油料日报：现货价格稳定，花生大豆持续震荡

期货研究报告|油料日报2023-07-13 现货价格稳定，花生大豆持续震荡 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2309合约5156元/吨，较前日上涨4元/吨，涨幅0.07%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5178元/吨，较前日持平，现货基差A09+22，较前日下跌4；吉林地区食用豆现货价格5170元/吨，较前日持平，现货基差A09+14，较前日下跌4；内蒙古地区食用豆现货价格5213元/吨，较前日持平，现货基差A09+57，较前日下跌4。 近期市场资讯汇总：据Secex：2023年7月第1周，共计5个工作日，巴西累计装�大 豆360.41万吨，去年7月为750.62万吨。日均装运量为72.08万吨/日，较去年7月的 35.74万吨/日增加101.66%。累计装�豆粕61.63万吨，去年7月为200.5万吨。日均装运量为12.33万吨/日，较去年7月的9.55万吨/日增加29.09%。IMEA：巴西马托格罗索州农业经济厅周一公布的数据显示，马托格罗索州2022/23年度大豆销售率已达79.5%，在一个月中，该比率增加了7.41个百分点，但仍低于五年均值的88.13%。IMEA在报告中称，大豆销售增加与部分农户需要腾�仓储空间有关。国家粮食交易中心：受中储粮油脂有限公司委托，2023年7月18日13:30在国家粮食和物资储备局粮食交易协调中心及联网的各省（区、市）国家粮食交易中心组织开展进口大豆竞价交易，数量31.11万吨。 昨日大豆价格企稳，现货方面也维持稳定的态势，大豆库存量偏低，市场需求情况稍显一般，购销较为清淡，整体油脂盘面价格稳定，豆一预计持续震荡。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2311合约10146元/吨，较前日上涨56元/吨，涨幅0.55%。现货方面，辽宁地区现货价格9728元/吨，较前日持平，现货基差PK11-418，较前日下跌56；河北地区现货价格9846元/吨，较前日持平，现货基差PK11-300，较前日下跌56；河南地区现货价格9925元/吨，较前日持平，现货基差PK11-221，较前日下跌56；山东 地区现货价格9772元/吨，较前日持平，现货基差PK11-374，较前日下跌56 近期市场资讯汇总：河南地区白沙通米5.8-6.0元/斤左右，多数地区余货见底，部分持货商冷库货低价不认卖，询价问货的尚可，实际交易一般，议价成交为主。山东地区原料收购结束，库存交易为主，持货商库存不多，要货的一般，价格基本平稳，多数地区花生交易结束，目前新花生长势良好，多数已进入坐果期。辽宁地区基层原料剩余很少，卖库存为主，要货的尚可，多议价成交为主；昨日兴城大集，通货收购基本结束，精选果交易尚可，价格基本平稳。吉林地区基层余货量不多，基本不上货，多数持货商库存不多，要货的尚可，价格基本平稳，部分地区花生交易基本结束。 昨日国内花生价格震荡运行。现货价格保持稳定，多数产区库存较低，但消费也较为一般，供需较为平衡，后续将延续震荡格局。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量 内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本 黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com