汽车行业周报：腾势N7上市，关注三季度重点车型产业链

行业研究 报汽车 告 腾势N7上市，关注三季度重点车型产业链 2023-07-09 行业周报 看好/维持 汽车 22/11/11 23/1/11 走势对比 报告摘要 9% 太 3% 22/7/11 22/9/11 平 (3%) (9%) 洋(15%) 证(20%) 23/3/11 23/5/11 券股 汽车沪深300 本周市场：A股汽车板块上涨2.69%，沪深300指数下跌0.44%，汽车板块跑赢沪深300指数3.13%个百分点。商用车上涨4.38%，乘用车上涨4.35%，客车上涨2.46%，零部件上涨1.78%。 行业层面：1）腾势N7上市，方程豹首款车型命名为“豹5”：7月3日腾势N7正式上市，售价区间为30.18万元至37.98万元。方程豹首款产品命名为“豹5”，方程豹的品牌定位介于腾势和仰望品牌 份子行业评级 有乘用车看好 限汽车零部件看好 公推荐公司及评级 司证券研 究相关研究报告： 报《欣锐科技：车载电源专家，深度 告受益小鹏G6反转放量可期》-- 2023/07/04 《关注新势力崛起，产业链有望修复》--2023/07/01 《2023-5海外重点市场新能源汽车跟踪月报》--2023/06/26 证券分析师：文姬 E-MAIL：wenji@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523050001 之间。2）中国汽车工业协会删除《汽车行业维护公平市场秩序承诺 书》涉及价格表述：7月6日中国汽车工业协会携比亚迪、蔚来、 理想、特斯拉等中国主流汽车企业签署维护公平市场秩序承诺书，但发布48小时后即被删除涉及价格表述，称有违《反垄断法》。 公司层面：1）拓普集团：公司7月5日收到中国证监会定向增发批 文，拟募集金额不超过40亿元，用于公司重庆、宁波、安徽等地区的轻量化底盘、内饰、热管理等项目的产能扩充，建设智能驾驶研发中心。 2）上声电子：7月3日公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书》，显示本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额为5.2亿元，扣除发行费用后的募集资金用于投入汽车音响系统 及电子产品项目4.2亿元及补充流动资金。 投资建议：1）7、8月传统淡季来临，同环比调整布局迎下半年上行:得益于季节性分布、价格战刺激效边际回落、同比高基数等影响，我们判断，7~8月乘用车销量同环比增长放缓，板块在金九银十再次迎来复苏布局窗口。2）业绩期临近，关注确定性增长板块：汽车 板块在二季度实现14%的环比产销增长，伴随7.15日业绩预告基本披露完毕，环比表现优质板块或包括特斯拉、底盘、海外等。3）关注三季度重点车型产业链布局：二季度腾势N7、蔚来全新ES6、深 蓝SL07、小鹏G6、长城骁龙/蓝山陆续上市，三季度特斯拉Highland改款等，车型将在三季度逐渐释放，带动相关产业链复苏。 本周组合：整车：比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车；零部件：保隆科技、欣锐科技、拓普集团、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、继峰股份 风险提示：销量不及预期、价格战不及预期、需求下行等。 腾势N7上市，关注三季度重点车型产业链 2 行业周报P 目录 一、本周热点聚焦4 (一)腾势N7上市，进军高端纯电SUV市场4 (二)方程豹首款车型定名“豹55 (三)2023二季度特斯拉及理想产业链表现出色6 (四)中国汽车工业协会删除《承诺书》涉及价格表述6 二、本周市场表现回顾7 (一)各板块市场表现综述7 (二)A股重点上市公司市场表现7 (三)H股重点上市公司市场表现7 (四)行业市场表现8 三、重点产销和终端追踪9 (一)重点车企月度批发量跟踪9 (二)重点新能源车企月度批发量跟踪9 (三)行业库存跟踪10 四、本周重点上市公司公告与行业动态11 (一)上市公司重要公告11 (二)行业重点新闻动态梳理12 五、7月新车预告与本周新车上市16 六、本周IPO与再融资重点动态17 (一)本周汽车相关IPO17 (二)本周汽车相关再融资17 七、原材料成本情况概览19 (一)电池相关原材料概览19 (二)整车相关原材料概览20 图表目录 图表1腾势N7外观4 图表2腾势N7售价4 图表3腾势N7电驱平台5 图表4腾势N7仪表5 图表5豹5外观5 图表6方程豹首款车型命名为豹55 图表7二季度重点公司业绩披露时间6 图表8汽车子行业周涨跌（单位：%）7 图表9本周涨跌幅最大的重点个股（单位：%）7 图表10恒生行业指数一周涨跌幅（%）8 图表11H股重点公司一周涨跌幅（%）8 图表12恒生行业指数一周涨跌幅（单位：%）8 图表13重点车企5月批发量（单位：辆）9 图表14重点新势力车企6月销量（单位：辆）9 图表15乘用车库存变化（万辆）10 图表16重点新能源车企库存数量（万辆）10 图表17重点公司公告11 图表187月重点上市新车预告16 图表19本周上市新车17 图表20汽车行业再融资公司列表17 图表21碳酸锂价格（万元/吨）19 图表22三元材料价格（元/千克）19 图表23磷酸铁锂价格（万元/吨）19 图表24人造石墨价格（元/千克）19 图表25钢铁价格（元/吨）20 图表26塑料ABS价格指数20 图表27纯碱价格（元/吨）20 图表28铝价格（美元/吨）20 一、本周热点聚焦 (一)腾势N7上市，进军高端纯电SUV市场 7月3日腾势N7正式上市，共推出后驱、四驱两种动力形式六个版本车型，售价区间为30.18万元至37.98万元。腾势N7定位于智能豪华猎跑SUV，打破了设计、豪华、电 动、智能的“四大边界”，为用户送上了全新出行体验。腾势N7首搭比亚迪自研的云辇-A底盘悬架系统，可做到随速调节；采用CTB电池底盘一体化技术，可有效提升车辆扭转刚度；同时配备了腾势Pilot高级智能驾驶辅助系统。性能上，双电机版驱动电机峰值功率为390kW，零百加速3.9秒；提供702km和630km续航版本可选，且均支持双枪快充，最大充电功率可达230KW，充电15分钟续航350公里。其他配置上，全球首搭智能脉冲自加热技术，支持6kW放电功率，搭载同级唯一双50W无线快充，搭载全球首创方向盘解耦并全系标配8个安全气囊。 图表1腾势N7外观图表2腾势N7售价 资料来源：懂车帝，太平洋研究院资料来源：中国经济新闻网，太平洋研究院 腾势N7智能化表现出色，可实现多场景智能驾驶功能。新车搭载智能座舱、智能底盘、智能驾驶三大智能科技，为用户带来了兼顾驾控激情与豪华舒享的完美体验。 即全球首发智慧六联屏，配备6nm制程芯片，5G智能网联系统，确保智联交互智慧又快捷。标配比亚迪自研云辇-A智能空气车身控制系统（标准版），使整车具备极致的舒适性、平稳性、支撑性与通过性，无惧专业赛道，城市多维路况以及颠簸路面。腾势N7还搭载了Pilot高阶智能驾驶辅助，拥有高感知双激光雷达、高精度毫米波雷达、两颗800万像素前视摄像头等33个传感器，配合智能驾驶域控平台，可以实现城市导航辅助驾驶、高速导航辅助驾驶、AVP代客泊车等多场景辅助功能。 图表3腾势N7电驱平台图表4腾势N7仪表 资料来源：中国经济网，太平洋研究院资料来源：汽车之家，太平洋研究院 (二)方程豹首款车型定名“豹5” 7月4日比亚迪旗下方程豹汽车首款车型官宣定名“豹5”。方程豹的品牌定位为个性、专业，价格定位介于腾势和仰望品牌之间。新车造型方面豹5采用硬派SUV常见的 方正车身设计，线条硬朗粗犷，体现出满满的力量感。轱辘哥获悉，豹5的车身长度接近5米，轴距达到2米8。内饰方面主要体现档次感，可以看到新车将采用全液晶仪表、大尺寸的悬浮式中控屏。另外大面积的皮质包裹也在表明豹5的豪华车身份。新车定位为硬派SUV，内部代号为“SF”，采用非承载式车身结构，并将搭载云辇-p智能车身控制系统及全新DM-o混动平台，综合续航达到1200km。据悉，新车预计将在今年年内正式开启交付，预计价格在40-60万元之间。预计新车搭载双电机、3前中后三把差速锁、1个全新专属混动系统（DM-o），该系统整合了比亚迪已有的两大混动技术DM-i和DM-p的核心优势，综合最大功率达到500kW，0-100km/h加速时间为4s级，综合续航里程达到1,200km。 图表5豹5外观图表6方程豹首款车型命名为豹5 资料来源：大众侃车，太平洋研究院资料来源：大众侃车，太平洋研究院 (三)2023二季度特斯拉及理想产业链表现出色 行业稳健复苏，特斯拉+海外+理想产业链表现出色：2023Q2预计乘用车批发销量约578万辆，同比+22%，环比+14%，其中新能源汽车销量约195万辆，同比+53%，环比 +30%。汽车板块业绩总体在10-20%范围环比增长。2023Q2特斯拉产能同环比分别增长83%、10%，特斯拉产业链平均同环比增长70%、15%，略高于行业平均增速。受人民币贬值影响，我们预计海外占比的公司受益于汇兑受益，例如福耀玻璃、爱柯迪。此外理想产业链为代表的新能源汽车零部件例如空悬、线控制动、底盘轻量化等新能源增量赛道表现亮眼。 图表7二季度重点公司业绩披露时间 细分赛 道 证券代码 证券简称 当前市值 中报业绩披露时间 历史净利润 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 整车 002594.SZ 比亚迪 7,697.06 2023/8/29 8.08 27.87 57.16 73.11 41.30 601633.SH 长城汽车 2,201.03 2023/8/31 16.34 39.67 25.60 1.06 1.74 000625.SZ 长安汽车 1,371.84 2023/8/31 45.36 13.21 10.42 8.99 69.70 2015.HK 理想汽车-W 2,824.60 N/A -0.11 -6.18 -16.40 2.57 9.30 tier0.5 601689.SH 拓普集团 824.55 2023/8/29 3.86 3.22 5.01 4.91 4.50 铝压铸 603305.SH 旭升集团 249.45 2023/8/30 1.20 1.55 2.10 2.16 1.93 600933.SH 爱柯迪 205.29 2023/8/26 0.85 1.28 1.94 2.41 1.69 玻璃 600660.SH 福耀玻璃 934.29 2023/8/18 8.71 15.11 15.19 8.55 9.15 内外饰 603179.SH 新泉股份 225.62 2023/8/31 0.83 0.84 1.47 1.56 1.52 座椅 603085.SH 天成自控 42.93 2023/8/25 0.13 0.09 0.06 -3.02 0.02 603997.SH 继峰股份 154.71 2023/8/15 -0.38 -1.31 0.91 -13.40 0.60 车载电 源 300745.SZ 欣锐科技 58.79 2023/8/30 0.07 -0.04 0.04 -0.36 0.37 传动齿 轮 002472.SZ 双环传动 283.95 2023/8/30 1.19 1.32 1.59 1.73 1.71 智能底盘 603596.SH 伯特利 365.71 2023/8/29 1.38 1.42 1.98 2.21 1.72 000887.SZ 中鼎股份 176.54 2023/8/31 2.51 2.20 2.80 2.14 2.62 603197.SH 保隆科技 119.95 2023/8/30 0.45 0.18 0.52 0.99 0.93 密封条 603239.SH 浙江仙通 45.37 2023/8/23 0.36 0.21 0.33 0.35 0.30 资料来源：太平洋研究院整理 (四)中国汽车工业协会删除《承诺书》涉及价格表述 日前中国汽车工业协会组织蔚来、理想等16家汽车生产企业签署了《汽车行业维护公平市场秩序承诺书》,48小时后删除涉及价格表述。