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本文是西南证券研究发展中心电子研究团队的2023年中期投资策略报告。报告认为,当前电子半导体行业处于去库存末期,预计全球电子产业周期将于23Q3逐步退出萧条进入复苏。AI、MR、低估值和国产化方向是值得关注的投资机会。报告还指出,AI服务器、MR/空间计算、国产化是当前最具成长性的领域。此外,报告认为A股电子行业估值处于历史底部区间,未来投资胜率高。相关标的包括生益科技、源杰科技、长光华芯、兴森科技、通富微电、奥比中光、长盈精密、杰普特、兆威机电、圣邦股份、富创精密、茂莱光学、中瓷电子、华峰测控、兆易创新等。报告提醒投资者注意中美贸易摩擦加剧和全球宏观需求复苏不及预期的风险。