【CT电新】亨通光电：23H1超预期，归母净利同增35%

【CT电新】亨通光电：23H1超预期，归母净利同增35%-55% 事件：亨通光电发布2023年半年度业绩预增公告，预计23H1实现归母净利润11.61-13.33亿元，同增35%-55%，对应Q2实现归母净利润7.66-9.38亿元，同增48.45%-81.78%，环比增长93.92%-137.47%；Q2实现扣非归母净利润7.45-9.27亿元，同增29.79%-61.50%，环比增长106.37%-156.79%。 #光通信景气度修复驱动业绩高增长 【CT电新】亨通光电：23H1超预期，归母净利同增35%-55% 事件：亨通光电发布2023年半年度业绩预增公告，预计23H1实现归母净利润11.61-13.33亿元，同增35%-55%，对应Q2实现归母净利润7.66-9.38亿元，同增48.45%-81.78%，环比增长93.92%-137.47%；Q2实现扣非归母净利润7.45-9.27亿元，同增29.79%-61.50%，环比增长106.37%-156.79%。 #光通信景气度修复驱动业绩高增长。 2022年以来受益于5G、东数西算、双千兆网络建设，公司光纤光缆等业务需求迅速回升，盈利水平亦有所修复。 光纤光缆景气度回暖，同时23Q1AI算力需求激增进一步带动以光模块为主的通信产品需求增长，公司依靠400G、800G高速光模块系列产品有望充分受益。 #海风23H2有望启动，22年招标订单有望集中确认收入。 截至2022年底公司海缆、海工、陆缆产品在手订单合计167.54亿元。目前龙源射阳项目22.6亿元订单已在排产，今年有望确认收入。 拿单方面，Q1已中标2个海风订单合计4亿元，后续江苏二期竞配项目有望落地，公司依靠属地拿单优势明显。 #海洋板块产能规划充足，公司现有VCV产能约40亿元，江苏射阳基地一期23下半年投产，新增产能约15亿元，揭阳基地2022已开工，远期规划充足。 23年4月于海南洋浦投资30亿元建设海缆+海工基地，有望锁定海南当地海风资源。此外，新一代深远海大型风机安装船正在建设中，海工产能持续扩张中。 公司在光纤光缆、智能电网及海缆海工领域处于行业领先地位，预计2023全年实现归母净利润23.40亿元，同比增长47.73%，对应PE15x，建议重点关注。