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龙净环保(600388)交流纪要更新-调研纪要

2023-05-15未知机构墨***
龙净环保(600388)交流纪要更新-调研纪要

【招商电新】ST龙净更新 1、订单饱满,结构优化。公司在大气治理领域具有全球竞争力,除尘市占率第一,脱硫脱硝业务位居前五,在火电持续7年投资下行中,公司原业务仍实现了一定增长,而在2022年火电迎来拐点,全年核准量近百GW,一季度公司新增订单24.5亿,同比增加14.33%,且新增订单结构更优,期末在手订单合计190亿,预计公司原有主业规模和盈利表现都有向上的空间。 2、紫金控股后公司进入新阶段:22年5月紫金矿业控股后,完成管理层改组,梳理和制定“环保+新能源”的双轮驱动战略,当前储能、绿电业务加速落实: A)绿电:公告将投资10.93亿建设紫金黑龙江多宝山铜矿一期200MW风光项目,其中光伏40MW、风电160MW,配套10%×2h电化学储能,预计Q4建成发电。该项目形成了紫金、龙净的共赢的业务范式。低碳趋势下,紫金加快推进矿山清洁能源应用,规划到2030年实现30%的清洁能源占比,仅以当前能耗估算总容量近4-5GW。未来随合作项目范围拓开,绿电业绩贡献将会不断加大。B)储能:去年公司完成电芯5GWh、模组与PACK(2+3GW,60%股权)、系统集成(6GWh,49%股权)布局,当前顺利推进,未来可能继续扩张。公司原环保业务客户(发电集团、大型的工业客户 等)与储能终端场景高度重合,未来可能给储能赋能。上游材料端,大股东完成千万吨级碳酸锂资源储备及万吨铁锂材料量产,公司进入储能领域可以综合大股东优势形成独特竞争力。 3、公司公告2021年审计报告否定意见涉及事项已经消除,目前已申请并全力推进摘帽工作,若顺利撤销风险警示对公司业务开展更加有利。 4、公司未来将形成污染治理、储能与绿电有机互动的业务构架。原有业务已有较好安全边际,新业务将带来长期空间,当前即为重估时点,持续关注公司经营基本面变化,继续推荐!