地产后周期产业链数据每周速递：3月全国十大城市二手房交易量延续同比正增长

行业研究|行业周报 看好（维持） 3月全国十大城市二手房交易量延续同比正增长 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/4/8） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2023年04月08日 核心观点 本周地产后周期各板块中，家具板块表现相对强势。本周沪深300指数上涨 1.79%，地产后周期各板块中，家具板块本周上涨6.61%，跑赢大盘4.82pct；服务机器人、小家电板块本周分别下跌3.00%、1.58%，照明电工、白色家电、黑色家电、厨房电器板块本周分别上涨0.65%、1.04%、1.31%、1.56%，分别跑输大盘4.78pct、3.37pct、1.14pct、0.75pct、0.48pct、0.23pct。 内销：3月全国10大城市二手房交易量延续同比正增长。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜、不锈钢价格分别下跌0.68%、1.24%，铝价上涨0.28%，ABS、PC现货价格分别下跌0.45%、0.26%。 （2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降34.7% （上周环比+21.2%），累计同比增长5.5%（上周累计同比+2.3%）；二手房成交面积环比下降28.5%（上周环比+0.8%），累计同比增长58.9%（上周累计同比 +56.1%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年1-2月全国住宅销售面积累计同比下降0.6%（2022年12月同比-31.5%），1-2月全国住宅竣工面积累计同比增长9.7%（2022年12月同比-5.7%）；2023年3月全国10大城市二手房交易量7.98万套，同比增长90.6%（2月同比+118.1%），1-3月累计同比增长55.9%。精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2023年1月、2月全国精装房开盘量分别约2.36万套、3.55万套，分别同比下降76.5%、6.33%（2022年12月同比下降54.22%），2023年1-2月累计同比下降57.3%。（3）零售跟 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 黄宗坤huangzongkun@orientsec.com.cn 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 踪：2023年1-2月家具类零售额累计同比增长5.2%（2022年12月同比-5.8%）； 1-2月家用电器和音像器材类零售额累计同比下降1.9%（2022年12月同比- 13.1%）。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，2月传统厨电、洗碗机、集成灶、小家电、清洁电器线上零售额转为同比正增长，同比分别增长30.6%、31.3%、20.9%、6.9%、1.6%。 出口：2月电饭锅、电炒锅、面包机出口额同比正增长。（1）海外地产需求：2月美国成屋销售量同比下降22.6%；私人住宅开工量同比下降18.4%；2023年2月私人住宅营建许可数为129.8万套，同比下降30.1%（1月同比-27.3%），延续同比 负增长。（2）板块及细分品类出口表现：2023年1-2月家具出口额延续累计同比负增长（-17.2%），家电出口额延续累计同比负增长（-13.2%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023年2月，冰箱、微波炉、电饭锅、电炒锅、面包机出口额同比增速较上月有所回升，其中电饭锅、电炒锅、面包机出口额实现同比正增长；空调、洗衣机、液晶电视、电扇、吸尘器、抽油烟机、电磁炉、电烤箱、电热水壶、电热咖啡机、多士炉、搅拌机等品类出口额同比降幅相比上月均有不同程度扩大。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 投资建议与投资标的 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)、尚品宅配(300616，增持)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 2月全国精装房开盘量同比降幅显著收窄：——地产后周期产业链数据每周速递 （2023/4/1） 本周纸浆外盘报价有所下跌：——造纸产业链数据每周速递（2023/04/01） 2月电饭锅、电炒锅、面包机出口额同比正增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2023/3/25） 2023-04-02 2023-04-01 2023-03-26 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2023/04/03-2023/04/09）5 2内销数据跟踪：3月全国10大城市二手房交易量延续同比正增长5 2.1上游原材料价格：本周软体家具原材料、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化5 2.2国内地产需求：3月全国10大城市二手房交易量延续同比正增长6 2.3零售跟踪：1-2月家具类零售额转为同比正增长，家电类零售额同比降幅显著收窄10 3出口数据跟踪：2月电饭锅、电炒锅、面包机出口额同比正增长11 3.1海外地产需求：2月美国成屋销售量同比降幅收窄11 3.2出口表现：2月电饭锅、电炒锅、面包机出口额同比正增长12 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，家具板块表现相对强势5 图2：地产后周期各板块中，家具板块跑赢大盘4.82pct5 图3：本周TDI现货价格较上周下跌0.7%（2023/04/07）6 图4：本周MDI现货价格较上周下跌2.7%（2023/04/07）6 图5：与上周相比，本周铜、不锈钢价格分别下跌0.68%、1.24%，铝价上涨0.28% （2023/04/07）............................................................................................................................6 图6：与上周相比，本周ABS、PC现货价格分别下跌0.45%、0.26%（2023/04/07）6 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比下降34.7%，累计同比增长5.5%（2023/04/07） .....................................................................................................................................................7 图8：本周4个一线城市商品房成交面积环比下降32.5%，累计同比增长11.9%（2023/04/07） .....................................................................................................................................................7 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比下降30.5%，累计同比增长9.5% （2023/04/07）............................................................................................................................7 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降45.8%，累计同比下降6.9% （2023/04/07）............................................................................................................................7 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降28.5%，累计同比增长58.9% （2023/04/07）............................................................................................................................7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降28.8%，累计同比增长31.2% （2023/04/07）............................................................................................................................7 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降25.2%，累计同比增长86.6% （2023/04/07）............................................................................................................................8 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降47.4%，累计同比增长11.4% （2023/04/07）............................................................................................................................8 图15：2023年1-2月住宅销售面积同比下降0.6%，竣工面积同比增长9.7%8 图16：2023年1-2月住宅销售面积累计同比下降0.6%，竣工面积累计同比增长9.7%8 图17：2023年3月全国10大城市二手房交易量同比增长90.6%9 图18：2023年1-3月全国10大城市二手房交易量累计同比增长55.9%9 图21：2023年1-2月全国精装房开盘量约5.91万套，累计同比下降57.3%，2022全年累计同比下降49.0%9 图22：2023年1-2月家具类零售额累计同比增长5.20%10 图23：2023年1-2月家电类零售额累计同比下降1.90%10 图24：2023年2月厨电、小家电、清洁电器线上零售额转为同比正增长11 图25：2023年2月美国成屋销售量同比下降22.6%11 图26：2023年2月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降18.4%11 图27：2023年2月美国私人住宅营建许可数同比下降17.9%11 图28：2023年1-2月家具及其零件出口额累计同比下降17.2%12 图29：2023年1-2月家用电器出口额累计同比下降13.2%12 图30：2023年2月，电饭锅、电炒锅、面包机出口额同比正增长13 1行情回顾（2023/04/03-2023/04/09） 本周地产后周期各板块中，家具板块表现相对强势。本周沪深300指数上涨1.79%，地产后周