2023半年报业绩预告：海内外共振向上，H1业绩表现靓丽

中国重汽H发布2023年半年报正面盈利预告，预计2023H1归母净利润同比去年同期12.83亿元增长80%~100%，绝对值预计为23.09~25.66亿元，取中值24.38亿元，同环比分别+90%/+36%。公司预计2023H1重卡行业累计实现批发销量约47.4万辆，同环比分别+25%/+62%，同环比大幅增长主要系去年同期国内疫情封控导致基数较低。公司规模效应增长的同时持续优化产品结构，重卡行业终端折扣相比去年终端降价去库存而言明显回收规模效应提升、产品结构优化叠加折扣回收，均价提升同时毛利率改善，公司2023H1业绩同环比高速增长。国内复苏+出口爆发，海内外持续共振，重汽公司有望保持持续高增长。我们维持公司2023~2025年营业总收入为791.79/1127.02/1417.15亿元，归属母公司净利润为33.64/51.92/72.57亿元，对应EPS为1.22/1.88/2.63元，对应PE为10/7/5倍。我们维持公司“买入”评级。

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