金融期权日报：存量博弈继续，股指窄幅震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年7月10日金融期权 存量博弈继续，股指窄幅震荡 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指均窄幅震荡整理,小幅收涨。沪深两市全天成交额7614亿元,表现缩量。目前股市的增量资金较为有限,以存量博弈为主，增量资金有限，市场热点切换频繁。国内方面,目前市场对政策面的预期较为中性，政策面预期仍是会托底需求而不会大规模刺激，政策面对股指的底部支撑力较强但推升动能不足。海外方面，美国就业与通胀数据韧性较强，美联储维持高利率的预期升温，下半年加息概率仍存，且地缘风险犹存，人民币汇率承压，抑制外资对A股的风险偏好。总的来说，预计短期内股指低位震荡盘整。 在震荡行情可以利用期权做温和看涨或温和看跌的操作，即可以在股指下跌遇支撑或反弹遇阻时，布局垂直价差策略。当然也可以选择隐含波动率偏高的品种布局卖出宽跨式策略，如构建创业板ETF期权的7月2.1call& 2.2put双卖策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 国家统计局：6月份CPI同比持平环比下降0.2%。 国家统计局：6月份PPI同比下降5.4%环比下降0.8%。 2期权指标 2023年07月10日,50ETF涨0.51%,收于2.552；300ETF(上交所)涨0.41%,收于 3.884；300ETF(深交所)涨0.43%,收于3.955；沪深300指数涨0.49%,收于3844.33；中证1000指数涨0.08%,收于6526.85；500ETF(上交所)涨0.35%,收于6.077；500ETF(深交所)涨0.29%,收于6.200；创业板ETF涨1.27%,收于2.145；深证100ETF 涨0.64%,收于2.848；上证50指数涨0.55%,收于2503.28。 上证50ETF期权成交量PCR为78.44,上一交易日成交量PCR为100.19；持仓量PCR为66.22,上一交易日持仓量PCR为63.33。上交所3000ETF期权成交量PCR为87.81,上一交易日成交量PCR为106.76；持仓量PCR为85.90,上一交易日持仓量PCR为83.93。深交所300ETF期权成交量PCR为73.23,上一交易日成交量PCR为95.66；持仓量PCR为81.51,上一交易日持仓量PCR为81.70。沪深300指数期权成交量PCR为73.22,上一交易日成交量PCR为68.88；持仓量PCR为69.24,上一交易日持仓量PCR为69.24。中证1000指数期权成交量PCR为77.74,上一交易日成交量PCR为108.08；持仓量PCR为85.34,上一交易日持仓量PCR为88.05。上交所中证500ETF期权成交量PCR为83.91,上一交易日成交量PCR为114.16；持仓量PCR为109.40,上一交易日持仓量PCR为109.91。深交所中证500ETF期权成交量PCR为87.15,上一交易日成交量PCR为103.33；持仓量PCR为94.06,上一交易日持仓量PCR为95.42。创业板ETF期权成交量PCR为87.24,上一交易日成交量PCR为100.55；持仓量PCR为76.04,上一交易日持仓量PCR为69.06。深证100ETF期权成交量PCR为107.48,上一交易日成交量PCR为143.62；持仓量PCR为71.26,上一交易日持仓量PCR为65.75。上证50股指期权成交量PCR为58.82,上一交易日成交量PCR为69.09；持仓量PCR为48.46,上一交易日持仓量PCR为47.89。 上证50ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为14.54%,标的30交易日历史波动率为13.41%。上交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.95%,标的30交易日历史波动率为12.65%。深交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.94%,标的30交易日历史波动率为12.71%。沪深300指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为15.38%,标的30交易日历史波动率为12.86%。中证1000指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为14.54%,标的30交易日历史波动率为14.18%。上交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为14.10%,标的30交易日历史波动率为13.00%。深交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.93%,标的30交易日历史波动率为13.01%。创业板ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为18.42%,标的30交易日历史波动率为19.09%。深证100ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为16.24%,标的30交易日历史波动率为16.20%。上证50 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 股指期权2023年07月平值期权隐含波动率为14.31%,标的30交易日历史波动率为13.75%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2