地产后周期产业链数据每周速递：6月全国二手房交易量同比增幅收窄

行业研究|行业周报 看好（维持） 6月全国二手房交易量同比增幅收窄 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/7/7） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2023年07月09日 核心观点 本周地产后周期各板块中，小家电、服务机器人板块表现相对强势。本周沪深300 指数下跌0.44%，地产后周期各板块中，小家电、服务机器人板块本周分别上涨2.48%、1.02%，分别跑赢大盘2.92pct、1.46pct。黑色家电、厨房电器、白色家电、家具、照明电工板块本周分别下跌3.15%、2.10%、1.64%、1.24%、0.54%，分别跑输大盘2.72pct、1.67pct、1.20pct、0.80pct、0.10pct。 内销：6月全国二手房交易量同比增幅收窄。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜价上涨0.08%，铝、不锈钢价格分别下跌0.48%、0.09%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交 面积环比下降39.6%（上周环比+38.4%），累计同比下降0.6%（上周累计同比 +0.3%）；二手房成交面积环比下降8.7%（上周环比+10.1%），累计同比增长39.7%（上周累计同比+42.2%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年5月全国住宅销售面积同比下降16.2%，1-5月累计同比增长2.3%（1-4月同比+2.7%），5月全国住宅竣工面积同比增长17.2%，1-5月累计同比增长 19.0%（1-4月同比+19.2%）；2023年6月全国10大城市二手房交易量4.76万套，同比增长4.1%（5月同比增长50.7%），1-6月累计同比增长44.1%。精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2023年5月全国精装房开盘量13.60万套，同比增长8.80%（4月同比下降29.58%），1-5月累计同比下降11.6%（1-4月累计同比下降37.2%）（3）零售跟踪：2023年5月家具类零售额同比增长5.00%，1-5月累计同比增长4.50%（1-4月同比+4.30%）；5月家用电器和音像器材类零售额同比增长0.10%，1-5月累计同比下降0.20%（1-4月同比-0.30%）。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，5月传统厨电、洗碗机、扫地机器人线上零售额同比正增长，同比分别增长12.0%、7.8%、10.4%。 出口：5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长。（1）海外地产需求：5月美国成屋销售量同比下降20.4%；私人住宅开工量同比下降5.7%；2023年5月私人 证券分析师李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 证券分析师黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523050002 联系人谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 住宅营建许可数为149.1万套，同比下降12.0%（4月同比-0.2%），延续同比负增长。（2）板块及细分品类出口表现：2023年5月家具出口额延续同比负增长（-14.8%），家电出口额同比增幅收窄（0.71%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023年5月，冰箱、液晶电视机、微波炉、电烤箱、电热咖啡机、多士炉出口额同比增速较上月提升，其中冰箱、液晶电视机、电烤箱出口额保持同比正增长；洗衣机、电扇、吸尘器、电炒锅同比增速较上月略有回落，但出口额仍保持同比正增长；空调、抽油烟机同比降幅相比上月扩大。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 投资建议与投资标的 性价比新品陆续上市带动扫地机内销销量增速转正，外需修复催化海外收入增速回暖，推荐清洁电器龙头企业科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)。小家电内销短期承压，头部品牌在线上渠道变革背景下能更好地抓取流量、实现市场份额的进一步提升；外销方面，低基数效应叠加海外渠道库存逐步出清，小家电外销增速有望在下半年实现改善，推荐小熊电器(002959，增持)、苏泊尔(002032，增持)、新宝股份(002705，买入)、九阳股份(002242，增持)。中长期看，家居龙头企业具备突出的多品类整合能力、前端引流能力，市场份额有望逐步提升，推荐欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)、箭牌家居(001322，未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 7月智利阔叶浆外盘报价提涨30美元/吨： ——造纸产业链数据每周速递 （2023/07/01） 5月全国精装房开盘量转为同比正增长： ——地产后周期产业链数据每周速递 （2023/6/30） 成本下行助力盈利修复，关注下游需求回暖节奏：轻工行业2023年中期策略报告 2023-07-01 2023-07-01 2023-06-26 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2023/07/03-2023/07/09）5 2内销数据跟踪：6月全国二手房交易量同比增幅收窄5 2.1上游原材料价格：本周软体家具、金属类原材料价格走势分化，塑料类原材料价格上涨 ...........................................................................................................................................5 2.2国内地产需求：6月全国二手房交易量同比增幅收窄6 2.3零售跟踪：5月扫地机器人线上零售额转为同比正增长9 3出口数据跟踪：5月家具出口额延续同比负增长，家电出口额同比增幅收窄11 3.1海外地产需求：5月美国成屋销售、私人住宅营建许可均延续同比负增长，已开工的新建私人住宅转为同比正增长11 3.2出口表现：5月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1：本周地产后周期小家电、服务机器人板块表现相对强势5 图2：地产后周期各板块中，小家电、服务机器人板块分别跑赢大盘2.92pct、1.46pct5 图3：本周TDI现货价格较上周上涨4.1%（2023/07/07）6 图4：本周MDI现货价格较上周下跌1.0%（2023/07/07）6 图5：与上周相比，本周铜价上涨0.08%，铝、不锈钢价格分别下跌0.48%、0.09% （2023/07/07）............................................................................................................................6 图6：与上周相比，本周ABS现货、PC现货价格分别上涨1.54%、1.69%（2023/07/07）6 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比下降39.6%，累计同比下降0.6%（2023/07/07） .....................................................................................................................................................7 图8：本周4个一线城市商品房成交面积环比下降29.2%，累计同比增长18.2%（2023/07/07） .....................................................................................................................................................7 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比下降27.8%，累计同比下降1.1% （2023/07/07）............................................................................................................................7 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降66.3%，累计同比下降11.8% （2023/07/07）............................................................................................................................7 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降8.7%，累计同比增长39.7% （2023/07/07）............................................................................................................................7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降4.9%，累计同比增长22.6% （2023/07/07）............................................................................................................................7 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降6.7%，累计同比增长59.9% （2023/07/07）............................................................................................................................8 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降27.8%，累计同比下降7.3% （2023/07/07）............................................................................................................................8 图15：2023年5月住宅销售面积当月同比下降16.2%，竣工面积当月同比增长17.2%8 图16：2023年5月住宅销售面积、竣工面积累计同比分别增长2.3%、19.0%8 图17：2023年6月全国10大城市二手房交易量同比增长4.1%9 图18：2023年1-6月全国10大城市二手房交易量累计同比增长44.1%9 图19：2023年5月全国精装房开盘量约13.60万套，同比增长8.80%9 图20：2023年5月家具类当月零售额同比增长5.00%10 图21：2023年5月家电类当月零售额同比增长0.10%10 图22：2023年5月传统厨电、洗碗机、扫地机器人线上零售额实现同比正增长10 图23：2023年5月美国成屋销售量同比下降20.4%11 图24：2023年5月美国已开工的新建私人住宅数量同比增长5.7%11 图25：2023年5月美国私人住宅营建