配置和基金产品周报：首批中证半导体材料设备ETF申报，机械军工基金涨幅靠前

分析师：吕思江 SAC编号：S1050522030001 分析师：马晨 SAC编号：S1050522050001 金融工程周报 证券研究报告 首批中证半导体材料设备ETF申报，机械军工基金涨幅靠前 —配置和基金产品周报 报告日期：2023年07月03日 基金市场热点 •四家管理人集体上报首批中证半导体材料设备主题指数ETF 2023年6月28日，富国、易方达、广发、华夏四家基金公司集体上报中证半导体材料设备主题ETF。产品跟踪指数为中证半导体产业指数（指数代码：931865.CSI），目前暂无挂钩ETF产品。 基金市场表现回顾：权益基金回调收跌，纯债债基小幅领涨 •本周基金指数涨跌幅：纯债债基0.06%>货币市场基金0.05%>另类投资基金-0.03%>非纯债基-0.05%>普通股票型基金-0.06%>偏股混合型基金-0.28%>转债债基-0.35%>QDII基金-0.39%>FOF基金-1.19%。 •本周收益前五的主动股基为：创金合信专精特新A5.97%、光大保德信高端装备A5.68%、易方达国防军工A5.45%、兴 业安保优选5.35%、诺安多策略5.18%，集中于机械和军工主题。 公募基金仓位监测:主动权益基金仓位快速回弹，加仓前5食品饮料、医药、电力设备及新能源、国防军工、传媒 •基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为85.42%/77.94%/62.74%，所处17年以来历史百分位点15%/20%/93%，相比上周变动0.49%/1.36%/1.49%。 •行业来看，上周加仓前5食品饮料、医药、电力设备及新能源、国防军工、传媒，减仓前5有色金属、商贸零售、交通运输、消费者服务、石油石化。 基金产品发行情况：新发市场仍低迷 •新成立基金：国内新成立基金27只(A/C记同一只)，共募集总金额233.01亿，主动股基发行热度明显降温。 •新申报基金：本周共上报基金27只，包括4只ETF、3只股票指数等。 •首发基金：5只，广发中证全指汽车ETF、华夏中证绿色电力联接A、汇添富华证专精特新100指数A、鹏华国证粮食产业ETF、华夏上证科 创板50成份指数增强A将于下周发售。 本周国内股票型ETF净流入+179亿元，宽基ETF获增持+119.32亿元，双创资金净申购+50亿，医药和芯片类产品份额增幅靠前，港股份额上行+6.10亿 •分结构来看：宽基ETF中科创50（+38.56亿）、上证500（+26.91亿）和沪深300（+21.99亿）净流入靠前；行业类中，医药（+15.99亿）和信息技术（+15.99亿）获资金积极布局，军工涨幅居前但遭减持（-3.57亿）；主题方面，芯片（+34.31亿）类净申购持续靠前；大类资产方面，港股市场产品本周获净申购（+6.10亿)，美股类产品份额上行（+3.14亿），黄金类产品获增持（+6.62亿元）。 国内仓位&资金流 •从资金面来看，公私募仓位均回落至低位，私募仓位5月延续回落(67.32%→60.18%)，处于近3年来13.8%的阶段性低位，上周公募仓位继续低位反弹回升；ETF周净流入+179亿元，宽基ETF获增持+119.32亿元，双创资金累计净申购+50亿，医药和芯片类产品份额增幅靠前；公募发行权益类上周55亿，仍低迷；融资净买入占比震荡；北向上周流入-84.81亿，流入意愿近期随着rmb编制又开始有扰动。 大类资产表现回顾 •本周A股市场先抑后扬，上证指数收涨0.13%，深证成指跌幅0.29%，创业板指涨幅0.14%。本周各风格指数方面，小盘价值表现突出，涨幅为1.27%。从行业表现上来看，纺织服装、电气设备、国防军工涨幅居前，分别为4.83%、3.15%、2.88%，传媒、计算机本周跌幅较大，跌幅分别为4.79%和7.09%。偏股混合基金指数本周收跌，跌幅为0.28%。 •观察全球股市本周行情，美股方面，美股三大股指本周齐涨，道指涨幅为2.02%，标普500涨幅为2.35%，纳指涨幅2.19%，港股方面，港股三大指数本周收涨，恒生指数涨幅0.14%，国企指数涨幅0.47%，恒生科技指数涨幅0.82%。 •全球大宗商品方面，螺纹钢涨幅3.25%,布油涨幅1.59%。汇率方面，本周美元指数涨幅为0.48%，人民币指数跌幅为0.03%。 外盘美国PCE稳步回落小幅好于预期，经济仍强劲；海外央行近期鹰派，市场共识加息一次7月加息25bp，7月联储操作值得重点关注，权益方面利率高位VIX低位仍需谨慎 整体来看，近期市场交易软着陆，叠加AI带来的生产效率提高预期，以及空头拥挤度较高，经济强劲下通胀回落，纳指为代表的美股持续反弹。但中期来看短端利率持续高位，市场对于现金的偏好仍使得美股作为风险资产吸引力降低，VIX达低位依旧需注意风险。 目录 CONTENTS 1.基金市场热点 2.本周市场表现回顾 3.基金市场表现回顾 4.国内基金产品发行 5.公募基金仓位监测 6.国内ETF详情 7.基金组合跟踪 01基金市场热点 1.1四家管理人集体上报首批中证半导体材料设备主题指数ETF 2023年6月28日，富国、易方达、广发、华夏四家基金公司集体上报中证半导体材料设备主题ETF。产品跟踪指数为中证半导体产业指数（指数代码：931865.CSI），目前暂无挂钩ETF产品。中证半导指数选取涉及半导体设计、制造、应用与设备生产的上市公司股票作为成份股，以反映半导体产业的整体表现，并为投资者跟踪半导体产业发展提供投资工具。 02本周市场表现回顾 本周资产表现回顾（6/26~6/30） 本周A股市场先抑后扬，上证指数收涨0.13%，深证成指跌幅0.29%，创业板指涨幅0.14%。本周各风格指数方面，小盘价值表现突出，涨幅为1.27%。从行业表现上来看，纺织服装、电气设备、国防军工涨幅居前，分别为4.83%、3.15%、2.88%，传媒、计算机本周跌幅较大，跌幅分别为4.79%和7.09%。偏股混合基金指数本周收跌，跌幅为0.28%。 观察全球股市本周行情，美股方面，美股三大股指本周齐涨，道指涨幅为2.02%，标普500涨幅为2.35%，纳指涨幅2.19%，港股方面，港股三大指数本周收涨，恒生指数涨幅0.14%，国企指数涨幅0.47%，恒生科技指数涨幅0.82%。 全球大宗商品方面，螺纹钢涨幅3.25%,布油涨幅1.59%。汇率方面，本周美元指数涨幅为0.48%，人民币指数跌幅为0.03%。 资料来源：wind，华鑫证券研究 外盘来看，美国PCE稳步回落小幅好于预期，经济仍强劲；海外央行近期鹰派，市场共识加息一次7月加息25bp，7月联储操作值得重点关注，权益方面利率高位VIX低位仍需谨慎。 真实流动性上周继续小幅回落。其中美联储缩表步伐明显加速，本周幅度-262.63亿美元（上周-10.02亿）；债务上限达成后TGA账户余额继续大幅反弹+1572.49亿美元（上周+573.57亿）。 美国5月PCE物价指数年率录得4.6%，略低于预期和前值的4.70%；美国5月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期0.30%，略低于前值0.40%。 海外央行近期鹰派。6月22日，美联储主席鲍威尔表示年内可能还需要加息一到两次，释放鹰派信号；此外，英国、瑞士、挪威、土耳其央行均宣布加息，其中英国央行意外大幅升息50基点，超过市场预期。 整体来看，近期市场交易软着陆，叠加AI带来的生产效率提高预期，以及空头拥挤度较高，经济强劲下通胀回落，纳指为代表的美股持续反弹。但中期来看短端利率持续高位，市场对于现金的偏好仍使得美股作为风险资产吸引力降低，VIX达低位依旧需注意风险。 资料来源：wind，华鑫证券研究 当前经济数据来看复苏较弱已成共识，AI受部分事件影响(昆仑万维公告股东李琼拟减持、浪潮信息发布公司半年度经营业绩较上年同期存在下降的风险、美制裁进口芯片)热度回落；6月中国官方制造业PMI为49%，前值48.8%小 超预期，在经历了连续三个月的下行后，6月PMI企稳回升，但整体提升幅度不 高；短期建议维持低仓位运行，等待7月政治局会议指引。 从资金面来看，公私募仓位均回落至低位，私募仓位5月延续回落(67.32%→60.18%)，处于近3年来13.8%的阶段性低位，上周公募仓位继续低位反弹回升；ETF周净流入+179亿元，宽基ETF获增持+119.32亿元，双创资金累计净申购+50亿，医药和芯片类产品份额增幅靠前；公募发行权益类上周55亿，仍低迷；融资净买入占比震荡；北向上周流入-84.81亿，流入意愿近期随着rmb编制又开始有扰动。 本周1/3/5/7/10年期国债到期收益率较上周环比变动-4.38BP/-5.46BP/-4.97BP/-3.37BP/-3.50BP。 中债国债/中债信用债/中证转债指数周涨跌幅分别为：0.13%、0.01%、0.22%。 03基金市场表现回顾 3.1开放式基金指数市场表现 权益基金回调收跌，纯债债基小幅领涨。本周基金指数涨跌幅：纯债债基0.06%>货币市场基金0.05%>另类投资基金-0.03%>非纯债基-0.05%>普通股票型基金-0.06%>偏股混合型基金-0.28%>转债债基-0.35%>QDII基金-0.39%>FOF基金-1.19%。 本周收益前五的主动股基为：创金合信专精特新A5.97%、光大保德信高端装备A5.68%、易方达国防军工A5.45%、兴业安保优选5.35%、诺安多策略5.18%。 3.2本周及年初至今收益top5基金明细 本表仅统计截至2022年底成立满3个月基金，其中主动股基包括普通股票型基金、偏股混合型基金和偏股型灵活配置基金（近1年最高股票仓位＞30%），固收加基金包括混债二级基金、可转债基金、偏债混合型基金和偏债型灵活配置基金（近1年最高股票仓位≤30%）。 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 近一周FOF产品多数下跌，其中29只平衡混合型FOF基金平均收益-0.26%,33只偏股混合型FOF基金平均收益-0.17%,40只目标日期型FOF基金平均收益-0.15%,137只偏债混合型FOF基金平均收益-0.14%；浦银安盛养老2040三年持有本周表现出色。 资料来源：资料来源：产品募集书、Wind，净值变动不包括周五值 04国内基金产品发行 本周国内新成立基金27只(A/C记同一只)，共募集总金额233.01亿，主动股基发行热度明显降温。 分类型看，中长期纯债型基金新成立数量最多7只，中长期纯债型基金募集金额最大139.46亿元。 本周共上报基金27只，包括4只ETF、3只股票指数等。 资料来源：wind，华鑫证券研究 下周将首发被动基金5只：广发中证全指汽车ETF、华夏中证绿色电力联接A、汇添富华证专精特新100指数A、鹏华国证粮食产业ETF、华夏上证科创板50成份指数增强A。 资料来源：wind，华鑫证券研究 05公募基金仓位监测 主动权益基金仓位快速回弹 根据基于净值的仓位测算结果，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为85.42%/77.94%/62.74%，所处17年以来历史百分位点15%/20%/93%，相比上周变动0.49%/1.36%/1.49%。 全市场仓位情况来看，上周加仓前5食品饮料、医药、电力设备及新能源、国防军工、传媒，减仓前5有色金属、商贸零售、交通运输、消费者服务、石油石化。 06国内ETF详情 本周国内股票型ETF净流入+179亿元，宽基ETF获增持+119.32亿元，双创资金净申购 +50亿，医药和芯片类产品份额增幅靠前，港股份额上行+6.10亿。 分结构来看：宽基ETF中科创50（+38.56亿）、上证500（+26.91亿）和沪深300（+21.99亿）净流入靠前