计算机行业周报：短期回调后，关注主赛道中Q2预期较好标的

行业研究|行业周报 看好（维持） 短期回调后，关注主赛道中Q2预期较好标的 ——计算机行业周报 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2023年07月04日 核心观点 上周板块大幅下跌7.0%，表现弱于市场主要指数，不过后半周呈现企稳迹象。我们认为，市场风格短期走向平衡，以及AI芯片供应可能将受到影响的报道，是上周 板块下跌的主要原因，我们认为，后续市场将仍然围绕AI、数据要素等主线寻找标的，但近期也将把中报业绩预期作为重要考虑因素。 AI应用开始逐步落地。虽然当前基础大模型备案尚未落地，但是随着国内大模型公司逐步支持私有化部署与训练，垂直场景和行业应用类公司分别通过大模型+低代码 开发平台、大模型+知识图谱系统，在管理软件、行业应用系统等领域积极进行产品开发和落地。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 具身智能有望成为人工智能下一个浪潮。在ITFWorld2023半导体大会上，英伟达黄仁勋表示，人工智能的下一个浪潮将是具身智能。借助大模型的互动，未来采取 行动与环境互动以满足人的需求的成本将会越来越低，行动将无处不在。而在“行动”新范式下，AI大模型、机器人以及具身智能等技术将成为核心要素。 算力板块调整后具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视。外媒报道美国可能对AI芯片出口实施新的限制，导致算力板块过去一周出现较大幅度的回调，我们认为，相关风险可能已经得到一定释放。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 数据要素领域政策有望持续推出。去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定。我们预计公共数据授权运营和行业数据变现将是落地较快的方向。我们继续推荐数据资源持 投资建议与投资标的 有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 AI应用领域：建议关注彩讯股份(300634，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、致远互联(688369，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等企业。 算力领域：建议关注建议关注中科曙光(603019，买入)、深桑达A(000032，未评 级)、紫光股份(000938，买入)、海光信息(688041，买入)、首都在线(300846，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)、拓维信息(002261，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)、亚康股份(301085，未评级)、浪潮信息(000977，未评级)等。 数据要素板块，建议关注航天宏图(688066，买入)、上海钢联(300226，增持)、每 日互动(300766，未评级)、远光软件(002063，买入)、银之杰(300085，未评级)、山大地纬(688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、易华录(300212，未评级)等。 风险提示 技术落地不及预期，政策监管风险。 证券分析师浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 证券分析师陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 证券分析师谢忱 xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 联系人杜云飞 duyunfei@orientsec.com.cn 联系人覃俊宁 qinjunning@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点4 二、本周行业专题：具身智能将有望成为人工智能下一个浪潮4 投资建议与投资标的8 风险提示8 图表目录 图1：VIMA可以实现物体的识别和移动5 图2：1963年主动猫与被动猫的实验5 图3：智能定义坐标系的变化5 图4：具身智能需要多学科技术支撑6 图5：具身智能三大主义6 图6：具身智能需要多学科技术支撑7 图7：具身智能可对具身概念形成“感知-学习-进化”的闭环7 图8：数字化产业的三次“范式”革命8 一、本周行业观点 上周板块大幅下跌7.0%，表现弱于市场主要指数，不过后半周呈现企稳迹象。我们认为，市场风格短期走向平衡，以及AI芯片供应可能将受到影响的报道，是上周板块下跌的主要原因，我们认为，后续市场将仍然围绕AI、数据要素等主线寻找标的，但近期也将把中报业绩预期作为重要考虑因素。 AI应用开始逐步落地。虽然当前基础大模型备案尚未落地，但是随着国内大模型公司逐步支持私有化部署与训练，垂直场景和行业应用类公司分别通过大模型+低代码开发平台、大模型+知识图谱系统，在管理软件、行业应用系统等领域积极进行产品开发和落地。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 具身智能有望成为人工智能下一个浪潮。在ITFWorld2023半导体大会上，英伟达黄仁勋表示，人工智能的下一个浪潮将是具身智能。借助大模型的互动，未来采取行动与环境互动以满足人的需求的成本将会越来越低，行动将无处不在。而在“行动”新范式下，AI大模型、机器人以及具身智能等技术将成为核心要素。 算力板块调整后具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视。外媒报道美国可能对AI芯片出口实施新的限制，导致算力板块过去一周出现较大幅度的回调，我们认为，相关风险可能已经得到一定释放。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 数据要素领域政策有望持续推出。去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定。我们预计公共数据授权运营和行业数据变现将是落地较快的方向。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技 术服务提供商。 二、本周行业专题：具身智能将有望成为人工智能下一个浪潮 在ITFWorld2023半导体大会上，英伟达黄仁勋表示，人工智能的下一个浪潮将是具身智能。 AIGC的“智能”表现在能够进行上下文理解和情景感知，输出文字、图像、声音，而具身智能能够在物理世界中进行操作和感知，输出各种机械动作。通过对物理环境的感知和实际操作，具身智能可以获得更全面的信息和数据，进一步提高对环境的理解和决策能力。 NVIDIAVIMA具有多模态具身智能能力。黄仁勋表示，VIMA（基于多模态提示的通用机器人操纵）可以根据视觉文本提示执行任务，例如“根据场景匹配需求，重新排列物体”。它可以学习概念并采取相应的行动，比如“这是一个小部件”，“那是一个物品”，然后“把这个小部件放到那个物品里”。黄仁勋表示，“它还可以从演示中学习并保持在规定的范围内”。VIMA在NVIDIAAI上运行，其数字孪生在3D开发和模拟平台NVIDIAOmniverse中运行，基于物理学的AI可以学习如何构建物理学仿真，并做出符合物理规律的预测。 图1：VIMA可以实现物体的识别和移动 数据来源：《VIMA:GENERALROBOTMANIPULATIONWITHMULTIMODALPROMPTS》，东方证券研究所 具身智能指具有自身体验的智能，是智能科学的基础问题。1950年，图灵在《ComputingMachineryandIntelligence》的论文首次提出具身智能（EmbodiedIntelligence）的概念。在过去5.4亿年，地球所有生物智能都是被身体作用于世界的行为所塑造出来，人类是第一人称视角的智能。 图2：1963年主动猫与被动猫的实验图3：智能定义坐标系的变化 数据来源：机器之心，东方证券研究所数据来源：机器之心，东方证券研究所 具身智能需要多学科技术的支撑，当下是具身智能发展的黄金时期。过去具身智能没有得到较好发展的原因是之前的技术不能支持多学科的应用，随着计算机技术以及AI大模型、多模态等技术的出现，具身智能迎来了发展的黄金时期：多领域/多模态大模型提供了通用的复杂任务解决能力；计算机视觉的进步给具身智能提供了处理视觉信号的能力；计算机图形学开发的物理仿真环境给具身智能提供了真实物理世界的替代，大大加快了学习的速度并降低了成本；自然语言给具身智能带来了与人类交流、从自然文本中学习的可能；认知科学可以进一步帮助具身智能体理解人类、构建认知和价值。 图4：具身智能需要多学科技术支撑 数据来源：机器之心，东方证券研究所 具身智能包括行为主义、符号主义、链接主义。在具身智能中首先需要掌握具身常识，这一环节可以用大模型或rulebase来做，或者二者结合，其中涉及到符号主义和链接主义；而该具身智能体需要不停进化，就涉及到行为主义。因此三大“主义”有机结合，才能共同推进具身智能的发展。 图5：具身智能三大主义 数据来源：机器之心，东方证券研究所 具身智能包括三大模块： 1>具身感知（Perception）：包括全概念感知和交互感知。全概念感知指在世界模型（WorldModel）里各种各样的知识，包括外形、结构、语义、物理属性等；交互感知指的是通过触 觉等多种交互方式对基于视觉生成的结果进行进一步修正（牛顿定律+数据驱动）。 2>具身想象（Imagination）：把物理信息录入后，通过仿真引擎模拟任务的实施。 3>具身执行（Execution）：结合计算机视觉（ComputerVision）、机器人学（Robotics）和图形学（Graphics），在多传感器的协同下完成实际任务。 图6：具身智能需要多学科技术支撑 数据来源：机器之心，东方证券研究所 具身智能将成为通用人工智能（AGI）落地的重要抓手。人工智能是很多概念的总和，其中有些概念很难被测量和验证，例如让机器理解什么是社会、什么是责任，虽然能输出一个表征，但很难检验机器是否真正理解这些概念，因此可在一些可验证、可测量的概念上做出一个闭环，而具身智能刚好是这样的闭环，是迈向通用智能很好的起点。 图7：具身智能可对具身概念形成“感知-学习-进化”的闭环 数据来源：机器之心，东方证券研究所 数字化产业下一个阶段将迎来“行动”新范式。前微软全球执行副总裁陆奇博士在演讲中提到，经历了过去的“信息”范式、和现在的“模型”新范式后，下一个范式将是“行动”范式，是以 自动驾驶、机器人和空间计算的组合为基础的新范式：今天采取行动的成本很高，但借助大模型的互动，未来采取行动与环境互动以满足人的需求的成本将会越来越低，行动将无处不在。而在“行动”新范式下，AI大模型、机器人以及具身智能等技术将成为核心要素。 图8：数字化产业的三次“范式”革命 数据来源：腾讯科技，东方证券研究所 投资建议与投资标的 AI应用领域：建议关注彩讯股份(300634，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、致远互联(688369，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等企业。 算力领域：建议关注中科曙光(603019，买入)、深桑达A(000032，未评级)、紫光股份(000938，买入)、海光信息(688041，买入)、首都在线(300846，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)、拓维信息(002261，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)、亚康股份(301085，未评级)、浪潮信息(000977，未评级)等。 数据要素板块，建议关注航天宏图(688066，买入)、上海钢联(300