金融期权日报：股指延续窄幅震荡整理

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年7月11日金融期权 股指延续窄幅震荡整理 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指均窄幅震荡整理,小幅收涨。沪深两市全天成交额7736亿元， 表现缩量。北向资金净买入34.89亿元，近期人民币汇率企稳回升，外资市场情绪有所回暖。不过目前股市的增量资金较为有限,仍以存量博弈为主，市场热点切换频繁。目前市场对政策面的预期较为中性，政策面对股指的底部支撑力较强但推升动能不足。叠加海外风险因素仍存，总的来说，预计短期内股指低位震荡盘整。 在震荡行情可以利用期权做温和看涨或温和看跌的操作，即可以在股指下跌遇支撑或反弹遇阻时，布局垂直价差策略，目前可以布局上证50ETF期权的7月2.5buycall&2.6sellput牛差策略。当然也可以选择隐含波动率偏高的品种布局卖出宽跨式策略，如构建创业板ETF期权的7月2.1call&2.2put双卖策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 中国人民银行、国家金融监督管理总局7月10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。 2期权指标 2023年07月11日,50ETF涨0.67%,收于2.569；300ETF(上交所)涨0.67%,收于 3.910；300ETF(深交所)涨0.63%,收于3.980；沪深300指数涨0.65%,收于3869.49；中证1000指数涨0.80%,收于6579.37；500ETF(上交所)涨0.82%,收于6.127；500ETF(深交所)涨0.84%,收于6.252；创业板ETF涨0.75%,收于2.161；深证100ETF 涨0.74%,收于2.869；上证50指数涨0.61%,收于2518.53。 上证50ETF期权成交量PCR为83.96,上一交易日成交量PCR为78.44；持仓量PCR为70.95,上一交易日持仓量PCR为66.22。上交所3000ETF期权成交量PCR为87.62,上一交易日成交量PCR为87.81；持仓量PCR为89.36,上一交易日持仓量PCR为85.90。深交所300ETF期权成交量PCR为74.58,上一交易日成交量PCR为73.23；持仓量PCR为84.23,上一交易日持仓量PCR为78.52。沪深300指数期权成交量PCR为72.28,上一交易日成交量PCR为73.22；持仓量PCR为70.86,上一交易日持仓量PCR为69.24。中证1000指数期权成交量PCR为77.97,上一交易日成交量PCR为77.74；持仓量PCR为86.33,上一交易日持仓量PCR为85.34。上交所中证500ETF期权成交量PCR为105.45,上一交易日成交量PCR为83.91；持仓量PCR为114.06,上一交易日持仓量PCR为109.40。深交所中证500ETF期权成交量PCR为91.15,上一交易日成交量PCR为87.15；持仓量PCR为99.59,上一交易日持仓量PCR为93.45。创业板ETF期权成交量PCR为91.46,上一交易日成交量PCR为87.24；持仓量PCR为79.03,上一交易日持仓量PCR为73.61。深证100ETF期权成交量PCR为90.51,上一交易日成交量PCR为107.48；持仓量PCR为73.51,上一交易日持仓量PCR为67.02。上证50股指期权成交量PCR为66.83,上一交易日成交量PCR为58.82；持仓量PCR为49.07,上一交易日持仓量PCR为48.46。 上证50ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.95%,标的30交易日历史波动率为13.44%。上交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.55%,标的30交易日历史波动率为12.70%。深交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.55%,标的30交易日历史波动率为12.76%。沪深300指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.62%,标的30交易日历史波动率为13.00%。中证1000指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.88%,标的30交易日历史波动率为14.23%。上交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.06%,标的30交易日历史波动率为13.01%。深交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为12.92%,标的30交易日历史波动率为13.02%。创业板ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为18.24%,标的30交易日历史波动率为19.55%。深证100ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为15.69%,标的30交易日历史波动率为16.29%。上证50 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 股指期权2023年07月平值期权隐含波动率为12.47%,标的30交易日历史波动率为13.89%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-