6月哪些城投商票持续逾期？
固定收益 点评报告 6月哪些城投商票持续逾期？ 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com研究助理：杨佩霖 执业证书号：S0010122040030 电话：17861391391 邮箱：yangpl@hazq.com 主要观点： 报告日期：2023-07-11 哪些城投商票持续逾期？ 2023年6月，29家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额7.80亿元。 根据上海票交所7月7日公布名单，6月共2520家主体出现承兑人逾期现 象，其中发债城投29家，较5月增加7家。逾期规模方面，当月城投票据 逾期发生额累计约7.80亿元，环比减少0.44亿元，其中新增主体累计逾期 发生额3.32亿元，存量主体新增逾期发生额4.48亿元。 8家城投首次被披露承兑人逾期。从主体类型来看，在全部29家逾期主体中，8家主体为首次被披露，主要为：1）柳州市与濮阳市某地市级平台，其中柳州市平台累计逾期发生额1108万元，濮阳市平台未披露明细；2）淮安市、遵义市、荆州市、重庆市与洛阳市某区县级平台，累计逾期发生额分别20524万元、4500万元、1620万元、220万元与167万元；3）扬州市某园区级平台，累计逾期发生额5030万元。 9家城投出现商票持续逾期。从主体类型来看，在全部29家逾期主体中，8 家主体出现商票持续逾期，另有1家主体本月未曾出现承兑人逾期但仍未退出持续逾期名单，主要为：1）遵义市（2家）、昆明市（2家）、柳州市（2家）与西宁市某地市级平台，累计逾期发生额分别为5363万元、31969万元、29898万元、19702万元、9372万元、350万元与1200万元；2）青岛市（2家）与贵阳市（2家）某区县级平台，累计逾期发生额分别为15616万元、22821万元、11090万元与6786万元；3）贵阳市、潍坊市、昆明市与巴彦淖尔市某园区级平台，累计逾期发生额分别为16646万元、15082万元、3666万元与1000万元。 截至2023年6月，共计118家发债城投曾出现承兑人逾期，最新累计逾期发生额86.5亿元。从2021年8月至2023年6月，发债城投票据逾期记录 累计279条，涉及发债城投118家，最新累计逾期规模约86.5亿。从披露 次数来看，在全部118家主体中，有51家被披露次数在1次以上，其中17 家达到5次及以上；从最新逾期金额来看，33家发债城投达到1亿元或以 上，另有22家城投累计逾期金额不低于3000万元。 区县级与AA级城投占比较高。从行政级别来看，118家发债城投中，60家为区县级主体，地市级与园区级主体数量分别为26家与30家，省级主体2 家；从主体评级来看，AA主体相对较多，累计82家，AA+主体24家，AA- 主体7家，AAA主体及无评级分别3家与2家；从区域分布来看，118家发 债城投分布在20个省份，其中山东30家，贵州19家，江苏15家，河南 与湖南各9家，广西6家，云南与浙江各5家，陕西、安徽与四川等其他省 份均不足5家。 风险提示 城投债技术性违约风险，数据提取有误。 图表目录 图表1城投票据逾期主体数量及当月发生额（单位：万元，家）4 图表2城投票据逾期当月余额（单位：万元）4 图表3承兑人逾期城投名单（部分）5 图表4城投票据累计逾期发生额（部分）（单位：万元）6 图表5城投票据累计逾期余额（部分）（单位：万元）7 附表 图表1城投票据逾期主体数量及当月发生额（单位：万元，家） 资料来源：Wind，华安证券研究所 图表2城投票据逾期当月余额（单位：万元） 180,000 160,000 156001 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 1059503000 614335138106 2338 13401 60603 48406 41234 84913 122331 7301070232 41768 127308 99068 资料来源：Wind，华安证券研究所 图表3承兑人逾期城投名单（部分） 披露时间 主体代码 累计披露次数 城投行政级别 省份 地市 区县 园区 主体评级 累计逾期发生额 （万元） 截至月末逾期余额（万元） 2023-06-30 A 13次 地市级 贵州省 遵义市 - - AA- 5363 4189 2023-06-30 B 11次 地市级 贵州省 遵义市 - - AA+ 31969 28369 2023-06-30 C 10次 区县级 山东省 潍坊市 高密市 - AA 16510 10460 2023-06-30 D 8次 区县级 山东省 青岛市 李沧区 - AA 15616 9303 2023-06-30 E 7次 地市级 广西壮族自治区 柳州市 - - AA+ 9372 0 2023-06-30 F 6次 地市级 云南省 昆明市 - - AAA 29898 13508 2023-06-30 G 6次 园区级 贵州省 贵阳市 - 贵州双龙航空港经济区 AA 16646 12183 2023-06-30 V 6次 区县级 贵州省 贵阳市 白云区 - AA 11090 7160 2023-06-30 W 6次 区县级 贵州省 贵阳市 白云区 - AA 6786 3693 2023-06-30 X 5次 园区级 山东省 潍坊市 - 潍坊滨海经济技术开发区 AA+ 15082 9974 2023-06-30 H 5次 园区级 云南省 昆明市 - 昆明高新技术产业开发区 AA 3666 740 2023-06-30 I 5次 园区级 贵州省 - - 贵安新区 AA 3306 0 2023-06-30 J 5次 地市级 青海省 西宁市 - - AA+ 1200 1050 2023-06-30 K 4次 区县级 山东省 青岛市 李沧区 - AA+ 22821 10011 2023-06-30 L 3次 地市级 云南省 昆明市 - - AA+ 35215 15100 2023-06-30 M 3次 地市级 云南省 昆明市 - - AA+ 19702 19702 2023-06-30 N 3次 园区级 内蒙古自治区 巴彦淖尔市 - 巴彦淖尔经济技术开发区 AA 1000 1000 2023-06-30 O 3次 区县级 贵州省 黔西南布依族苗族自治州 兴义市 - AA 750 300 2023-06-30 P 2次 园区级 贵州省 - - 贵安新区 AA+ 47460 0 2023-06-30 Q 2次 区县级 山东省 潍坊市 青州市 - AA 5499 4179 2023-06-30 R 2次 区县级 山东省 潍坊市 寒亭区 - AA 109 0 2023-06-30 S 1次 区县级 江苏省 淮安市 淮安区 - AA 20524 0 2023-06-30 T 1次 园区级 江苏省 扬州市 - 扬州经济技术开发区 - 5030 0 2023-06-30 U 1次 区县级 贵州省 遵义市 汇川区 - AA 4500 4500 2023-06-30 Y 1次 区县级 湖北省 荆州市 荆州区 - AA- 1620 0 2023-06-30 Z 1次 地市级 广西壮族自治区 柳州市 - - AA 1108 240 2023-06-30 AA 1次 地市级 河南省 濮阳市 - - AA 未披露 未披露 2023-06-30 AB 1次 区县级 重庆市 - 彭水苗族土家族自治县 - AA 220 220 2023-06-30 AC 1次 区县级 河南省 洛阳市 偃师区 - AA 167 120 2023-05-31 AD 3次 地市级 广西壮族自治区 柳州市 - - AA+ 350 50 2023-05-31 AE 2次 地市级 云南省 昆明市 - - AA+ 1850 0 2023-05-31 AF 2次 区县级 贵州省 贵阳市 乌当区 - AA 1370 170 2023-05-31 AG 1次 省级 陕西省 - - - AA 6436 0 2023-05-31 AH 1次 地市级 湖南省 长沙市 - - AA+ 3800 0 2023-05-31 AI 1次 地市级 湖南省 娄底市 - - AA 403 403 2023-04-30 AJ 1次 园区级 四川省 广元市 - 广元经济技术开发区 AA 400 0 2023-03-31 AK 4次 区县级 河南省 郑州市 中牟县 - AA 2640 2350 2023-03-31 AL 3次 地市级 广西壮族自治区 柳州市 - - AA+ 2450 200 2023-03-31 AM 1次 地市级 福建省 漳州市 - - AAA 12540 0 2023-03-31 AN 1次 省级 山东省 - - - AA 7200 0 2023-03-31 AO 1次 地市级 贵州省 黔东南苗族侗族自治州 - - AA 0 0 2023-03-31 AP 1次 区县级 贵州省 贵阳市 清镇市 - AA 2100 0 2023-03-31 AQ 1次 地市级 山东省 临沂市 - - AAA 50 0 2023-02-28 AR 2次 园区级 陕西省 西安市 - 西咸新区 AA 21500 0 2023-02-28 AS 2次 园区级 江苏省 泰州市 兴化市 江苏兴化经济开发区 AA 1677 0 2023-02-28 AT 1次 区县级 新疆维吾尔自治区 伊犁哈萨克自治州 奎屯市 - AA 10000 0 2023-02-28 AU 1次 区县级 河南省 漯河市 临颍县 - AA 550 550 2023-01-31 AV 10次 区县级 山东省 潍坊市 高密市 - AA 29287 0 2023-01-31 AW 1次 区县级 江苏省 南京市 江宁区 - AA 52000 52000 2023-01-31 AX 1次 园区级 安徽省 滁州市 - 滁州经济技术开发区 AA+ 28000 0 资料来源：Wind，上海票据交易所，华安证券研究所。注：①累计逾期发生额是指截至披露日上一月月末，近5年内发生过逾期的 全部电子商业汇票总金额；②从披露标准来看，对于披露主体在截至当月末的半年内出现3次以上逾期记录，且满足截至披露当月月末仍有逾期余额或在披露当月仍有逾期记录的，即被判定为承兑人逾期。 图表4城投票据累计逾期发生额（部分）（单位：万元） 主体代码 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 A 未披露 未披露 2820 4270 4909 5213 5213 5363 5363 5363 B 3600 3600 3600 3600 3600 31969 31969 31969 31969 31969 31969 C 6534 9600 15610 15610 15610 16510 16510 D 1056 3779 10884 13930 14833 14913 15616 15616 E 419 4062 6699 7079 8700 8800 9372 F 11230 11230 11230 11230 11230 29898 G 12820 16646 16646 16646 16646 16646 V 10690 10690 10690 11090 11090 11090 W 2737 4715 未披露 未披露 6753 6786 X 2659 3104 12474 15082 15082 H 1959 2366 3306 3616 3666 I 2000 2186 3186 3306 J 100 740 1200 1200 1200 K 4750 16001 222
