酒店集团（第47位）、恭胜酒店集团（第48位）、万达酒店及度