7月基金组合月报：市场震荡，优选均衡与盈利

证券研究报告 2023年07月12日 │ 市场震荡，优选均衡与盈利 ——7月基金组合月报 6月市场震荡，资金流入消费、周期板块 6月市场震荡，港股、美股市场表现居前，高端装备板块超额明显。大中盘风格整体优于小盘风格，成长风格优于价值风格。中盘成长表现靠前，月涨幅1.34%。6月家用电器行业领涨，6月资金净流入的行业为家用电器，医药生物、电子、计算机、机械设备和建筑装饰大幅流出。 基金市场回顾 从基金市场来看，6月各类基金均取得了正收益。6月QDII基金表现最佳，指数单月涨幅为4.80%。本月市场涨幅前20名的基金主要分布在科技、高端制造类主题基金，6月收益率均在10%以上，较前月收益水平普遍提高。 权益类基金组合推荐 前期市场分化较为显著，在中报披露的窗口期，市场或将转向关注有业绩支撑且估值合理偏低的板块。本期权益类投资组合配置向均衡更加倾斜，加大管理经验丰富的持仓均衡底仓型品种的配置；凭借优秀基金经理的选股能力，关注有业绩支撑且具备估值性价比、景气度延续或边际改善较大的行业布局机会。 分类型基金优选推荐 当前市场轮动较快，经过前期的调整，当前较多行业具备估值性价比。在弱复苏环境下，有基本面数据与政策支持的高景气行业与边际改善较大的行业也有较好的投资机会。本文分类型推荐了业绩优异、胜率高的底仓类基金、消费基金、新能源基金、医药基金、周期基金、金融地产基金、军工基金、主动量化基金等。 风险提示 本报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于历史数据得出，历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：王晓檬 执业证书编号：S0590522030006邮箱：xmw@glsc.com.cn 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 相关报告 1、《A股市场7月第1周(7.1-7.7)因子周报》 2023.07.09 2、《北向偏好汽车、通信，ETF资金持续入》 2023.07.09 3、《宏观环境向好发展，中观景气震荡复苏》 2023.07.08 金融工程 金融工程专题 正文目录 16月市场回顾4 1.1市场整体回顾：6月市场震荡，资金流入消费、周期板块4 2基金市场回顾6 2.1整体市场回顾：6月QDII基金表现较好6 2.2主动权益基金表现回顾6 3权益类基金组合推荐11 4分类型基金优选推荐14 4.1底仓类基金优选14 4.2科技类基金优选15 4.3消费类基金优选16 4.4医药类基金优选16 4.5新能源基金优选17 4.6军工类基金优选18 4.7金融地产类基金优选18 4.8周期类基金优选19 4.9主动量化基金优选19 5风险提示20 图表目录 图表1：各大指数上月表现（单位：%）4 图表2：6月中盘成长风格表现最好（单位：%）5 图表3：6月家用电器行业领涨（单位：%）5 图表4：6月净流入前�大行业6 图表5：6月净流出�大行业6 图表6：6月QDII基金表现最好6 图表7：全市场基金6月涨幅前二十的基金（单位：%）7 图表8：科技基金6月涨幅前十的基金（单位：%）8 图表9：消费基金6月涨幅前十的基金（单位：%）8 图表10：医药基金6月涨幅前十的基金（单位：%）9 图表11：新能源基金6月涨幅前十的基金（单位：%）9 图表12：周期基金6月涨幅前十的基金（单位：%）10 图表13：金融地产基金6月涨幅前十的基金（单位：%）10 图表14：军工基金6月涨幅前十的基金（单位：%）11 图表15：量化基金6月涨幅前十的基金（单位：%）11 图表16：本期基金组合推荐（单位：%）12 图表17：底仓型基金产品推荐关注（单位：%）15 图表18：科技类基金产品推荐关注（单位：%）15 图表19：消费基金产品推荐关注（单位：%）16 图表20：医药基金产品推荐关注（单位：%）17 图表21：新能源基金产品推荐关注（单位：%）17 图表22：军工类基金推荐关注（单位：%）18 图表23：金融地产类基金推荐关注（单位：%）18 图表24：周期类基金产品推荐关注（单位：%）19 图表25：主动量化基金推荐19 16月市场回顾 1.1市场整体回顾：6月市场震荡，资金流入消费、周期板块 6月上证指数下跌0.08%，深证成指上涨2.16%，沪深300上涨1.16%，创业板上涨0.98%，中证500下跌0.81%，中债综合财富指数上涨0.42%。港股方面，恒生指数本月上涨3.74%，恒生科技指数本月上涨7.85%。美股方面，道琼斯工业指数本月上涨4.56%，纳斯达克指数上涨6.59%。本月港股、美股市场表现居前，高端装备板块超额明显。 图表1：各大指数上月表现（单位：%） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 来源：Wind，国联证券研究所 A股市场方面，大中盘风格整体优于小盘风格，成长风格优于价值风格。中盘成长表现靠前，月涨幅1.34%。小盘价值跌幅最大，月涨跌幅为-1.50%。市场分化程度较高，预计后市向均衡回归。 图表2：6月中盘成长风格表现最好（单位：%） 5% 大盘价值 大盘成长 中盘价值 中盘成长 4% 小盘成长 小盘价值 上证指数 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 来源：Wind，国联证券研究所 从行业看，6月家用电器行业领涨，家用电器板块当月上涨11.25%；通信 （10.91%）、汽车（8.89%）、机械设备（7.36%）、电力设备（4.08%）等板块紧随其后；医药生物板块当月下跌幅度最大，跌幅为-4.50%。从资金流向来看，6月资金净流入的行业只有家用电器这个板块，家用电器行业流入74.47亿元。剩余行业均为净流出行业。美容护理、煤炭、石油石化板块资金净流出相对较少。医药生物、电子、计算机、机械设备和建筑装饰为前五大净流出行业，其中医药生物行业净流出金额达 418.34亿元、电子行业净流出金额为386.15亿元。整体来看，本月资金倾向流入消费、周期等板块，大幅流出医药、TMT等行业。 图表3：6月家用电器行业领涨（单位：%） 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 家用电器 机械设备轻工制造基础化工建筑材料食品饮料社会服务 综合 传媒 非银金融医药生物 -4 -6 来源：Wind，国联证券研究所 图表4：6月净流入前�大行业图表5：6月净流出�大行业 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 0 家用电器美容护理 石油石化 综合 煤炭 医药生物 计算机机械设备建筑装饰 电子 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 -450 来源：Wind，国联证券研究所，单位：亿元来源：Wind，国联证券研究所，单位：亿元 2基金市场回顾 2.1整体市场回顾：6月QDII基金表现较好 权益市场震荡，从基金市场来看，本月各类基金均取得了正收益。6月QDII基金表现最佳，指数单月涨幅为4.80%。偏股混合型基金、普通股票型基金、增强型基金、灵活配置型基金本月表现也处于靠前位置。6月货币基金、短期纯债型基金、中长期纯债型基金、混合债券型基金涨幅靠后，货币型基金6月涨幅最小，月涨幅达到0.16%。今年以来表现最好的基金为QDII型基金，年涨幅高达6.02%，其次为可转债型基金，年涨幅达到3.77%。 图表6：6月QDII基金表现最好 来源：Wind，国联证券研究所 2.2主动权益基金表现回顾 从基金月度收益来看，本月市场涨幅前20名的基金主要分布在科技、高端制造类主题基金，6月收益率均在10%以上，较前月收益水平普遍提高。涨幅最高的为周建胜所管理的诺德新生活A，当月涨幅达到22.12%。其次为张璐所管理的永赢先进制造智选A，当月涨幅达到19.16%。高端制造、军工类主题基金净值平均上涨幅度较高，其余主题类别基金净值上涨幅度不大。其中，消费、金融、科技、周期主题基金平均涨幅较小，医药主题基金平均跌幅最为明显。 图表7：全市场基金6月涨幅前二十的基金（单位：%） 证券代码 证券简称 投资类型 基金经理(现任) 任职日期 6月收益率 2023年年度收益 006887.OF 诺德新生活A 偏股混合型 周建胜 2022-07-14 22.12 75.07 018124.OF 永赢先进制造智选A 偏股混合型 张璐 2023-05-04 19.16 25.50 016810.OF 信澳博见成长一年定开A 偏股混合型 李博 2023-05-17 17.57 10.66 006718.OF 国融融盛龙头严选A 偏股混合型 周德生 2023-02-07 15.25 55.57 001864.OF 中海魅力长三角 灵活配置型 陈星 2020-07-11 15.19 3.85 012079.OF 信澳新能源精选 偏股混合型 曾国富,李博 2021-05-25 14.78 6.93 009537.OF 太平行业优选A 普通股票型 林开盛 2020-09-01 14.57 32.90 000522.OF 华润元大信息传媒科技 偏股混合型 刘宏毅 2019-02-14 14.48 45.72 016386.OF 永赢低碳环保智选A 偏股混合型 张璐,胡泽 2022-10-17 14.45 -2.44 009092.OF 富国新材料新能源A 偏股混合型 徐智翔 2021-11-04 14.38 20.64 015694.OF 瑞达策略优选A 偏股混合型 袁忠伟,杜宇 2022-05-17 13.15 0.40 004930.OF 华润元大价值优选A 偏股混合型 刘宏毅 2020-07-24 13.11 36.14 001576.OF 国泰智能装备A 普通股票型 王阳 2018-11-13 12.85 1.86 009486.OF 光大保德信瑞和A 偏股混合型 王明旭 2021-08-07 12.61 15.25 762001.OF 国金国鑫灵活配置A 灵活配置型 吕伟,王小刚 2022-09-17 12.35 15.54 011104.OF 光大保德信智能汽车主题A 普通股票型 王明旭 2022-08-27 12.18 13.82 016590.OF 富国汽车智选A 偏股混合型 张富盛 2022-09-28 11.73 -3.14 016530.OF 鹏华碳中和主题A 偏股混合型 闫思倩 2023-05-05 11.70 12.21 570007.OF 诺德优选30 偏股混合型 牛致远 2022-08-09 11.66 -7.06 910017.OF 东方红多元策略A 灵活配置型 李澄清 2022-08-10 11.34 5.98 来源：Wind，国联证券研究所 分行业基金来看，科技类基金受益于通信、AI算力等细分板块的上涨，6月涨幅前十的基金收益率均在6%以上。其中，涨幅最高的为周德生所管理的国融融盛龙头严选A，当月涨幅达到15.25%。其次为刘宏毅所管理的华润元大信息传媒科技，当月涨幅达到14.48%。 图表8：科技基金6月涨幅前十的基金（单位：%） 证券代码 证券简称 投资类型 基金经理 任职日期 6月收益率 2023年年度收益 006718.OF 国融融盛龙头严选A 偏股混合型 周德生 2023-02-07 15.25 55.57 000522.OF 华润元大信息传媒科技 偏股混合型 刘宏毅 2019-02-14 14.48 45.72 004930.OF 华润元大价值优选A 偏股混合型 刘宏毅 2020-07-24 13.11 36.14 001322.OF 东吴新趋势价值线 灵活配置型 刘元海 2019-04-29 10.05 66.41 001323.OF 东吴移动互联A 灵活配置型 刘元海 2016-04-27 9.23 71.64 011170.OF 宝盈智慧生活A 偏股混