ST龙净(600388)交流更新-调研纪要

【招商电新】ST龙净更新 1、公司公告拟向控股股股东紫金矿业发行股票募资不超过15.42亿元，规划投向年产5GWh储能电芯制造项目、偿还银行借款。本次发行采取锁价发行方式，发行价格为14.31元/股（不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%），相关股份锁定期为36个月。 2、遗留的华泰保险历史问题终于落地，公司6月21日收到相关款项(公司将保留14.1亿)。此前公司已申请并全力推进摘帽工作，若顺利撤销风险警示，公司业务开展更加顺利。 3、紫金控股后公司进入新阶段：22年5月紫金矿业控股后，完成管理层改组，梳理和制定“环保+新能源”的双轮驱动战略，当前储能、绿电业务加速落实： A）绿电：公告将投资10.93亿建设紫金黑龙江多宝山铜矿一期200MW风光项目，其中光伏40MW、风电160MW，配套10%×2h电化学储能，预计Q4建成发电。该项目形成了紫金、龙净的共赢的业务范式。低碳趋势下，紫金加快推进矿山清洁能源应用，规划到2030年实现30%的清洁能源占比，仅以当前能耗估算总容量近4-5GW。未来随合作项目范围拓开，绿电业绩贡献将会不断加大。 B）储能：去年公司完成电芯5GWh、模组与PACK（2+3GW，60%股权）、系统集成（6GWh，49%股权）布局，当前顺利推进，未来可能继续扩张。公司原环保业务客户（发电集团、大型的工业客户等）与储能终端场景高度重合，未来可能给储能赋能。上游材料端，大股东完成千万吨级碳酸锂资源储备及万吨铁锂材料量产，公司进入储能领域可以综合大股东优势形成独特竞争力。 4、公司未来将形成污染治理、储能与绿电有机互动的业务构架。原有业务已有较好安全边际，新业务将带来长期空间，当前即为重估时点，持续关注公司经营基本面变化，继续推荐！ 交流联系：游家训/张伟鑫132-1206-8019