再获三五互联0.6GW订单，HJT产业化持续加速

迈为股份与三五互联的控股孙公司眉山琏升光伏签订了一条0.6GW的HJT整线设备订单。此前，迈为股份已获得三五互联1.2GW整线设备订单，加上此次订单，迈为股份共获得三五互联1.8GW订单。三五互联计划建设8GW HJT项目，迈为股份已获得1.8GW订单。HJT技术的降本增效进程正在加速，产业化进展也在加速。我们预计2023年HJT有望实现成本打平。技术不断迭代和设备降本有望促使大厂逐步开启规模扩产，迈为股份作为龙头设备商具备高订单弹性。我们预计2023年HJT扩产50-60GW，迈为股份潜在HJT设备订单体量约140-190亿元。我们维持公司2023-2025年的归母净利润为13.09/19.40/29.41亿元，对应当前股价PE为35/23/15倍，维持“买入”评级。

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