氢能&燃料电池行业月报：上半年FCV产销持续高增，整体放量确定性强

行业数据点评 FCV6月装机量71.8MW，同比上升33%。6月，燃料电池系统装机量71.8MW，同比上升33%，其中商用车装机量 为60.9MW，本月装机多为重型货车。全年FCV预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计23年FCV将持续看向翻倍。 6月上险量为709辆，同比上升39%，乘用车开始起量。2023年6月，燃料电池系统总装机数量为709辆，其中 商用车595辆，乘用车114辆，乘用车为红旗H5和大通G20，上半年乘用车合计260辆，已持平去年全年乘用车量级。由于统计口径差异，中汽协6月份公布的FCV产销分别为670/955辆，同比上升27.13/109.9%。今年以来FCV逐渐进入放量阶段，伴随各地政策细则出台与补贴落地，产销持续呈现高增长态势。 鸿力氢动单月装机登顶，且1-6月累计装机第一。6月，鸿力氢动、捷氢科技、未势能源为装机量前三，分别为 15620/8433/6050kW，占比25/14/10%。2023年1-6月，鸿力氢动、重塑能源、未势能源累计装机量前三，为 31485/14222/13120kW，占比16/8/7%。 郑州宇通月度上险量位居榜首，佛山飞驰1-6月累计上险量第一。6月商用车上险量，郑州宇通、佛山飞驰、金龙联合位列前三，为77/54/51辆，占比达13/9/9%；乘用车上险量114辆。2023年1-6月，佛山飞驰、东风汽 车、厦门金龙累计上险量前三，分别为237/199/169辆，占比11/10/8%，此外乘用车23年累计上险量达243辆。 示范城市群产销：6月，北京示范城市群整车落地量最多，为191辆，其次为河北城市群，为162辆，河南、上海、广东城市群为147辆、123辆和82辆。2023年1-6月，北京示范城市群累计上险量最多，为732辆，河北、河南、上海、广东示范城市群分别为425辆、364辆、359辆和275辆。 全球整车产销：1）日本：2023年1-5月，日本丰田FCV全球累计销量为1761辆，同比下降11%。(2023年6月 数据暂未公布)；2）韩国：2023年1-6月，韩国现代FCV全球累计销量为3138辆，同比下降38%，其中本土累计销量为2927辆，同比下降40%；3）美国：2023年1-6月，美国国内FCV累计销量为1827辆，同比下降0.38%，其中1-6月日本丰田的FCV累计在美国销量占比达96%。 绿氢项目电解槽招标：6月18日-7月15日，暂无公开招标电解槽的绿氢项目，2023年1-7月，已公开招标电 解槽的绿氢项目共14个，合计电解槽招标量达980MW，已超去年总和;从制氢项目电解槽企业中标份额看，阳光电源/派瑞氢能/隆基氢能位列前三，占比29%/26%/19%;已开标项目的电解槽大多为碱性，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为792/720万元/套和747/720万元/套（1000Nm3/h）；PEM电解槽为580万元/套（200Nm3/h）。 投资建议 2023年将是氢能及燃料电池行业进入发展快车道的一年，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注昇辉科技、京城股份、华电重工、亿华通、科威尔。 风险提示 政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。 内容目录 燃料电池系统4 2022-2023年6月燃料电池系统装机量4 2022-2023年6月燃料电池系统功率变化4 2023年6月FCV产销与上险量4 2023年6月燃料电池系统公司装机状况5 2023年6月系统与整车配套情况5 燃料电池整车7 2023年6月整车厂燃料电池汽车销售状况7 示范城市群整车6月落地状况7 全球燃料电池汽车产销8 日韩：2022年-2023年6月FCV销量情况8 美国：2022年-2023年6月FCV销量情况8 绿氢项目招标情况9 2023年7月绿氢项目电解水设备招标9 风险提示11 图表目录 图表1：2022-2023年6月燃料电池系统装机总功率（kW）4 图表2：2022-2023年6月燃料电池系统累计装机总功率（kW）4 图表3：2022-2023年6月燃料电池系统功率变化（辆）4 图表4：2022-2023年6月FCV产量、销量与上险量（辆）5 图表5：2023年6月燃料电池系统公司装机量占比5 图表6：2023年1-6月燃料电池系统公司累计装机量占比5 图表7：2023年6月系统企业与整车企业前五名配套情况（辆）6 图表8：2023年1-6月系统企业与整车企业前五名配套情况（kW）6 图表9：2023年6月整车厂燃料电池车销量占比7 图表10：2023年1-6月整车厂燃料电池车累计销量占比7 图表11：2023年6月示范城市群燃料电池车销量（辆）7 图表12：2023年1-6月示范城市群燃料电池车累计销量（辆）7 图表13：2023年6月各省燃料电池车销量（辆）8 图表14：2023年1-6月份各省累计燃料电池车累计销量（辆）8 图表15：2022-2023年5月日本丰田FCV销量情况（辆）8 图表16：2022-2023年6月韩国现代FCV销量情况（辆）8 图表17：2022-2023年6月美国FCV销量情况（辆）9 图表18：2023年1-7月绿氢项目电解槽招标情况10 图表19：2023年制氢项目电解槽月度招标量（MW）10 图表20：制氢项目电解槽企业中标份额（%）10 图表21：2023年制氢项目电解槽月度开标情况（MW）11 图表22：制氢项目电解槽开标入选价格分布（万元/套）11 图表23：制氢项目电解槽第一中标候选人价格分布（万元/套）11 燃料电池系统 2022-2023年6月燃料电池系统装机量 ⯀FCV6月装机量71.8MW，同比上升33%。6月，燃料电池系统装机量71.8MW，同比上升33%，其中商用车装机量为60.9MW，本月装机多为重型货车。全年FCV预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计2023年FCV将持续看向翻倍。 图表1：2022-2023年6月燃料电池系统装机总功率（kW图表2：2022-2023年6月燃料电池系统累计装机总功率 （kW） 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 0 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 22年累计装机量（kW）23年累计装机量（kW） 来源：工信部，国金证券研究所来源：工信部，国金证券研究所 2022-2023年6月燃料电池系统功率变化 ⯀高功率系统占比达91%，高功率系统装机符合氢能中长期规划。从系统功率变化来看，6月，燃料电池系统均为中功率（40-70kW）和高功率（70kW以上）系统装机。6月份高功率系统装车比例为91%，2023年1-6月燃料电池系统累计装机量中，高功率系统占比达83%，符合氢能中长期规划中FCV的向高功率发展的定位。 图表3：2022-2023年6月燃料电池系统功率变化（辆） 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 高功率（70KW以上）数量中功率（40-70KW）数量低功率（0-40KW）数量 来源：工信部，国金证券研究所 2023年6月FCV产销与上险量 ⯀6月上险量为709辆，同比上升39%。2023年6月，燃料电池系统总装机数量为 709辆，其中商用车595辆，乘用车114辆，乘用车为红旗H5和大通G20。由于统计口径差异，中汽协6月份公布的FCV产销分别为670/955辆，同比上升27.13/109.9%。今年以来FCV逐渐进入放量阶段，伴随各地政策细则出台与补贴落地，产销持续呈现高增长态势。 图表4：2022-2023年6月FCV产量、销量与上险量（辆） 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 FCV产量FCV销量FCV上险量 来源：中汽协、工信部，国金证券研究所 2023年6月燃料电池系统公司装机状况 ⯀鸿力氢动单月装机登顶。6月，鸿力氢动装机量第一，为15620kW，占比25%；捷氢科技第二，装机8433kW，占比14%；第三是未势能源，装机6050kW，占比10%。2023年1-6月，鸿力氢动累计装机量第一，为31485kW，占比16%；重塑能源累计装机量第二，为14222kW，占比8%；未势能源第三，为13120kW，占比7%。 图表5：2023年6月燃料电池系统公司装机量占比图表6：2023年1-6月燃料电池系统公司累计装机量占比 新氢动力 4% 亿华通 5% 广东探索汽车 其他 17% 鸿力氢动 25% 其他 48% 鸿力氢动 16% 重塑能源 8% 未势能源 7% 7% 海卓动力 9% 重塑能源 9% 捷氢科技 14% 未势能源 10% TOYOTA 3% 国电投 6% 海卓动力 6% 亿华通 6% 来源：工信部，国金证券研究所来源：工信部，国金证券研究所 2023年6月系统与整车配套情况 ⯀系统配套：6月，前�配套数量的系统配套商中，鸿力氢动与3家系统商配套，分别与佛山飞驰、陕西汽车、厦门金龙配套，捷氢科技与金龙联合、厦门金龙配套，未势能源与南京金龙、郑州宇通配套，其余一对一配套。 ⯀整车配套：6月，前�上险量的车企中，郑州宇通与3家系统商配套，分别与未势能源、亿华通、重塑能源配套，佛山飞驰与鸿力氢动、国鸿氢能配套，金龙联合与 2家系统配套，分别与青氢科技、捷氢科技配套，上海万象与海卓动力、上海神力配套，其余一对一配套。 ⯀1-6月，依据整车装机功率统计的配套情况，鸿力氢动系统装机量第一，主要与佛山飞驰配套，配套率为57%；重塑能源装机量第二，主要与郑州宇通配套，配套率为56%；未势能源装机量第三，主要与郑州宇通配套；海卓动力装机量第四，主要 与北京福田、上海万象、南京金龙配套；亿华通装机量第🖂，主要与北汽福田、郑州宇通等配套。总体来看，当前系统商和车厂呈现绑定状态。 图表7：2023年6月系统企业与整车企业前五名配套情况（辆） 来源：工信部，国金证券研究所 图表8：2023年1-6月系统企业与整车企业前五名配套情况（kW） 来源：工信部，国金证券研究所 燃料电池整车 2023年6月整车厂燃料电池汽车销售状况 ⯀郑州宇通月度上险量位居榜首。6月商用车上险量郑州宇通第一，为77辆，占比达13%；佛山飞驰位列第二，为54辆，占比达9%；金龙联合第三，为51辆，占比达9%。2023年1-6月，佛山飞驰累计上险量第一，为237辆，占比11%；东风汽车累计上险量第二，为199辆，占比10%；厦门金龙累计上险量第三，为169辆，占比达8%，此外乘用车累计上险243辆。 图表9：2023年6月整车厂燃料电池车销量占比图表10：2023年1-6月整车厂燃料电池车累计销量占比 郑州宇通 13% 佛山飞驰 11% 其他 44% 佛山飞驰 9% 金龙联合 9% 其他 40% 东风汽车 10% 厦门金龙 8% 小氢汽车厦门金龙 青岛奥驰 8% 上海万象 8% 南京金龙 4% 北汽福田 陕西汽车 8% 金龙联合 郑州宇通7% 3%6%6%6% 来源：工信部，国金证券研究所来源：工信部，国金证券研究所 示范城市群整车6月落地状况 ⯀北京城市群推广数量最高。按照五大城市群统计口径，2023年6月，北京示范城市群整车落地量最多，为191辆，其次为河北城市群，为162辆，河南、上海、广东 城市群为147辆、123辆和82辆。2023年1-6月