通信行业周报：通信板块出现回调，重视业绩推动下的投资机会

证通信板块出现回调，重视业绩推动下的投资机会 券 研——通信行业周报（2023.6.19-6.25） 究行业核心观点 增持（维持） 报行情回顾：本周（2023.6.19-6.25），上证指数、深证指数涨跌幅分别 告行业:通信 为-2.30%、-2.25%，中信通信指数涨跌幅-0.25%，在中信30个一级行 日期: 2023年06月27日 业排第6位。本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:菲菱科思 29.93%、有方科技19.68%、共进股份18.35%、华脉科技10.00%、盟升 分析师:刘京昭 最近一年行业指数与沪深300比较 通信 沪深300 55% 47% 39% 31% 23% 15% 7% -1% 05/22 -10% 07/22 09/2212/2202/2305/23 E-mail:liujingzhao@shzq.comSAC编号:S0870523040005 相关报告： 《人工智能催生硬件需求，三大运营商云业务值得关注》 ——2023年04月25日 《大规模语言模型需求攀升，看好光模块行业表现》 ——2023年04月17日 行业周报 电子9.91%。股价跌幅前五名为：超讯通信-15.19%、广哈通信-11.38%、德科立-11.12%、博创科技-11.08%、万隆光电-10.81%。 A股整体走势整体开始回调，通信行业会出现板块分化的行情。细分板块行情走势分化，通信设备板块保持增长，近一周涨幅为1.50%；电信运营Ⅱ、增值服务Ⅱ和通讯工程服务板块下跌较为明显，近一周跌幅分别为-4.29%、-4.39%和-2.24%。 业绩支撑推动股价上行。基础设施支持ICT高速发展，交换机与光模块呈配套关系，高算力要求更高光纤传输速度，因此我们认为经营交换机、光纤等ICT基础设施企业具有业绩支撑，能够进一步推动股价上行。 每周标的关注：光通信领域龙头企业中天科技。2022年公司业绩整体良好，实现营业收入402.71亿元，受剥离商品贸易业务影响，同比下降1 3.10%；归母公司净利润32.14亿元，同比增长1663.98%。 数字中国发展加速，光纤光缆需求旺盛。根据CRU报告未来5年光缆年复合增长率在4%，全球光缆耗纤2024年超过6亿芯。国内市场稳固，国际业绩再创新高。公司积极参与国内国际双循环，持续巩固行业地位。中天科技海缆为丹麦OrstedWindPowerA/S的Baltica2海上风电项目（B包）预中标候选人。中标金额：折合约人民币12.09亿元 （约1.59亿欧元），具体金额以最终签署合同为准。 本周行业要闻： 华为投资8.7亿元成立极目机器公司。公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，经营范围包含：电子元器件制造；其他电子器件制造；工程和技术研究和试验发展等。 江苏移动携手华为打造全国首个4.9GHz频段5G低空全域覆盖专网。通过该专网完成无人机业务实飞验证，迈出低空区域数字化探索的坚实一步。 重点公司公告： 中际旭创：公司拟通过全资子公司江苏智驰网联控股有限公司以增资及股权转让的方式收购重庆君歌电子科技有限公司62.45%的股权。 中瓷电子：拟向中国电科十三所发行股份购买其持有的博威公司73.00%股权、氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债，拟向中国电科十三所、数字之光、智芯互联、电科投资、首都科发、顺义科创、国投天津发行股份购买其合计持有的国联万众94.6029%股权。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争压力，宏观经济修复不及预期，地缘政治冲突持续。 目录 1本周行情回顾3 1.1板块走势3 1.2涨跌幅top53 2行业重要公告4 3行业重要新闻5 3.1运营商5 3.2设备商6 3.3云计算8 4每周标的关注：中天科技(600522.SH)8 5风险提示9 图 图1：中信一级行业周涨幅3 图2：本周涨幅前十3 图3：本周跌幅前十3 表 表1：行业重要公告4 1本周行情回顾 1.1板块走势 本周（2023.6.19-2023.6.25），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-2.30%、-2.25%，中信通信指数涨跌幅-0.25%，在中信30 个一级行业排第6位。本周通信板块小幅下跌，不同细分板块增长幅度存在差异。仅通信设备板块保持增长，近一周涨幅为1.50%；电信运营Ⅱ、增值服务Ⅱ和通讯工程服务板块下跌较为明显，近一周跌幅分别为-4.29%、-4.39%和-2.24%。 图1：中信一级行业周涨幅 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:菲菱科思29.93%、有方科技19.68%、共进股份18.35%、华脉科技10.00%、盟升电子9.91%。股价跌幅前五名为：超讯通信-15.19%、广哈通信-11.38%、德科立-11.12%、博创科技-11.08%、万隆光电-10.81%。 图2：本周涨幅前十图3：本周跌幅前十 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业重要公告 表1：行业重要公告 公司名称公告日期公告内容 瑞斯康达2022.6.19 自2023年1月1日至本公告日期间，瑞斯康达科技发展股份有限公司(以下简称“公司”)及各下属子公司累计收到与收益相关的政府补助共计8.633.828.23元,占公司最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东净利润的10.78%。 长江通信2022.6.19公司利润分配以方案实施前的公司总股本198,000,000股为基数，每股派发现金红 利0.08元(含税)共计派发现金红利15,840.000元。 润建股份有限公司于2023年6月19日召开的第五届董事会第三次会议、第五届监事会第三次会议审议通过了《关于为控股子公司取得银行综合授信提供担保的议 润建股份2022.6.19 天喻信息2022.6.19 联特科技2022.6.20 普天科技2022.6.20 鼎信通讯 2022.6.20 ST通脉 2022.6.20 瑞斯康达 2022.6.20 东方通信 2022.6.20 长盈通2022.6.20 华脉科技2022.6.20 映翰通2022.6.21 永鼎股份2022.6.21 案》，同意公司为控股子公司广州鑫广源电力设计有限公司取得兴业银行股份有限公司广州分行(以下简称“兴业银行”)综合授信提供额度不超过人民币1.000万元的连带责任保证。 公司2022年年度权益分派方案:以公司现有总股本430.056.000股为基数，向全体 股东每10股派发现金股利0.45元人民币(含税:扣税后，通过深股通持有公司股份的 香港市场投资者、OFI1、ROFII以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10 股派发0.405元。 公司2022年度利润分配及资本公积转增股本方案为：公司以总股本72,080,000股为 基数，向全体股东以每10股派发现金股利人民币2元（含税），合计派发现金股利 人民币14,416,000.00元（含税）；不送红股，剩余未分配利润结转至以后年度； 以资本公积金向全体股东每10股转增8股，共计转增57,664,000股，转增后公司总 股本为129,744,000股。 中电科普天科技股份有限公司由于部分原激励对象因工作调动或个人原因离职、部分激励对象当年解除限售系数为0.8，公司拟将其持有的已获授但尚未解锁的限制性股票回购。因实施完成本次回购注销部分限制性股票注销流程后，将涉及股本及注册资本减少，公司已于第六届董事会第十九次会议、第六届监事会第十五次会议同意由于限制性股票回购注销事项变更公司注册资本，由682,694,505元减少至 682,615,642元， 公司本次利润分配及转增股本以方案实施前的公司总股本94,134,174股为基数，每 股派发现金红利0.5元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.3股，共计派 发现金红利47,067,087元，转增28,240,252股，本次分配后总股本为122,374,426 股。 为满足公司业务发展需要，公司拟在海南自贸区设立全资子公司：海南海拓斯科技有限公司（暂定名，最终以工商管理部门核定为准）。注册资本为人民币5000万元整，公司持有100%股权。 本次公司实际控制人及其一致行动人之一王世超先生持有公司股份被冻结为长春市融迅互联网科技有限公司向吉林省长春市绿园区人民法院申请的补充冻结，融迅公司因与实际控制人及其一致行动人王世超先生、张显坤先生、李春田先生、孟奇女士、张利岩先生、张秋明先生6人的合同纠纷向吉林省长春市绿园区人民法院申请下列项目的财产保全：请求冻结王世超、李春田、张显坤、张利岩、张秋明、孟奇名下银行存款60,831,973.20元或查封、扣押其他相应价值财产。 公司本次限制性股票预留授予日为2023年6月20日，限制性股票预留授予数量为 150.00万股，限制性股票预留授予价格为3.834元/股。 东方通信股份有限公司2022年年度权益分派方案：本次利润分配以方案实施前的公 司总股本1,256,000,064股为基数，每股派发现金红利0.055元（含税），共计派发 现金红利69,080,003.52元。 南京华脉科技股份有限公司于近日收到公司控股股东、实际控制人胥爱民先生的通知，获悉其正在筹划可能导致公司控制权发生变更的重大事项。公司股票于2023年 6月19日、2023年6月20日停牌两个交易日。2023年6月19日，董事会审议通过公司2023年度向特定对象发行A股股票的相关议案。公司与深兰科技控股有限公司签署了《附条件生效的认购合同》，深兰控股拟以现金全额认购公司本次发行的不超过48,176,952股股份。 2022年11月30日,公司披露了《股东及董监高集中竞价减持股份计划公告》（公告编号：2022-054），德丰杰拟通过集中竞价的方式减持其所持有公司股份数量不超过1,048,574股，即不超过公司总股本的2%；南山阿斯特拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有公司股份数量合计不超过1,986,017股，即不超过公司总股本的3.78%；韩传俊先生拟通过集中竞价的方式减持其所持有公司股份合计不超过200,000股，即不超过公司总股本的0.38%。减持价格将按照减持实施时的市场价格 确定。截至2023年6月20日，上述减持计划已届满。 本次权益变动后，公司股东上海东昌广告有限公司（以下简称“东昌广告”）及其一致行动人上海东昌企业集团有限公司（以下简称“东昌集团”）、丁建祖、丁建勇仍持有公司股份70,226,123股，占公司当前股份总数（1,404,528,863股）的比例为4.99998%。江苏永鼎股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年6月21日 威胜信息2022.6.21 纵横通信2022.6.21 中际旭创2022.6.21 中瓷电子2022.6.21 收到股东东昌广告及其一致行动人东昌集团、丁建祖和丁建勇出具的《江苏永鼎股份有限公司简式权益变动报告书》，因公司实施股权激励增发限制性股票、东昌广告以集中竞价交易方式减持股份以及公司可转债转股被动稀释等原因导致其持股比例由6.95683%减少至4.99998%，不再是持有公司5%以上股份的股东。 2023年6月21日，公司召开了2023年第一次临时股东大会，采用累积投票制的方式，选举产生第三届董事会成员，具体如下：1、选举李鸿女士、吉喆先生、王学信先生、李先怀先生、范律先生和张振华先生担任公司第三届董事会非独立董事；2、选举顾清扬先生、杨艳女士、黄守道先生为公司第三届董事会独立董事。上述人员共同组成公司第三届董事会，任期自公司2023年第一次临时股东大会审议通过之日 起三年。第三届董事会成员简历详见公司于2023年6月5日披露