黑色产业链日报：市场成交明显回落，钢材期现货价格震荡偏弱

市场成交明显回落，钢材期现货价格震荡偏弱 东海期货|2022年09月15日 黑色产业链日报 研究所黑色金属策略组 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757223 13818508644 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 钢材：市场成交明显回落，钢材期现货价格震荡偏弱 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场弱势下跌，市场成交量明显回落，全国建筑钢材日均成交量11.26万吨，环比回落7.33万吨；热卷价格也延续弱势。美国8月CPI增速超预期，9月份加息75个基点预期进一步增强，全球大宗商品市场出现整体下跌。需求端，稳增长政策进一步出台，多地公布盘活存量住房政策。但中秋补库之后，需求恢复持续性不强，本周找钢网建筑钢材库存继续呈现社会库存下降，钢厂库存增加格局。目前大部分贸易商操作依旧较为谨慎。钢材供应虽然有所回升，但目前螺纹钢利润明显收窄，卷板再度陷入亏损，使得钢厂复产积极性有所减弱。短期来看，钢材市场以区间震荡为主，中期则需关注需求旺季成色。 2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡思路对待，关注螺纹1-5正套机 会 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析：9月14日，上海、杭州、南京等15城市螺纹钢价格下 跌10-40元/吨；上海、杭州、南京等22城市4.75MM热卷价格下跌10-50 元/吨。 重要事项:中国人民银行出手稳定汇市预期。9月5日，为提升金融机构外汇资金运用能力，央行决定自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。 铁矿石：铁水产量回升，短期矿石价格震荡偏强 1.核心逻辑：受美国CPI数据超预期影响，昨日夜盘铁矿石期货也出现小幅下跌！不过，铁水产量让在回升通道，且中秋补库也提振了矿石需求，矿石疏港量上周回升至300万吨附近，港口库存环比回落347万吨，短期矿石价格依旧偏强。但钢厂利润收窄，铁水产量后期增幅或受限，市场普遍预计铁水产量235-240万吨可能为阶段性顶部。受港口检修以及澳洲财报冲量结束影响，8月以来外矿发货量略有回落，预计随着台风天气的结束，后期发货量可能会有回升，且中期供应回升的大方向不会改变。 2.操作建议：铁矿石以震荡偏强思路对待，但中期下行趋势不改 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格：普氏62%铁矿石指数104.25美元/吨，涨2.3美元/吨；青 岛港PB61.5%粉矿报757元/吨，跌8元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13688.98，环比降347.48；日均疏港量298.55增11.39。分量方面，澳矿6408.11降116.32，巴西矿4569.99降100.03；贸易矿8313.00降80.52，球团593.80降6.14，精粉923.67降15.38，块矿2185.78增49.44，粗粉9985.73 降375.40；在港船舶数66条降14条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.99%，环比上周增加1.13%，同比去年增加1.05%；高炉炼铁产能利用率87.56%，环比增加0.73%，同比增加2.96%；钢厂盈利率52.38%，环比增加1.73%，同比下降 36.36%；日均铁水产量235.55万吨，环比增加1.95万吨，同比增加8.22 万吨。 焦炭：负反馈持续 1.核心逻辑：钢厂首轮提降已落地，部分焦企陷入亏损。目前焦企暂未大规模限产，在盈亏平衡线附近的焦企仍在生产，日均焦炭产量也出现增长。下游需求仍未见好转的情况下，焦企面临累库风险，下游需求负反馈仍在持续。 2.操作建议：逢高沽空 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为76.6%增1.7%；焦炭日均产量69.4增1.6，焦炭库存107.0增10.9，炼焦煤总库存 991.7减0.7，焦煤可用天数10.7天减0.3天。 焦煤/动力煤：进口持续好转 1.核心逻辑：焦煤方面，近期山西开启安全大检查，且临近二十大，安全部门检查趋严，对供应端有一定扰动，但进口方面补充作用仍较好，蒙煤持续增长中。在下游需求抑制下，焦煤基本面仍然较弱。 2.操作建议：做空焦煤 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报1971元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2270元/吨，S1.3，G78报价2020元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2600元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报1930元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。 免责条款： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投 资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn 、