【持续强烈推荐】迈为股份:HJT产业化加速,设备龙头构筑壁垒市占率提升【东吴机械】 上周五(11日)迈为股份在HJT创新技术成果分享会上更新了最新研发进展,包括0BB,微晶,钢网,铜电镀等。 22年迈为HJT设备市占率已突破80%。 23年行业扩产规模迈为预计50-60GW,我们预计迈为会持续保持市占率领先。[庆祝]1、HJT进展顺利,硅片环节降本增益逐步兑现。 如果使用相同的硅棒,切同样的厚度,HJT的硅片收益比Topcon高出几分钱一瓦,系(1)HJT的硅棒利用率比Topcon高出3%。 HJT的半棒半片切片方案可以带来:①设备产能损失不到10%;②硅损不到0.7%;③电池端的效率可提升0.03-0.05%;④可以降低0.3%的电池端碎片率;⑤在130μm薄片的情况下良率提高近4%。 [庆祝]2、设备提效双面微晶技术在实验室阶段获得成功,预计22年11月进行成品交付。 双面微晶实验室已经获得成功(现在是N面微晶,马上P面也要加上微晶),电池效率提高超过0.3pct,量产机型也基本定型,第一家交付是金刚酒泉的项目,22年11月预计发货。 [庆祝]3、未来电池金属化路线:目前背面使用银包铜的电池效率已经和使用纯银的电池效率打平,迈为同时布局电镀铜和银包铜两种技术路线。银包铜技术路线上,迈为布局了钢板印刷&0BB设备。 更长远产业化的电镀铜技术,迈为会重点突破核心环节图形化设备。 盈利预测:我们预计公司2022-2024年归母净利润为9.80/19.13/28.42亿元,对应当前股价PE为80/41/28倍,维持“买入”评级。