东兴晨报

2023年7月4日星期二 分析师推荐 【东兴电子】电子行业2023年中期投资策略：从模式创新到技术创新，拥抱硬件创新浪潮（20230703） 通过借鉴海外巨头的成功经验，国内较多公司采用模式创新方法快速成长。但随着互联网流量红利降低，技术创新的重要性凸显，预计未来技术创新带来的回报将超过模式创新，建议积极拥抱硬件创新浪潮，看好虚拟现实、汽车电子以及先进封装等领域，看好以下三大板块投资机会： 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 3,245.35 0.04 深证成指 11,130.3 0.35 创业板 2,232.75 0.2 中小板 7,281.9 0.79 沪深300 3,899.01 0.16 香港恒生 19,415.68 0.57 国企指数 6,613.40 0.34 A股港股市场 东兴晨报P1 （一）虚拟现实：看好MicroLED、硅基OLED、MiniLED等VR微显示技术。根据IDC数据，2021-2026年中国AR/VR支出规模年均复合增速超40%。2023年VR头显陆续发布，预计对于技术发展和产业拉动起到积极的作用。推荐清 A股新股日历（本周网上发行新股） 越科技、维信诺、伟时电子，受益标的：兆威机电。 名称 价格 行业 发行日 （二）汽车电子：ADAS（高级驾驶辅助系统）高速渗透使得汽车电子占整车 信音电子 21.00 电子 20230703 的比重随之增长，高算力的SOC芯片成为智能驾驶发展的基础。中国自动驾 赛维时代 20.45 商贸零售 20230703 驶市场规模2021-2025年复合增速将达30%。目前自动驾驶芯片市场主要被 昊帆生物 67.68 医药生物 20230703 国外龙头垄断，国内公司纷纷切入。推荐德赛西威，受益标的：电连技术、瑞芯微、全志科技、瑞可达、永新光学。 （三）先进封装：先进封装技术将成为推动芯片高密度集成、性能提升、体积微型化和成本下降的关键力量之一，市场快速发展，尤以3D堆叠封装、嵌入式基板封装和扇出型封装为代表，国内外各大IDM、Foundry、OSAT厂商纷纷布局。推荐耐科装备，受益标的：长电科技、华天科技、通富微电、甬矽电子、伟测科技、长川科技、金海通、华峰测控、快克智能、深科达。 助理：祁岩执业编码：S1480121090016电话：010-66554018) 名称价格 行业 上市日 朗威股份25.82 通信 20230705 【东兴非银】北交所与港交所签署合作谅解备忘录，互联互通望再进一步（20230703） *价格单位为元/股 (分析师：刘航执业编码：S1480522060001电话：021-25102913；研究 豪声电子 8.80 电子 20230703 英华特 51.39 机械设备 20230704 盘古智能37.96电力设备20230704 惠同新材5.80机械设备20230704埃科光电-机械设备20230706精智达-机械设备20230707 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 6月29日，北交所与港交所在京签署合作谅解备忘录。根据备忘录，北交所和港交所将支持双方符合条件的已上市公司在对方市场申请上市。我们认为，随着互联互通的推进，未来上市公司层面的联通有望向资金层面和机构投资层面推衍，助力北交所平台的加速扩张。而当前北交所上市公司仍较少，交易额在低位徘徊，和港交所的合作有望提升北交所标的的交易价值，增加其对各类投资者的吸引力，进而改善各类中介机构的业务预期回报。 (分析师：刘嘉玮执业编码：S1480519050001电话：010-66554043分 数据来源：恒生聚源、同花顺、东兴证券研究所 东兴证券股份有限公司 东兴晨报 析师：高鑫执业编码：S1480521070005电话：010-66554130) 重要公司资讯 1.腾讯控股：腾讯云正式发布面向大模型训练的向量数据库（TencentCloudVectorDB），预计8月正式登陆腾讯云官网。向量数据库已经在QQ浏览器、腾讯视频、腾讯游戏、QQ音乐、搜狗输入法等业务场景中应 用，并自研了分布式向量数据库核心引擎Olama。（资料来源：同花顺） 2.中远海控：公司2023年上半年实现归母净利润约165.51亿元，与上年同期相比减少约74.47%。由于集装箱航运业供需发生变化，中国出口集装箱运价综合指数均值同比下降69.31%，导致业绩同比减少。（资料来 源：同花顺） 3.安徽合力：公司预计2023年上半年实现归母净利润6.04亿元至6.90亿元，同比增长40%至60%。公司围绕“电动化、低碳化、网联化、智能 化”发展目标，积极开拓国内、国际市场，锂电新能源叉车及国际化业务产销规模实现快速增长。（资料来源：同花顺） 4.一汽富维：公司正在积极与小米汽车进行业务沟通，多家分子公司已经进入到小米汽车的采购组当中。当前，小米第一款车型报价完毕。（资料来源：同花顺） 5.比亚迪：比亚迪汽车官微公布旗下王朝和海洋网2023年6月销量数据。王朝6月销售13.05万辆，同比增长51.7%；今年累计销售66.37万辆，同比增长59.7%。海洋网6月销量11.00万辆，今年累计销量52.66辆。 （资料来源：同花顺） 经济要闻 1.商务部、海关总署：根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》有关规定，为维护国家安全和 利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。其中，镓相关物项包含氮化镓、砷化镓、铟镓砷等；锗相关物项包含磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗等。（资料来源：同花顺） 2.国家医疗保障局：根据《基本医疗保险用药管理暂行办法》等有关文件，结合2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录管理工作重点，研究起草了《谈判药品续约规则(2023年版征求意见稿)》《非独家药品竞价规则(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。（资料来源：同花顺） 3.国家发改委：根据国务院部署安排，近期国家发改委建立与民营企业沟通交流机制。7月3日，郑栅洁主任主持召开民营企业家座谈会，与三 一集团、奥克斯集团、圆通速递、波司登、农夫山泉等5家民营企业负责人进行了深入讨论交流，认真听取民营企业经营发展的真实情况、面临的困难问题和相关政策建议。（资料来源：国家发改委） 4.美国供应管理协会：美国6月ISM制造业采购经理人指数降至46，创2020年5月以来的三年多新低，连续八个月低于荣枯线50。（资料来源：央视财经） 5.TrendForce：预计2023年Q2全球笔记本电脑出货达4045万台，同比减少11.6%，环比增长15.7%，连续六个季度以来首次恢复环比增长。（资 料来源：集微网） 每日研报 【东兴煤炭】煤炭行业报告：季节性需求高峰将至，煤价反弹仍旧可期（20230704） 国内动力煤、炼焦煤价格稍有回升。截止6月30日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格830.00元/吨，月环比涨幅达 1.22%。截至6月26日，综合的中国炼焦煤价格指数报收1761.80元/吨，环比上月基本持平。现即将迎来需求旺季，短期来看煤价呈现一定的回弹趋势，但仍处于低位，预期的迎峰度夏煤炭消费水平，有望使得煤价仍具支撑。 动力煤炭生产速度有所回升，库存维持高位，供应较充足。全国发电量及火电发电量月环比上涨，仍具上升空间。5月，原 煤月度产量为38545.60万吨，月环比涨幅达1.05%。截至6月30日，六大发电集团煤炭库存共1443.30万吨，环比上 月基本持平；日均耗煤量共81.30万吨，月环比涨幅达9.52%。截至6月30日，三港口煤炭库存合计1274.00万吨，月环比跌幅达12.20%。5月，当月发电量同比增长5.60%至6885.80亿千瓦时，月环比涨幅达4.59%。其中，5月火力发电量同比增长15.90%至4712.50亿千瓦时，月环比涨幅达4.85%。鉴于时节已步入盛夏，预计接下来终端的需求将季节性地继续扩大，作为发电的主力能源，电厂对煤炭的采购应该仍有保证。 海外动力煤价格走势不同，海外炼焦煤价格有所回升，国际海运费仍在下跌，煤炭进口量总体上仍在下降。截至6月30日，澳纽卡斯尔港NEWC动力煤离岸价格123.00美元/吨，月环比跌幅达15.17%；欧洲三港DESARA动力煤离岸价格119.00美元/吨，月环比涨幅达7.21%；京唐港对澳主焦煤库提含税价报收1840.00元/吨，月环比涨幅达3.37%。截至6月29日，澳纽卡斯尔-中国煤炭海运费（巴拿马型）报收13.50美元/吨，月环比跌幅达6.90%；印尼塔巴尼奥-中国广州(50000MT/10%)的煤炭CDFI程租报收8.33美元/吨，月环比跌幅达6.14%。5月，煤及褐煤月度进口量达3958.00万吨，月环比跌幅达2.70%。由于国内的煤价仍维持低位，供应又较充足，部分进口煤价格虽在回落但仍不占优势，总体上来说煤炭进口量仍在回落。 结论：6月份以来，短期来看国内煤价呈现一定的回弹趋势，但仍处于低位。动力煤炭生产速度有所回升，库存维持高位，供应较充足。全国发电量及火电发电量月环比上涨，仍具上升空间，需求仍在恢复与扩大。海外动力煤价格走势不同，海外炼焦煤价格有所回升，国际海运费仍在下跌，煤炭进口量总体上仍在下降。为了迎峰度夏保供电，煤炭季节性需求高峰将至，在供应能得到保证的目标下，煤价反弹仍旧可期。 风险提示：行业面临有效需求不足，煤价下跌等不及预期的风险。 (分析师：曹奕丰执业编码：S1480519050005电话：021-25102904研究助理：莫文娟执业编码：S1480122080006电话：010-66555574) 【东兴策略】七月金股汇（20230629） 以下汇总东兴证券行业组7月推荐标的及简要推荐理由（排名不分先后）：古井贡酒（000596）：区域白酒企业全国化范本 国轩高科（002074）：业绩维持高增，出海进程领跑行业。伟星新材（002372）：品牌、渠道和产品力打造稳定成长性。 索菲亚（002572）：大家居战略持续演绎，未来业绩弹性可期。 铂科新材（300811）：软磁粉芯业务稳定高增长，电感业务与数字新基建共振助推扩张。通灵股份（301168）：重视产品迭代，接线盒龙头市占率提升可期。 邮储银行（601658）：中收增长亮眼，资产质量稳健。 伟时电子（605218）：业绩符合预期，公司加大研发项目储备。 风险提示：行业景气度不达预期，宏观经济超预期波动，政策变化超预期。 (分析师：孟斯硕执业编码：S1480520070004电话：010-66554041分析师：洪一执业编码：S1480516110001电话： 0755-82832082分析师：赵军胜执业编码：S1480512070003电话：010-66554088分析师：刘田田执业编码： S1480521010001电话：010-66554038分析师：张天丰执业编码：S1480520100001电话：021-25102914分析师：林瑾璐执业编码：S1480519070002电话：021-25102905分析师：刘航执业编码：S1480522060001电话：021-25102913研究助理：侯河清执业编码：S1480122040023电话：010-66554108) 【东兴策略】加仓科技——北向资金行为跟踪系列六十一（20230627） 本周要点：上周三个交易日北向资金小幅净流入。鲍威尔在听证会上表示下阶段仍可能会继续加息，海外避险情绪抬升，节前北向资金小幅流入13.35亿元。政策方面，新能源汽车车辆购置税减免政策延续和优化事项公布，配置盘流入电新（18.60亿元）、机械（13.28亿元）规模较大。 上周北向资金整体净流入。上周的三个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入13.35亿元。截至2023/06/21，北向资金本月累计净流入66.9亿元。 北向整体：多数行业流出。上周有13个行业流入，17个行业流出。其中