棉花日报：美联储七月加息概率增加，关注宏观环境具体动向

棉花日报2023-06-29 +63 棉花日报|2023-06-29 美联储七月加息概率增加，关注宏观环境具体动向 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 6月28日，棉花现货指数CCI3128B报价至17335元/吨（-31），期现价差-1020（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7100元/吨（+0)，黏胶短纤报价13000元/吨（+0）CYIndexC32S报价23960元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25058元/吨（-141）；郑棉仓单13627（-129），有效预报627（-3）。美国EMOTM到港价91.4美分/磅（-0.8）；巴西M到港价87.3美分/磅（-0.9）。 【市场分析】 昨日美联储主席鲍威尔重申预计今年将进一步加息以抑制通胀并为美国劳动力市场降温，并暗示不排除在接下来的会议上连续两次加息。目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，7月美联储加息25个基点的概率约为77%，以每次加息25个基点估算，本月到今年底共再加息至少两次的几率不到23%。而本月美联储会后公布，多数美联储官员预测利率暗示，今年还要加息两次。隔夜ICE期棉主力12合约，阳线报收77.42美分/磅，期价较上一交易日上涨0.39美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标处于弱势。 昨日郑棉期价整体以窄幅震荡为主，棉花现货市场交投冷清，纺企对于棉花原料的采购较为谨慎，关于基差点价方面，22/23机采3128B杂3.5内基差报价有部分在CF09+600—800公定，疆内库，较多甚至在CF09+800及以上。纯棉纱市场行情变化不大，整体交投维持平淡，产业及贸易端采购均不多，工厂出货为主。当前下游市场运行情况整体以持稳为主，需要持续关注下游纺企的开机率及库存的变化。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阳线报收16330元/吨，期价较上一交易日上涨15元/吨，持仓减少9070手，至50.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标有所转弱。 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF307 16080 16170 15910 16090 40 4136 3106 15603 -2264 CF309 16245 16400 16120 16315 50 398418 114794 513620 -8114 CF311 16320 16470 16200 16395 55 81571 23639 221787 1697 CF401 16295 16420 16160 16350 50 182941 40775 255151 9701 CF403 16175 16310 16065 16245 45 14750 5714 52771 2728 CF405 16050 16195 15950 16125 45 2322 233 8430 448 合计 106736 4196 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 90.1 91.4 93 元/吨 23960 17335 1567215824 1594316093 涨跌 0 -31 -1.6 -0.8 1 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 247 142 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 3970 3854 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 1695 1626 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 675 525 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 -35 -35 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 6月28日，郑棉2309合约与CCI3128B指数期现价差为-1020元/吨，价差较上个交易日下跌81元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 6月28日，郑棉2309-2401合约价差为-35元/吨，较上一交易日持稳不变。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 6月28日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1876元/吨，价差较上个 交易日上涨98元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差3970 元/吨，价差较上一交易日上涨116元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至6月28日郑棉仓单量13627张 （59.1万吨）减少129张（8385吨）有效预报量为627张（2.6万吨），仓单及有效预报总量共61.3万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阳线报收 16330元/吨，期价较上一交易日 上涨15元/吨，持仓减少9070 手，至50.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标有所转弱。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6