机械行业周报：世界人工智能大会展示众多机器人，建议关注商业化进展

行业研究|行业周报 看好（维持） 世界人工智能大会展示众多机器人，建议关注商业化进展 ——机械行业周报 机械设备行业 国家/地区中国 行业机械设备行业 报告发布日期2023年07月09日 核心观点 板块周表现：本周（2023/07/03-2023/07/07），涨幅排名前五的板块分别为汽车/石油石化/交通运输/有色金属/非银金融，分别上涨：2.7%/2.2%/2.0%/1.8%/1.7%；申 万机械设备板块本周下跌1.0%。 板块估值水平：长江机械板块PE（TTM）中位数达38x，其中估值最高的是船舶制造（162.1x），最低的是农用机械（19.5x）。从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于54.50%分位。 个股周度跟踪：本周涨幅最高的5只个股为光智科技、通力科技、双飞股份、雷尔伟、九菱科技。 行业新闻：（1）工信部等五部门联合印发《制造业可靠性提升实施意见》。（2） 2023年WAIC在上海召开。 投资建议与投资标的 WAIC展示众多机器人，建议关注商业化进展。2023年7月6日至8日，世界人工智能 世界人工智能大会即将举办，机器人或将 2023-07-02 也体现了AI与机器人之间的良好相互作用，一方面机器人通过AI赋能以加速技术发展，另一方面AI也通过机器人实现硬件落地。从展示的机器人来看，机器人存在功能型、拟 亮相：——机械行业周报机器人利好政策频出，产业发展有望加 2023-06-30 大会（WAIC）在上海举办，特斯拉创始人马斯克通过视频在2023世界人工智能大会开幕式上发表演讲，他表示，特斯拉人形机器人Optimus（擎天柱）仍在开发中，处于早期阶段，未来特斯拉将会有非常多的机器人。会场展馆也展现众多机器人，包括特斯拉人形机器人、达闼机器人、四足机器人、陪护机器人、仿生手、清洁机器人等多品牌及类型，会场工作人员也展示了机器人的众多功能，如跳舞、制作饮品、书法、巡检、送餐等。从展会看，本次大会展示了众多机器人，我们认为这反映了行业景气火热，同时 证券分析师杨震 021-63325888*6090 yangzhen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520060002香港证监会牌照：BSW113 联系人刘嘉倩 liujiaqian@orientsec.com.cn 人形、人形等多种样式，比如已经商业化落地的巡检机器人、扫地机器人、配送机器人侧重现实功能、但不具备人形，比如具有观赏娱乐和部分服务功能的拟人形态机器人具有上肢、但也仍采用轮子移动，再比如特斯拉人形机器人。机器人的样式与商业化程度存在差异，建议关注服务机器人的商业化进展、以及厂商技术路线的潜在变化。 建议关注： （1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882， 增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，未评级)、埃斯顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)； （4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份 (002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，买入)、华 测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)。 风险提示 宏观经济不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨。 速：——机器人行业点评报告人形机器人产品持续进步，装备行业景气 2023-06-24 度有望继续回暖：——机械行业周报景气筑底拐点可期：——机械行业2023年 2023-06-19 中期策略报告 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1、机械行业板块表现5 1.1指数表现：本周下跌1.0%，油气服务领涨5 1.2机械估值水平：市盈率54.50%分位，超过全A水平6 1.3个股涨跌幅情况6 1.4机械板块行业新闻7 1.5机械板块近期新股发行情况7 2、主要行业变化9 2.1工程机械：5月销量同比-18.5%，内销降幅仍大，出口增速提升9 2.2工业设备：生产维持高景气10 2.2.1工业运行状态：库存周期下降，短期毛利率承压10 2.2.2叉车：行业增速放缓，结构性机会明显12 2.2.3工业机器人：产量增速持续筑底13 2.2.4机床：短期周期驱动+中长期结构性机会+政策加持，行业或迎发展良机14 2.3能源设备：双控推动能源转型，促进行业快速发展14 2.3.1锂电设备：新能源汽车产量快速增长，电池设备景气度高14 2.3.2光伏设备：双碳目标下，光伏设备持续向好15 2.3.3油气设备：油价小幅回落，能源安全助推油服行业持续发展15 2.3.4煤机设备：煤炭智能化浪潮开启17 2.4轨交装备：疫情影响运量和设备采购，等待企稳回升19 3.海外制造业：PMI分化，新兴经济体景气度较高20 投资建议22 风险提示22 图表目录 图1：申万行业板块本周表现5 图2：申万行业板块今年表现5 图3：长江机械细分板块本周表现6 图4：长江机械细分板块今年表现6 图5：长江机械细分板块估值水平6 图6：长江机械细分板块估值分位数6 图7：挖掘机单月内销量及同比增速9 图8：挖掘机单月出口量及同比增速9 图9：汽车起重机当月销量总比增速9 图10：装载机当月销量同比增速9 图11：小松中国挖机开工小时数（小时）10 图12：庞源吨米利用率10 图13：基础设施建设投资增速10 图14：房地产开发投资完成额累计同比增速10 图15：中国PMI（%）11 图16：制造业固定资产投资累计同比增速（%）11 图17：2000年以来国内库存周期变化11 图18：近期钢价指数情况12 图19：2006至今的钢价指数分位12 图20：制造业综合毛利率12 图21：机械细分行业综合毛利率12 图22：叉车单月销量同比增速13 图23：中国叉车销量结构13 图24：叉车内销量及同比增速13 图25：叉车出口量及同比增速13 图26：工业机器人累计产量及同比增速14 图27：工业机器人当月产量及同比增速14 图28：金属切削机床产量累计同比增速14 图29：金属成形机床产量累计同比增速14 图30：新能源汽车产量累计同比增速15 图31：动力电池装机量当月同比增速15 图32：太阳能发电新增设备容量增速15 图33：太阳能电池产量增速15 图34：布伦特原油均价16 图35：全球在用钻机数量16 图36：美国在用钻机数量16 图37：美国原油商业库存16 图38：国内油气对外依赖度17 图39：我国石油与天然气开采行业固定资产投资增速17 图40：动力煤价格情况17 图41：原煤产量增速17 图42：煤炭行业收入增速18 图43：煤炭行业资本开支情况18 图44：铁路客运量增速19 图45：铁路货运量增速19 图46：铁路动车产量增速19 图47：铁路机车产量增速19 图48：城市轨道交通客运量20 图49：城轨客运量占比20 图50：美国制造业产能利用率20 图51：欧盟27国制造业产能利用率20 图52：部分发达国家制造业PMI（%）21 图53：日本机械定单增速21 图54：日本机械出口金额增速21 图55：我国机械工业出口交货值增速21 图56：东盟国家制造业PMI21 图57：一带一路部分国家制造业PMI21 表1：个股周涨跌幅6 表2：个股周换手率7 表3：近期发行新股简介7 表4：各公司主营业务收入和归母净利润情况8 表5：智慧煤矿相关政策和文件18 1、机械行业板块表现 1.1指数表现：本周下跌1.0%，油气服务领涨 本周板块表现：本周（2023/07/03-2023/07/07），涨幅排名前五的板块分别为汽车/石油石化/交通运输/有色金属/非银金融，分别上涨：2.7%/2.2%/2.0%/1.8%/1.7%；涨幅后五的板块分别为传媒/电力设备/国防军工/通信/计算机，分别波动：-5.2%/-3.0%/-2.4%/-2.4%/-2.3%。机械设备板块本周下跌1.0%，排名第22。 2023年内表现：2023年初至今，涨幅排名前五的板块为通信/传媒/计算机/机械设备/电子，分别上涨：47.0%/35.3%/24.6%/12.3%/11.8%；涨幅后五的板块是：商贸零售/美容护理/房地产/建筑材料/综合，分别波动：-23.2%/-14.7%/-14.0%/-12.3%/-9.5%。 图1：申万行业板块本周表现图2：申万行业板块今年表现 主要板块周涨跌幅（%） 上证指数表现（%） 主要板块年涨跌幅（%） 上证指数表现（%） 460 350 240 130 20 0 10 -10 -2-10 -3-20 汽车石油石化交通运输有色金属非银金融 钢铁煤炭 农林牧渔 电子公用事业建筑装饰商贸零售房地产综合 社会服务 环保食品饮料轻工制造纺织服饰基础化工 银行机械设备美容护理家用电器建筑材料医药生物计算机通信 国防军工 电力设备 传媒 通信传媒计算机 机械设备 电子家用电器建筑装饰石油石化 汽车公用事业国防军工纺织服饰非银金融 环保有色金属轻工制造 钢铁银行煤炭 交通运输电力设备医药生物社会服务基础化工农林牧渔食品饮料 综合建筑材料房地产美容护理商贸零售 -4-30 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 本周机械板块表现：本周（2023/07/03-2023/07/07），CJ机械设备指数下跌1.8%，涨幅前五的板块是：油气服务Ⅲ/农用机械/内燃机/冶金化工设备/铁路设备，分别上涨：4.4%/2.1%/1.6%/1.4%/1.2%；涨幅靠后的5个板块是：机床工具/船舶制造/楼宇设备/环保设备/仪器仪表Ⅲ，分别波动：-4.9%/-4.7%/-3.7%/-3.3%/-3.1%。 2023年内表现：2023年初至今，CJ机械设备指数上涨10.4%，涨幅前五的板块是：船舶制造/仪器仪表Ⅲ/机床工具/其它通用机械/半导体及3C设备，分别上涨：44.2%/22.8%/17.2%/17.1%/17.0%；涨幅靠后的5个板块是：锂电设备/油气设备/纺织服装设备/内燃机/环保设备，分别波动：-13.1%/-4.5%/-2.4%/2.2%/3.4%。 图3：长江机械细分板块本周表现图4：长江机械细分板块今年表现 细分板块周涨跌幅（%） 机械行业指数表现（%） 50 40 30 20 10 0 10 细分板块年涨跌幅（%） 机械行业指数表现（%） 5 3 1 -1 - 油气服务Ⅲ农用机械内燃机 冶金化工设备 磨具磨料煤炭设备Ⅲ工程机械 机械基础件重型机械 纺织服装设备 油气设备半导体及3C设备其它专用机械 其它通用机械 锂电设备制冷空调设备印刷包装机械仪器仪表Ⅲ 环保设备 楼宇设备船舶制造机床工具 船舶制造 仪器仪表Ⅲ机床工具 其它通用机械半导体及3C设备冶金化工设备 煤炭设备Ⅲ工程机械铁路设备 印刷包装机械 楼宇设备农用机械重型机械 其它专用机械 磨具磨料油气服务Ⅲ机械基础件 环保设备内燃机 纺织服装设备 油气设备锂电设备 -3-