关注新势力崛起，产业链有望修复

行业研究 报汽车 告 关注新势力崛起，产业链有望修复 2023-07-01 行业周报 看好/维持 汽车 22/11/1 23/1/1 23/3/1 23/5/1 走势对比 报告摘要 7% 22/7/1 22/9/1 太 1% (5%) 平(10%) 洋(16%) 证(22%) 券股 汽车沪深300 本周市场：商用载客车上涨5.28%，汽车零部件上涨2.68%，汽车服务上涨2.07%，商用载货车上涨1.51%，乘用车下跌1.65%，沪深300下跌0.56%。A股汽车板块上涨1.31%，沪深300指数下跌0.56%，汽车板块跑赢沪深300指数1.87个百分点。 行业层面：1）乘联会预计6月狭义乘用车零售销量183万辆，环比 +16%，同比+26%：6月25日乘联会表示预计6月国内狭义乘用车 零售销量183万辆，环比增长5.2%；其中预计新能源车零售67万 份子行业评级 有乘用车看好 限汽车零部件看好 公推荐公司及评级 司证券研 究相关研究报告： 报《2023-5海外重点市场新能源汽 告车跟踪月报》--2023/06/26 《多重催化利好，底部向上明确》 --2023/06/24 《新能源汽车购置税政策延续与优化点评：结构利好，影响可控》--2023/06/21 证券分析师：文姬 E-MAIL：wenji@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523050001 辆，环比增长15.5%，同比增长26%，渗透率约36.6%。2）小鹏G6、深蓝S7、坦克500-Hi-T、腾势N7等多款新车密集上市：6月28日小鹏G6正式上市，新车基于SEPA2.0「扶摇」架构打造，全系标 配全域800V高压SiC碳化硅平台，充电倍率可提升50%。另外深蓝S7、坦克500Hi4-T等新车陆续上市，腾势N7将于7月3日上市。公司层面：1）比亚迪：6月26日腾势销售事业部总经理赵长江称腾 势N7订单已经突破两万台，腾势N7也将在7月3日迎来正式上市。 2）小鹏汽车：6月28日小鹏G6正式上市，新车起售价20.99万元，新车基于SEPA2.0「扶摇」架构打造，全系标配全域800V高压SiC碳 化硅平台，充电倍率可提升50%。外观采用“科技流动美学”为设计理念，并采用RobotFace家族化前脸设计，新车打造全液晶仪表搭配内置XmartOS4.0车载智能系统，整车智能花表现出色。 投资建议：1）7-8月为乘用车销量传统淡季叠加2022年同期高基 数，乘用车销量销量短期同比环比或调整:2022年受政策刺激同期 销量处于历史高位，7月8月销量分别为212、210万辆，相较于2021年同期分别增长41%、38%。同时7月8月为乘用车销量传统淡 季，我们预计2023年7-8月短期销量同比环比或有所回落。 2）近期新势力、比亚迪新车陆续上市，销量爬坡亮眼，有望带动产业链修复：蔚来全新ES6、小鹏G6、深蓝S7、坦克500Hi4-T、比亚迪腾势N7等新车陆续上市，ES6、G6等新车定价亮眼车辆性能出色，理想汽车精准把握家庭用车需求销量持续攀升，腾势N7将于7月3日上市表现有望继续超预期，新势力及比亚迪表现亮眼有望带动产业链修复。 3）二季度为EPS与销量的真空期，业绩期临近关注智能驾驶、机器人、FSD、800V、新势力造车等主题性机会：自动驾驶为汽车智能化 多重催化利好，底部向上明确 2 行业周报P 的重点发展方向；机器人市场空间远超汽车为未来重点发展方向，特斯拉预计特斯拉的长期价值将主要来自人形机器人，并预测人形机器人需求将达100亿台；近期新势力造车陆续推出爆款车型，定价与性能超预期，销量有望持续增长相关产业链修复。短期内重点关注智能驾驶、人形机器人、FSD、800V等相关赛道。4）本周组合：整车：比亚迪、蔚来-SW、小鹏汽车-W；零部件：保隆科技、拓普集团、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、继峰股份、欣锐科技等。 风险提示：乘用车销量不及预期、新能源汽车渗透率不及预期、政策刺激力度不急预期等。 多重催化利好，底部向上明确 3 行业周报P 目录 一、本周热点聚焦5 (一)首搭扶摇架构，小鹏G6正式上市5 (二)深蓝首款中型SUVS7上市6 (三)坦克500HI4-T上市，实现油电同价7 二、本周市场表现回顾8 (一)各板块市场表现综述8 (二)A股重点上市公司市场表现8 (三)H股重点上市公司市场表现9 (四)行业市场表现9 三、重点产销和终端追踪10 (一)重点车企月度批发量跟踪10 (二)重点车企月度批发量跟踪10 (三)行业库存跟踪11 四、本周重点上市公司公告与行业动态11 (一)上市公司重要公告11 (二)行业重点新闻动态梳理12 五、本周新车上市16 六、本周IPO与再融资重点动态16 (一)本周汽车相关IPO16 (二)本周汽车相关再融资16 七、原材料成本情况概览17 (一)电池相关原材料概览17 (二)整车相关原材料概览18 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1小鹏G6外观5 图表2小鹏G6内饰5 图表3长安深蓝S7外观7 图表4长安深蓝S7内饰7 图表5坦克500HI4-T外观8 图表6坦克500HI4-T内饰8 图表7汽车子行业周涨跌（单位：%）8 图表8本周涨跌幅最大的重点个股（单位：%）8 图表9恒生行业指数一周涨跌幅（%）9 图表10H股重点公司一周涨跌幅（%）9 图表11恒生行业指数一周涨跌幅（单位：%）9 图表12重点车企5月批发量（单位：辆）10 图表13重点新势力车企5月销量（单位：辆）10 图表14乘用车库存变化（万辆）11 图表15重点新能源车企库存数量（万辆）11 图表16重点公司公告11 图表17本周上市新车16 图表18汽车行业再融资公司列表16 图表19碳酸锂价格（万元/吨）17 图表20三元材料价格（元/千克）17 图表21磷酸铁锂价格（万元/吨）17 图表22人造石墨价格（元/千克）17 图表23钢铁价格（元/吨）18 图表24塑料ABS价格指数18 图表25纯碱价格（元/吨）18 图表26铝价格（美元/吨）18 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 一、本周热点聚焦 (一)首搭扶摇架构，小鹏G6正式上市 6月28日小鹏G6正式上市，共推出5款车型售价20.99万元-27.69万元。新车基于 SEPA2.0「扶摇」架构打造，全系标配全域800V高压SiC碳化硅平台，标配3C电芯，相比上一代充电技术，充电倍率可提升50%。小鹏G6的外观采用“科技流动美学”为设计理念，并采用RobotFace家族化前脸设计，前脸分体式大灯也是当下主流的风格，封闭式的格栅以及从车头LOGO两侧延伸的灯带营造出贯穿的效果，车头整体较为圆润。与此同时，新车还在前包围处加入熏黑蜂窝元素进行点缀，并且其车头激光雷达位置更低、探测盲区也更小。小鹏G6的内饰采用更加简约的“矢量星环”设计风格，全液晶仪表搭配内置XmartOS4.0车载智能系统且支持全场景语音2.0等功能的大尺寸中控屏幕与椭圆形双辐式多功能方向盘科技感十足。 图表1小鹏G6外观图表2小鹏G6内饰 资料来源：汽车之家，太平洋研究院资料来源：新浪汽车，太平洋研究院 小鹏G6是基于小鹏汽车全新的SEPA2.0扶摇全域智能进化架构打造的首款战略车型，智能化配置丰富。扶摇架构集成智能驾驶、智能座舱、智能电驱、智能安全等四 大核心技术模块，实现了硬件、软件、算法、数据、服务等全方位的协同优化。为满足用户对更智能、更长续航的需求，小鹏G6带来实力进阶，其中包含智能语音2.0版实现全车免唤醒以及多人对话，XCombo自定义场景添加个性化设置超过200项车控功能；搭载66kWh以及87.5kWh两种容量的磷酸铁锂和三元锂电池，在全域800V的体系下历程更实，电耗更低。小鹏G6全系搭载智能热管理系统以及热泵空调，可提升15%的冬季续航。3C电芯在小鹏S4超快充桩可达到280kW的快充峰值功率，从10%-80%电量只需19分钟，实现充电10分钟续航增加300km。配备全场景四音区语音交互，搭载XNGP全场景智能辅助驾驶系统，以及VPA-L停车场记忆泊车。实现了从硬件到软件、从被动到主动的安全覆盖，全方位呵护用户安全。同时搭载XmartOS4.0车载智能系统、18扬声器音 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 响、双50W手机无线充电等丰富配置。 图表3小鹏800VXPower电驱平台图表4小鹏G6仪表 资料来源：中国经济网，太平洋研究院资料来源：汽车之家，太平洋研究院 (二)深蓝首款中型SUVS7上市 6月25日深蓝汽车旗下首款中型SUV—深蓝S7宣布推出5款车型，售价14.99万- 20.29万元。新车将于6月30日开启全国交付。该车增程版共3款，售价14.99万-16.99 万元；纯电版共2款，售价18.99万-20.29万元。深蓝S7基于EPA1架构打造，该平台为兼容纯电、增程、氢燃料等多种动力构型的全电驱动数字平台，具有高度模块化、高度智能化、高度数字化等特点。新车上市后，将与深蓝SL03正式组成“双子星产品矩阵”。 图表5深蓝S7售价图表6深蓝S7售价 资料来源：深蓝汽车，太平洋研究院资料来源：深蓝汽车，太平洋研究院 新车外观造型时尚，动力性能卓越。造型方面深蓝S7延续家族式设计风格，前脸 采用流畅干净的设计语言，强调简单的高科技感，又极具动感。细长的前大灯组增强了攻击性，下方为大尺寸通风口，下压的车头让整车呈现低趴造型，多种设计的结合呈现常运动的视觉效果。深蓝S7增程版有两款车型，纯电里程分别是121km和200km （CLTC），综合续航里程分别可达1040km和1120km（CLTC）。得益于发电机最高效率达96%，可实现1L油发电约3.3度。馈电状态下，增程版依然拥有低至4.95L/100km的油耗表现。深蓝S7两个纯电版本纯电续航可达520km和620km（CLTC），百公里加速成绩最低6.7s。 图表7长安深蓝S7外观图表8长安深蓝S7内饰 资料来源：太平洋汽车，太平洋研究院资料来源：太平洋汽车，太平洋研究院 (三)坦克500Hi4-T上市，实现油电同价 6月26日中大型豪华越野新能源SUV坦克500Hi4-T正式上市。新车共推出1款车型，建议零售价33.5万元。据官方宣布，后续坦克全家族车型都将陆续搭载Hi4-T技术。外观方面，坦克500Hi4-T的造型依然延续了燃油版车型的粗狂硬朗，前脸中网采用大面 积的镀铬装饰，前大灯组的造型方正硬朗,整体造型粗狂而不失大气。车身尺寸方面，新车长宽高分别为5078×1934×1905mm，轴距2850mm。内饰方面前后排纵向乘坐空间975mm，座椅全部采用Nappa真皮，拥有座椅通风、加热和按摩功能，仿人手物理按摩具备3个挡位按摩力度、8种按摩模式。此外，针对Hi4-T架构，采用具备专利的音乐补偿算法，专项细腻化调教，优化车内低频噪声8-10分贝，语音清晰度高达76.6%。 图表9坦克500Hi4-T外观图表10坦克500Hi4-T内饰 资料来源：懂车帝，太平洋研究院资料来源：懂车帝，太平洋研究院 二、本周市场表现回顾 (一)各板块市场表现综述 商用载客车上涨5.28%，汽车零部件上涨2.68%，汽车服务上涨2.07%，商用载货车上涨1.51%，乘用车下跌1.65%，沪深300下跌0.56%。 (二)A股重点上市公司市场表现 A股重点公司涨幅前五的公司为精锻科技、双环传动、隆盛科技、恒帅股份、瀚川智能，涨跌幅分别25.67%、12.28%、11.78%、9.78%、8.21%，跌幅前五的公司分别为英博尔、伯特利、小康股份、保隆科技、旭升集团，跌幅分别为2.79%、3.69%、4.12%、4.35%、5.14%。 图表11汽车子行业周涨跌（单位：%）图表12本周涨跌幅最大的重点个股（单位：%） 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00