氢能产业周期开启,核心设备先行。中国氢能规划明确,产业周期已开启,绿氢项目呈现高景气度,电解槽需求快速增长,上游制氢端率先受益。首次覆盖氢能设备行业,给予增持评级。建议关注有前期布局的电解槽生产商以及由能源、光储行业切入制氢设备的企业,受益标的包括华电重工、华光环能、隆基绿能等;储运环节推荐国产压缩机领先企业冰轮环境,受益标的国产储氢瓶龙头京城股份等;加氢站环节受益标的为国内加氢设备龙头厚普股份等;燃料电池环节受益标的为国内燃料发动机系统龙头亿华通等。
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