大类资产运行周报：通胀数据放缓 欧美股市整体上涨

通胀数据放缓欧美股市整体上涨 全球大类资产表现情况：股市分化债市商品回落6月26日—6月30日当周，欧、美、英央行行长在中央银行论坛上皆发表鹰派言论，但周五公布 的欧美通胀指标超预期放缓，最终使得市场风险偏好抬升。美元指数反弹态势延续，全球股市走势分化，债市商品持续回落。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 国内大类资产表现情况：股市商品偏弱运行债市延续涨势6月26日 —6月30日当周，6月中采制造业PMI49%,高于前值且符合预期，边际出现改 善。中国6月非制造业商务活动指数53.2%，不及前值及预期。国内经济复苏稳步运行。股市商品偏弱运行，债市涨势延续。综合来看，债＞股＞商品。 大类资产价格展望：关注国内稳增长政策预期变化情况综合来看，对于国内大类资产走势来说，近期政策端能否再度发力，或成为资产走势的主要驱动因素。若国内稳增长政策超预期表现，风险资产价格整体有望企稳反弹。 风险提示：通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 近一周变动 新兴市场股市指数 -0.25% 发达市场股市指数 2.22% 全球债券指数 -0.27% 全球国债指数 -0.36% 全球信用债指数 0.02% 美元指数 0.48% RJ/CRB商品价格指数 -0.38% 标普高盛商品全收益指数 -0.10% 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20230626-20230630） 2023年07月03日 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230327-20230331)-风险偏好回暖权益资产普遍上涨 大类资产运行周报（20230403-20230407)-海外衰退忧虑升温权益资产偏弱运行 大类资产运行周报（20230410-20230414)-宏观氛围回暖风险资产整体收涨 大类资产运行周报（20230417-20230421)-5月美元加息预期升温风险资产价格回落 大类资产运行周报（20230501-20230505)-4月非农数据超预期全球股市震荡企稳 大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落 大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨 大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹 大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市商品回落3 １.１、全球股市概况：欧美股市整体上涨3 １.２、全球债市概况：各期限美债收益率上涨4 １.３、全球汇市概况：美元指数反弹延续4 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品弱势延续5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品偏弱运行债市延续涨势6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数走势分化6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行7 ２.３、国内商品市场概况：国内大宗商品偏弱震荡7 ３、大类资产价格展望：关注国内稳增长政策预期变化情况8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（6月26日—6月30日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月26日—6月30日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（6月26日—6月30日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（6月26日—6月30日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（6月26日—6月30日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（6月26日—6月30日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（6月26日—6月30日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（6月26日—6月30日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市商品回落 6月26日—6月30日当周，欧、美、英央行行长在中央银行论坛上皆发表鹰派言论，但周五公布的欧美通胀指标超预期放缓，最终使得市场风险偏好抬升。美元指数反弹态势延续，全球股市走势分化，债市商品持续回落。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 图1：全球主要资产变动情况（6月26日—6月30日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧美股市整体上涨 6月26日—6月30日当周，市场对欧美通胀预期降温，全球发达市场股市周度普涨。从地域来看，欧美股市涨幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度低位企稳反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月26日—6月30日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 0.19% 0.13% 0.14% -1.67% 1.24% 3.07% -0.08% 3.74% 2.03% 7.45% -0.10%-0.37% 2.75%3.54% 0.45%1.49% 0.33%0.43% -0.26%-1.82% -0.70%4.11% 1.59%0.28% 1.50%1.61% 1.52%0.88% 4.83% 3.65% -4.37% 19.65% 27.19% 14.81% 6.43% -1.40% -2.76% -9.91% 11.35% -1.08% 2.37% 3.86% MSCI欧洲 2.18% 4.63% 11.37% 富时100 0.93% 1.15% 1.07% 德国DAX 2.01% 3.09% 15.98% 法国CAC40 3.30% 4.25% 14.31% 意大利指数 3.50% 7.71% 17.80% 西班牙IBEX35 3.53% 6.00% 16.57% 葡萄牙PSI -0.10% 2.58% 2.67% 希腊ASE综指 0.78% 4.92% 37.52% 爱尔兰综指 2.91% 3.08% 22.71% 荷兰AEX 2.29% 3.35% 12.33% 比利时BFX 0.56% 0.18% -4.27% 瑞士SMI 0.53% 0.56% 5.13% 卢森堡LUXX -0.75% 0.94% -1.47% 丹麦OMX20 1.43% -0.27% 11.17% 芬兰OMX全指 1.25% -0.11% -8.15% 挪威OSEAX 1.37% 2.27% 1.65% 瑞典OMX全指 2.73% 2.09% 8.42% 俄罗斯MOEX 0.08% 2.93% 29.86% 奥地利ATX 3.23% 3.69% 0.91% 华沙WIG 1.52% 8.02% 17.09% 布拉格综指 -2.14% -1.66% 6.11% 布达佩斯股市指数 0.19% 6.86% 15.33% 乌克兰股票指数 -4.10% -17.27% -7.26% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国 2.40% 6.53% 16.16% 标普500 2.35% 6.47% 14.51% 多伦多300 3.80% 2.98% 3.97% 墨西哥MXX 0.35% 1.50% 10.45% 圣保罗IBOVESPA指数 -0.75% 9.00% 7.61% 阿根廷MERV 1.32% 24.61% 110.94% 委内瑞拉IBC 3.94% 6.15% 69.06% IPSA智利40 1.89% 5.76% 9.96% 沙特全指 以色列TA125阿联酋DFM综指伊斯坦堡ISE100 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 0.00% 4.04% 9.36% -1.77% 1.64%-2.08% -0.01% 6.02%13.67% 3.16% 17.85% 4.54% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：各期限美债收益率上涨 6月26日—6月30日当周，美联储维持鹰派言论,以及美国近期经济数据表现超预期，使得各期限美债收益率集体抬升。10年期美债收益率周度上升7bp至3.81%。债市整体偏弱运行。全球范围内，信用债＞高收益债＞国债。图7：重要债券指数涨跌情况（6月26日—6月30日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（6月26日—6月30日当周 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期 -0.03 -0.06 -0.04 -0.03 0.15 0.16 0.14 0.07 0.03 0.00 0.01 0.04 0.06 0.07 0.06 0.04 0.03 0.10 0.07 0.05 0.04 0.07 0.09 0.07 -0.02 0.03 0.05 0.04 全球债券指数 -0.27%0.14%1.43% 全球国债指数 -0.36%-0.18%0.57% 全球信用债指数 0.02% 0.91% 3.42% 全球高收益债指数 0.63% 2.39% 5.23% 中国美国日本欧元区法国德国印度 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数反弹延续 6月26日—6月30日当周，美国5月新屋销售、耐用品订单数据表现超预期，美国一季度GDP终值大幅上修，美国经济韧性仍在。美元指数周度反弹态势延续。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率持续回落。美元指数周线涨幅0.48%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（6月26日—6月30日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品弱势延续 美国经济运行表现超预期，投资者对大宗商品需求的忧虑缓解。国际油价低位企稳。美元指数走强，有色金属及贵金属多数走弱。受USDA报告影响，CBOT玉米大幅回落，CBOT大豆上涨。市场预期供应宽松，CBOT小麦价格回落。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -1.18%-1.49%-1.68% CRB现货指数：食品 -2.01%-1.82%1.84% CRB现货指数：油脂 1.44%1.56% -6.63% 现货价格指数 0.37%1.35% -0.67% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 -2.01%-3.33%-2.96% CRB现货指数：工业原料 -0.60%-1.26%-4.05% CRB现货指数：纺织品 -0.63%-1.11%-2.38% RJ/CRB商品价格指数 -0.38%3.21%-5.67% 标普高盛商品全收益指数 -0.10%4.39%-7.54% 标普高盛贵金属全收益指数 0.28%-2.29%4.38% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -1.13%0.47%-8.