行业周报：关注华东医药利拉鲁肽获批减重适应症，本周新增重点推荐水羊股份

商贸零售 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 26 商贸零售 2023年07月09日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《亚马逊更新FBA仓政策，新增重点推荐华凯易佰—行业周报》-2023.7.2 《润本股份过会，国货婴童护理品牌前景可期—行业周报》-2023.6.25 《618大促复苏延续，关注销售表现好的国货美妆龙头—行业点评报告》-2023.6.21 关注华东医药利拉鲁肽获批减重适应症，本周新增重点推荐水羊股份 ——行业周报 黄泽鹏（分析师） 骆峥（联系人） 杨柏炜（联系人） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 luozheng@kysec.cn 证书编号：S0790122040015 yangbowei@kysec.cn 证书编号：S0790122040052  华东医药利拉鲁肽获批减重适应症，GLP-1受体激动剂类减重药物前景广阔 本周华东医药宣布，旗下利拉鲁肽注射液肥胖或超重适应症获NMPA批准上市。这是我国首款获批适用于肥胖或超重适应症的GLP-1受体激动剂类（GLP-1RA）药物，有望加速该类减重药物的国内渗透进程。GLP-1RA除了降血糖外还可以促进胃排空、抑制食欲从而起到治疗肥胖的效果，且不良反应程度较轻，目前以GLP-1受体为靶点药物已成为减肥药临床研究主流；诺和诺德、礼来、赛诺菲等药物巨头均认为GLP-1RA类减重药物拥有较大市场潜力并纷纷布局，其中诺和诺德旗下利拉鲁肽、司美格鲁肽注射液已经被FDA批准用于减重适应症，并展现良好销售增长势头；国内企业方面，除华东医药外，爱美客等企业亦有布局GLP-1RA类减重药物。我国肥胖人群规模不可小觑，市场潜力较大，但目前我国获批的减肥药物仅利拉鲁肽、奥利司他两款，我们认为，未来更多GLP-1RA类减重药物在国内获批有望带动减肥药市场加速扩容。  行业关键词：大润发半日达、利拉鲁肽、东方甄选、唇妆四季、花至 【大润发半日达】大润发M会员商店半日达服务上线。 【利拉鲁肽】华东医药利拉鲁肽注射液肥胖或超重适应症获批上市。 【东方甄选】东方甄选新版APP上线，并在APP上首次启动直播活动。 【唇妆四季】卡姿兰重磅发布《唇妆四季白皮书》。 【花至】中国家用美容仪品牌花至首登世界皮肤科大会。  板块行情回顾 本周（7月3日-7月7日），商贸零售指数报收2201.92点，上涨0.32%，跑赢上证综指（本周下跌0.17%）0.49个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第12位。零售各细分板块中，本周多业态零售板块涨幅最大，2023年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周人人乐（+12.8%）、三江购物（+11.8%）、富森美（+10.4%）涨幅靠前。  投资建议：新增重点推荐水羊股份 投资主线一（化妆品）：关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头，重点推荐巨子生物、珀莱雅、水羊股份（新增）等； 投资主线二（医美）：行业具备较强成长性，关注合规龙头企业，重点推荐医美产品龙头爱美客、医美机构龙头朗姿股份； 投资主线三（黄金珠宝）：疫后线下消费复苏，关注黄金珠宝行业优质品牌，重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生和中国黄金等； 投资主线四（跨境电商）：2023年行业基本面显著回暖、经营持续高景气，AIGC等新技术应用锦上添花，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。  风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。 -29%-22%-14%-7%0%7%14%2022-072022-112023-03商贸零售沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 26 目 录 1、 零售行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 2、 零售观点：华东医药利拉鲁肽注射液获批减重适应症 ......................................................................................................... 6 2.1、 行业动态：华东医药利拉鲁肽注射液获批减重适应症 .............................................................................................. 6 2.2、 新增重点推荐水羊股份 ................................................................................................................................................. 8 2.2.1、 水羊股份：双轮驱动的领先美妆集团，品牌升级迎经营拐点 ....................................................................... 9 2.2.2、 巨子生物：重组胶原蛋白领军者，品牌势能向上未来成长可期 ................................................................. 10 2.2.3、 华凯易佰：跨境电商泛品龙头，深筑数字化壁垒驱动多元发展 ................................................................. 10 2.2.4、 周大福：渠道端保持稳健拓店，期待新门店疫后恢复增长 ......................................................................... 11 2.2.5、 朗姿股份：拟现金收购武汉五洲、武汉韩辰控股权，“内生+外延”双重复苏加速推进............................ 12 2.2.6、 家家悦：公布股票期权激励计划，激发内部成长动能 ................................................................................. 12 2.2.7、 永辉超市：2022年亏损额有所收窄，2023年目标扭亏为盈 ....................................................................... 13 2.2.8、 周大生：把握消费趋势发力黄金产品，一季度收入业绩高增长 ................................................................. 13 2.2.9、 华熙生物：2023Q1营收+4%，关注化妆品推新及医美业务表现 ................................................................ 14 2.2.10、 潮宏基：一季度回归高增长，关注时尚珠宝品牌势能提升 ....................................................................... 15 2.2.11、 爱婴室：2023Q1营收同比-11.4%承压，利润端有所改善 .......................................................................... 15 2.2.12、 福瑞达：医药健康业务恢复良好，地产业务剥离稳步推进 ....................................................................... 16 2.2.13、 老凤祥：一季度经营业绩超预期，黄金珠宝龙头品牌提速起航 ............................................................... 16 2.2.14、 爱美客：一季度营收、归母净利润双高增，毛利率再创新高 ................................................................... 17 2.2.15、 吉宏股份：2023Q1归母净利润同比+64.3%，公司持续进化打造长期竞争力 ......................................... 18 2.2.16、 中国黄金：一季度业绩增长良好，继续重点推进培育钻石布局 ............................................................... 18 2.2.17、 珀莱雅：2022年、2023Q1逆势增长，国货美妆龙头地位稳固 ................................................................ 19 2.2.18、 贝泰妮：2023Q1稳健增长，敏感肌龙头持续完善品牌矩阵 ..................................................................... 19 3、 零售行业动态追踪 .................................................................................................................................................................. 21 3.1、 行业关键词：大润发半日达、利拉鲁肽、东方甄选、唇妆四季、花至 ................................................................ 21 3.2、 公司公告：中国中免发布2023年半年度业绩快报等 .............................................................................................. 22 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 24 图表目录 图1： 本周零售行业（商贸零售指数）表现位列第12位 .......................................................................................................... 4 图2： 本周零售行业（商贸零售）指数上涨0.32% .................................................................................................................... 4 图3： 2023年年初至今（商贸零