银轮股份2023年H1业绩超预期,主要得益于国内商用车需求复苏和新能源汽车订单持续释放。公司形成了1+4+N的产品体系,逐步建设了门类较为齐全的新能源热管理产品系列,提升了单车配套价值。公司开拓了工业及民用业务,实现了业绩的大幅释放。预计公司2023/2024/2025年归母净利润为6.3/8.0/11.0亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。
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