黑色金属产业链日报：市场成交明显回升，钢材期现货价格上涨明显

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年06月28日 链市场成交明显回升，钢材期现货价格上涨明显 日 报 黑色金属 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 联系人吴思伶 从业资格证号：F3079398电话：021-68758771 邮箱：wusl@qh168.com.cn ——黑色金属产业链日报 钢材：市场成交明显回升，钢材期现货价格上涨明显 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量明显回升，全国建筑钢材日均成交量19.89万吨，环比回升5.35万吨；热卷价格也小幅反弹。政策加码预期再度增强，今日李强总理在夏季达沃斯论坛强调将出台更多举措扩大内需。基本面方面，现实需求依旧偏弱，上周钢材主要品种表观消费量继续小幅回落。同时，由于煤焦价格跌幅较大，钢厂尚有一定利润，释放产量意愿仍比较强，6月中旬生铁和粗钢日均产量均延续了上旬的回升趋势预计6月钢材供给环比5月可能会有回升。不过，唐山地区传出限产消息，需关注在平控压力下，出台限产政策区域是否有扩大可能。 2.操作建议：螺纹、热卷考虑逢低买入。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：6月27日，上海、杭州、南京等23城市螺纹钢价格上涨10-70元/吨；上海、杭州、南京等21城市4.75MM热卷价格上涨10-70元/吨。 重要事项：在经历9期“按兵不动”后，6月20日出炉的新一期贷款市场报价利率（LPR）迎来今年首降，1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点。LPR此时下降释放出积极的政策信号，有助于推动经济持续回升向好。 铁矿石：宏观预期转好，矿石价格上涨明显 1.核心逻辑：今日铁矿石价格大幅上涨，主要原因一方面是因为宏观预期走强。6月月中之后，一系列宽松政策陆续落地；今天李强总理在达沃斯论坛上又强调将出台更多举措扩大内需。另一方面，则是因为铁矿石自身基本面偏强，上周高炉日均铁水产量再创年内次新高，港口库存持续低位运行。短期来说，这两个逻辑依然存在，若在考虑高贴水得现状，矿石价格仍有进一步上涨空间。但中期来看，平控压力依然存在，铁水产量在大幅增长得可能性不大；在这样一种预期下，钢厂补库也会维持谨慎态度。另外，矿石供应下半年将逐步回升，近期不论是外矿发货量还是中国矿石到港量均呈现回升趋势，所以后期矿石累库将是大概率事件。对于价格何时转弱需关注两个要素，一是限产政策何时出台以及铁水产量何时见顶，二是港口库存何时见底回升 2.操作建议：铁矿石以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数109.45美元/吨，跌2.7美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 东海产业链日报 870元/吨，涨24元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12792.98，环比降56.96；日均疏港量303.82增7.65。分量方面，澳矿5801.18降14.67，巴西矿4385.51降26.7；贸易矿7705.85降33.89，球团686.49降33.44，精粉1106.08降32.31，块矿1645.53降12.82，粗粉9354.88增 21.61；在港船舶数84条增3条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.09%，环比上周增加1.00个百分点，同比去年增加2.17个百分点；高炉炼铁产能利用率91.60%，环比增加1.28个百分点，同比增加2.62个百分点；钢厂盈利率60.17%，环比增加8.22个百分点，同比增加45.02个百分点；日均铁水产量245.85万吨，环比增加3.29万吨，同比增加6.21万吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn