国际宏观资讯周报

www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯周报 6月27日–7月3日 2023年第25期 主权与国际评级部 杜凌轩010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于嘉010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 朱琳琳010-66428877-282 llzhu@ccxi.com.cn 李梓桐010-66428877-570 ztli@ccxi.com.cn 易成010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 本周资讯一览 热点评论 法国骚乱持续国内冲突持续升级 阿根廷首次使用人民币偿付到期外债 经济 美国一季度经济增速修正终值为2% 韩国民航上半年客运规模恢复至疫前约八成 南非央行预计该国通胀率将继续保持高位2023年经济或仅增长0.1% 阿联酋股市市值创新高IMF预测2023年该国经济将增长3.6% 沙特投资基金激增35.3%创历史新高 巴西央行上调2023年GDP增速预期至2% 土耳其央行推出新措施改善市场机制 泰国经济下半年前景悲观 2023年上半年越南GDP同比增长3.72%工业增加值同比增长0.44% 财政 中外嘉宾热议全球债务危机：协同合作共同应对全球债务风险 阿联酋讨论2024财年总预算草案4月份工商业融资数据出炉 越南为提振经济下半年增值税降至8% 斯里兰卡通过内债重组计划 政治 俄杜马主席：瓦格纳人员多同意转为正规军，普京权力空前稳固 西班牙将接任欧盟轮值主席国 芬兰接任波罗的海国家理事会主席国 波兰总理：要求加入北约核共享计划在境内部署核武器 国际收支 欧佩克秘书长：全球石油需求到2045年将增至1.1亿桶/天 俄罗斯今年前5个月天然气产量下降13%生产与出口税随之暴跌 沙特外国直接投资存量超过2,660亿美元 南非2022年第四季度国际投资头寸有所改善 ESG 东电一核处理水排海迎来最终判断阶段 土耳其6月饥饿门槛持续攀升地震损失高达1,000亿美元 阿联酋劳动力商业技能全球排名第二 德国与南非将在绿色氢领域深化合作 本周热点评论 1、法国骚乱持续国内冲突持续升级 随着法国警方射杀少年事件引发的骚乱持续，总统马克龙当地时间7月1日推迟对德国的国事访问，以应对国内危机。与此同时，多个法国城市部署了警察特种部队，并动用装甲车和直升机进行增援。根据法国内政部当地时间7月2日早上公布的数据，7月1日晚至7月 2日凌晨，该国有719人被捕，45名警察和宪兵在骚乱中受伤，公共 道路上发生871起火灾，577辆车和74座建筑物被烧毁。目前，法国 内政部在全国部署了4.5万名警察和宪兵，其中7,000人被部署在巴黎，同时向骚乱最为严重的城市里昂和马赛进行了增援。 中诚信国际点评： 马克龙政府执政稳定性承压，国内改革或将面临更大阻碍。新形势下法国经济、社会面临多重挑战，加剧社会不安定。一方面，俄乌冲突及西方制裁推升法国国内生活成本，根据6月20日法国央行公布的 宏观经济预测，2023年法国GDP将增长0.7%，通货膨胀率预计仍将处于4%左右较高水平，且在高通胀低工资增速的背景下，预计家庭购买力将下降1.2%，一定程度上遏制国内消费需求；同时，法国对外贸易赤字在2022年创下历史新高，受俄乌冲突、外部经济条件持续恶化等影响，2023年贸易赤字料将很难改善。 另一方面，继2023年初养老金改革引发激烈抗议之后，此次骚乱又给马克龙第二任期设置新路障，恐将对其实施内外政策构成压力，影响本届政府执政稳定性。从内部来看，政府首当其冲将面对如何恢复秩序的考验。对于外来移民聚集区，法国政府疏于治理，这些地区的失业率、贫困率和受教育程度与法国其他地区并未缩小差距，在市政建设、就业保障等方面，这些区域往往落后于本地社区。此次骚乱再次暴露法国政治两极分化，社会局势愈趋紧张。骚乱发生后，法国政治派别可能会出现实力消长变化，马克龙所在的中间派政党将受到极右翼、极左翼的两面施压，一定程度上增加下届总统大选的不确定性，国内经济改革议程也将受到影响。从外部来看，2024年举办奥运会、有意在调解俄乌冲突中发挥影响力、推动欧洲走向战略自主等涉外活动或相关外交议程可能被骚乱掣肘。 2、阿根廷首次使用人民币偿付到期外债 阿根廷经济部6月30日宣布，阿根廷政府当天使用特别提款权和 人民币向国际货币基金组织（IMF）偿付27亿美元到期外债。这是阿根廷首次使用人民币偿付外债。阿根廷经济部当天发表声明说，这笔款项中约17亿美元使用特别提款权支付，其余部分使用人民币支付。据阿根廷国家通讯社美洲通讯社报道，阿根廷政府下周将派出由经济部高级官员领衔的代表团前往IMF总部，就下一步偿债安排进行磋商。国际货币基金组织表示，将在未来几天继续与阿根廷合作，与阿根廷就审查基金组织支助的方案达成协议。 中诚信国际点评： 此次阿根廷使用人民币偿还外债有助于阿根廷履行其国际承诺，有助于降低阿根廷外汇储备面临的风险。长期以来，阿根廷持续面临高通胀、货币贬值、外部失衡的挑战，政府债务和外债水平处于高位， 在过去几十年中多次陷入债务危机，至今仍在寻求解决债务问题的途径。阿根廷对外部借款的依赖程度较高，且债务结构较为单一，主要集中在美元债务上，一旦美元汇率出现大幅波动，将会对阿根廷的财政和偿付造成巨大冲击。2022年，伴随美联储的大幅加息，阿根廷比索兑美元大幅贬值近60%，外债偿付压力显著上升，主权债务面临不可持续的局面。与主要债权国达成协议有助于缓解该国的外债偿还压力，但国际机构的贷款条件增加了融资的隐性成本。在此背景下，人民币渠道在阿根廷流动性危机期间提供了一种外汇储备的保险政策，增加外汇储备的多元化，有助于降低其外债偿付风险；提高人民币使用有助于降低阿根廷对于美元的依赖，同时促进阿根廷与中国之间的经济和贸易往来。增加对华贸易与人民币投融资有助于阿根廷的产业升级，提高经济的造血能力。预计未来，阿根廷将继续增加人民币的使用量。 本周资讯 经济 1、美国一季度经济增速修正终值为2% 美国商务部6月29号公布的最终数据显示，经第三次修正后，今年第一季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长2%，与预估初值1.3%相比，透露出经济增长更为强劲的信号。报告称，消费者在耐用品方面的支出增加了16.3%，总体来看，消费者支出增加了4.2%，高于市场预期的3.8%；按贡献度计算，个人消费支出、政府消费支出和投资商品和服务净出口分别为当季经济增长贡献2.79个百分点、0.85 个百分点和0.58个百分点。在美国一系列数据公布后，市场对美联储今年内再加息两次的预期迅速升温。 2、韩国民航上半年客运规模恢复至疫前约八成 韩国国土交通部7月2日披露的统计数据显示，今年上半年韩国 航司旅客运输量约5,339.76万人次，为2019年同期的83.9%。分航线结构看，国内航线占比为61.4%，规模较2019年同期增长1.2%；国际航线完成规模相当于2019年同期的66%。伴随政府全面取消疫情防控措施，国际航线的需求快速回暖。从各航司恢复情况来看，大韩航空、韩亚航空等大型航司的恢复速度滞后于低成本航司。相关分析认为，呈现当前局面主要因大型航司欧美等中长线需求恢复较慢，而低成本航司执飞亚洲的短程航班需求大增。 3、南非央行预计该国通胀率将继续保持高位2023年经济或仅增长0.1% 南非储备银行在其最新的2022/23年度报告中表示，南非通胀率在过去一年内强劲上升，预计未来几个月将继续保持粘性。尽管南非储备银行通过上调利率来抑制通胀，但截至2023年5月南非消费者通胀率仍高达6.3%，高于其目标区间（3%至6%）上限。南非储备银行自2021年11月以来已连续十次加息，将回购利率上调475个基点至 8.25%。此外，南非储备银行表示，限电加剧、物流堵塞、生产率下降和收入增长放缓对南非近期和中期增长前景构成下行风险，预计2023年和2024年南非经济分别增长0.3%和1.0%。 由于南非经济形势持续严峻，莱利银行（Nedbank）宣布下调南非GDP增长预期，目前预计2023年南非GDP仅增长0.1%，低于其此前预计的0.2%。除了将GDP增长预期下调一半之外，莱利银行预计南非基本利率将在2023年7月进一步上调25个基点至12%，并预计2023年南非平均通胀率下降0.1个百分点至5.9%。目前多数金融机构预计2023年南非GDP增长率极低，南非储备银行预计2023年南非GDP增长0.3%。 4、阿联酋股市市值创新高IMF预测2023年该国经济将增长3.6% 受外国投资者需求增加和新股上市的推动，2023年上半年阿联酋股市市值增加2,200亿迪拉姆，6月达到3.426万亿迪拉姆。其中，阿 布扎比证券交易所(ADX)市值2.774万亿迪拉姆，迪拜金融市场(DFM) 市值为6,521亿迪拉姆。阿联酋上半年股票交易活动额达到2,180亿迪拉姆。其中ADX占了1,716亿，DFM交易额为464亿迪拉姆，交易的股票总数约为530亿股，其中阿布扎比为276亿股，迪拜为254亿股， 两个市场上半年共完成了超过250万笔交易。 IMF在一份声明中表示，由于国内经济前景乐观，阿联酋国内生产总值(GDP)预计2023年将增长3.6%。该国通货膨胀率之前随全球趋势而上升，但今年可能会降至3.4%。由于油价上涨，预计财政和外部盈余将保持在较高水平，银行总体资本充足且流动性充足。然而，不良贷款仍居高不下，尽管较近期峰值有所下降，而且某些地区的房地产价格大幅上涨，也可能造成金融隐患。 5、沙特投资基金激增35.3%创历史新高 根据沙特资本市场管理局（CMA）的数据，2023年一季度在沙特运营的投资基金有1076家，与2022年同期相比，基金数量激增35.3%，创历史新高。公募、私募基金数量分别达到260只和816只，去年同 期分别为253只和542只。沙特王储兼首相穆罕默德曾表示：“沙特拥有强大的投资能力，我们将利用这种能力刺激经济并实现收入多元化。”2023年一季度沙特主要股票市场Tadawul上市公司数量224家，同比增长4.2%；股票市场Nomu同期上市公司数量54家，同比增长116%。境外投资者的所有权价值增加1%，达到730亿美元。 6、巴西央行上调2023年GDP增速预期至2% 巴西中央银行当地时间29日发布第二季度《通胀报告》，将其对2023年国民生产总值（GDP）增速的预测值从1.2%上调至2%。今年第一季度，巴西GDP环比增长1.9%，高于经济学家预期。不过，巴西央行对本年度经济增速的预期上调后依然低于金融市场预测的2.18%的增幅，也低于2022年2.9%的增速，意味着巴西经济增速今年将放缓。《通胀报告》指出，尽管对年度经济增速预期增长，这依然反映出在全球经济活动放缓和国内货币政策的多重影响下，2023年巴西经济活动放缓的前景。央行还将2023年的通胀预期从5.8%下调至5%，巴西国家货币委员会为2023年设定的通胀目标为3.25%，达标区间为1.75%至4.75%。 7、土耳其央行推出新措施改善市场机制 土耳其中央银行周日推出新措施，以改善市场机制的功能。此前央行宣布将基准利率从8.5%上调650个基点至15%，这是土耳其央行自2021年3月以来首次加息，也意味着该国货币政策迎来重大转向。土耳其央行周日表示，为改善市场机制的功能，并加强宏观金融稳定，该国维护证券的规定已经简化。央行在一份声明中表示，该决定是本周货币政策委员会会议后宣布的措施的一部分，简化过程将以渐进的方式推进。 央行在上周四召开的货币政策委员会会议后发表的一份声明中表示，将简化和改善现有的微观