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本周全球股市普遍下跌,欧洲经济数据全面不及预期,市场继续交易“美强欧弱”逻辑。人民币汇率围绕7.25震荡。国内方面,股票市场再度回落,前期AI方向集体下跌,板块轮动加速。债市受益于流动性持续宽松,整体维持震荡,高息和短久期品种表现相对亮眼。同时,供应链扰动下,商品走势出现分化。下周关注国内物价、金融及出口数据公布、美国6月CPI数据。