油料日报：花生现货行情持续僵持，价格震荡运行

大豆市场分析

• 期货与现货：豆一2509合约收盘4105.00元/吨，下跌0.15%；现货基差A09+195，上涨32.14%。
• 市场动态：CBOT大豆期货连续三天下跌，主因是美国贸易政策担忧、中西部天气良好及投机基金抛售。
• 供需结构：短期国产大豆青黄不接，库存缺口支撑价格，但进口大豆到港量增加（7月预估950万吨）及豆粕需求疲软限制上行空间。中长期看，新季大豆产区天气良好，产量稳定，全球大豆供应宽松，国际价格承压，国内进口成本下降或拖累豆一价格。食品消费清淡，需求端无起色，整体价格难有太大起色。
• 政策关注：7月省储拍卖放量及中储粮轮换节奏，若拍卖成交率超70%，可能强化供应宽松预期。中储粮收储价格托底，维持区间震荡。
• 策略：中性。

花生市场分析

• 期货与现货：花生2510合约收盘8188.00元/吨，上涨0.15%；现货均价8820.00元/吨，下跌0.90%，基差PK10+12.00，下跌50.00%。
• 市场动态：河南、山东、辽宁、吉林产区花生价格震荡运行，旧作库存消耗至低位，冷库货源未集中出库，优质货紧撑价。高温加剧仓储难度，质量偏差货源抛压或提前释放。
• 供需结构：短期现货挺价基础仍在，但进口米延迟到港与国产新作上市，预计9月形成供应压力，油厂收购收尾后需求真空期显现。若7月终端消费未改善，库存压力将显性化。
• 中长期展望：面积扩张叠加单产恢复预期，若无极端天气，新季花生供需宽松格局延续。种植成本下降（地租回调、农资降价）大概率支撑位下移。
• 不确定性：4-7月关键生长期天气、塞内加尔开关后集中到港压力、南美大豆丰产对粕类价格压制。
• 策略：中性，风险需关注需求走弱。