社会服务行业跟踪报告：端午旅游消费潜力持续释放，民俗活动激发市场活力

端午旅游消费潜力持续释放，民俗活动激发市场活力 证券研究报告|社会服务 强于大市(维持) 行业核心观点： ——社会服务行业跟踪报告 2023年06月27日 行业相对沪深300指数表现 2023年端午节假期，尽管国内多地连日高温以及南方部分省市处于梅雨季，但人们出游热情并未受到影响，文化和旅游行业依旧展现强劲复苏势头。2023年端午节假期期间，全国国内旅游出游 1.06亿人次，同比增长32.3%；实现国内旅游收入373.1亿元，同比增长44.5%。旅游行业：假期旅游市场保持旺盛势头，消费潜 力持续释放，但由于端午假期时间限制，游客出行半径明显缩短。 此外，端午民俗活动激发市场活力，以演唱会、音乐节为代表的潮流文化备受关注。免税行业：端午期间，海南发放3000万元离 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 社会服务沪深300 行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 岛免税消费券，政企联动持续释放免税消费活力，领消费券买免税品成为假日消费新潮流，离岛免税消费热情高涨。景区行业： 国内各大景区纷纷推出端午传统节俗文化相关的旅游活动，端午传统节俗文化与景区旅游高度融合，多省市及地方景区旅游收入 和人数双创新高。整体来看，端午假期旅游强劲复苏，但是旅游 人次和收入的恢复程度较“�一”假期略微走弱，我们认为主要原因可能是：1）端午假期相较于“�一”假期时间较短，居民更倾向于短途游和周边游；2）由于“�一”假期已经释放了大量的出行需求，居民旅行意愿稍弱。展望下半年，随着全国假日市场 平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。 投资要点： 旅游：端午消费潜力持续释放，民俗活动激发市场活力。2023年端午节假期期间，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游 收入373.1亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。由于端午假期时间限制，游客出行半径明显缩短，高铁游、自驾游、周边游等是小长假中最受欢迎的出游模式。此外，端午民俗活动激发市场活力，以演唱会、音乐节为代表的潮流文化备受关注。 免税：海南端午假期免税消费热情高涨。端午节期间，海口海关共监管离岛免税销售金额2.6亿元，免税购物人数4.37万人次。 海南省商务厅发放3000万元离岛免税消费券，联动海南各大离岛免税店推出各类端午节主题营销活动，持续释放免税消费活力。其中，cdf海口国际免税城推出“BubbleFantasy泡影幻境”主 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 端午假期“夜经济”繁荣，暑期延续旅游旺势 端午假期延续旅游旺势，夏季“北上避暑”成风潮 儿童节催热亲子游，演出市场火力全开 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 3523 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 证券研究报告|社会服务 题活动；海控GDF免税城、深免海口观澜湖免税城等多家免税店推出“放‘粽’一夏”购物促销活动等，掀起免税购物年中促消费热潮。 景区：端午传统文化与景区旅游高度融合。端午假日期间，国内各大景区纷纷推出端午传统节俗文化相关的旅游活动，包括龙舟比赛、编�彩绳、包粽子等，吸引游客前往。携程旅行网数据显示，部分旅游业态的恢复进展已超过2019年水平，其中国内门票 业务等订单量较2019年同期翻倍。多省市及地方景区旅游收入和人数双创新高。 风险因素：1、宏观经济增速不及预期风险；2、消费刺激政策推动力度不及预期风险；3、消费复苏不及预期风险。 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共9页 正文目录 1旅游：端午消费潜力持续释放，民俗活动激发市场活力4 2免税：海南端午假期免税消费热情高涨5 3景区：端午传统文化与景区旅游高度融合6 4投资建议与风险提示7 4.1投资建议7 4.2风险因素8 图表1：历年端午节假期接待游客总数及同比4 图表2：历年端午节假期旅游总收入及同比4 图表3：“�一”和端午节接待游客总数及同比变化4 图表4：“�一”和端午节旅游总收入及同比变化4 图表5：2023年端午节假期旅行热门城市TOP105 图表6：各大免税零售商纷纷推出假期优惠6 图表7：2023年端午节假期部分国内景区接待游客人次及收入表现7 1旅游：端午消费潜力持续释放，民俗活动激发市场活力 旅游市场强劲复苏，端午节假期消费潜力持续释放。2023年端午节假期，尽管国内多地连日高温以及南方部分省市处于梅雨季，但人们出游热情并未受到影响，文化和旅游行业依旧展现强劲复苏势头。根据文化和旅游部数据中心综合测算，2023年端午节假期期间（6月22日-6月24日）全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.1亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。 图表1：历年端午节假期接待游客总数及同比图表2：历年端午节假期旅游总收入及同比 15000 150% 500 200% 100% 400 150% 10000 50% 300 100%50% 5000 0% 200 0% -50% 100 -50% 0 -100% 0 -100% 20192020202120222023 端午节假期:接待游客总数（万人）端午节假期:接待游客总数:同比 20192020202120222023 端午节假期:旅游总收入（亿元） 端午节假期:旅游总收入:同比 资料来源：文旅部，万联证券研究所资料来源：文旅部，万联证券研究所 端午假期旅游人次和收入的恢复程度较“�一”假期略微走弱。根据文化和旅游部数据中心测算，2023年“�一”假期期间（4月29日-5月3日）全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。对比而言，端午假期旅游人次和收入的恢复程度较“�一”假期均略微走弱，我们认为主要原因可能是：1）端午假期相较于“�一”假期时间较短，居民更倾向于短途游和周边游；2）由于“�一”假期已经释放了大量的出行需求，居民旅行意愿稍弱。整体来看，旅游行业仍保持良好的复苏势头，预计暑期旺季消费潜力将持续释放。 图表3：“�一”和端午节接待游客总数及同比变化图表4：“�一”和端午节旅游总收入及同比变化 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 五一端午 80% 60% 40% 20% 0% 2000 1500 1000 500 0 五一端午 150% 100% 50% 0% 接待游客总数（万人）接待游客总数:同比旅游总收入（亿元）旅游总收入:同比 资料来源：文旅部，万联证券研究所资料来源：文旅部，万联证券研究所 端午假期游客出行半径明显缩短。由于端午假期时间限制，国内出行以中短途客流为 主，游客出行半径明显缩短，高铁游、自驾游、周边游等是小长假中最受欢迎的出游模式。携程数据显示，从假期热门线路来看，旅客高铁游单程平均时长为2小时13分钟、平均出行半径338公里。同程旅行数据显示，2023年国内跨城用车订单占比由去年的18%提升到31%。相比“�一”假期300公里以上用车需求占比偏高，端午假期的用车需求相对集中在80-160公里的短途出行，订单占比为28%。 端午民俗激发市场活力，潮流文化引关注。端午节是我国重要的传统节日，以赛龙舟为代表的各类民俗活动在端午节期间备受瞩目。美团、大众点评网数据显示，端午节假期前两天，赛龙舟、包粽子、端午香囊等传统民俗体验的搜索量，同比去年实现了翻倍增长。各地还将传统民俗、民间艺术融入博物馆、美术馆、图书馆、戏剧场、电影院等文化空间。文化和旅游部专项调查显示，假日期间访问文博场馆、历史文化街区，参与各类非遗项目，参加音乐节、演唱会等文化活动的游客占比高达87.9%。以演唱会、音乐节为代表的潮流文化，也成为游客端午出游的重要目标。同程旅行数据 显示，2023年端午假期，国内演唱会、音乐节周边商圈的酒店订单量同比涨幅超过300%。从旅行热门城市看，据同程旅行数据统计，北京、上海、成都、杭州、广州、南京、重庆、西安、武汉和深圳成为热门旅游目的地十大城市。 图表5：2023年端午节假期旅行热门城市TOP10 排名 城市 排名 城市 1 北京 6 西安 2 深圳 7 重庆 3 广州 8 长沙 4 成都 9 青岛 5 上海 10 杭州 资料来源：同程旅行，万联证券研究所 2免税：海南端午假期免税消费热情高涨 海南端午假期旅游市场迎来出游高峰。端午假期海南省各地持续丰富优质旅文产品供给，旅游市场迎来了出游高峰，复苏势头强劲。据海南省旅游和文化广电体育厅公布的数据显示，2023年端午假期海南全省接待游客158.82万人次，同比增长19.4%； 旅游总收入16.75亿元，同比增长34.6%。其中，旅游景区接待游客95.24万人次，同比增长56.1%；A级以上旅游景区接待游客59.07万人次，同比增长49.0%；椰级乡村旅游点接待游客28.1万人次，同比增长76.6%。 离岛免税消费热情高涨。据海口海关统计，6月22日-6月24日端午节期间，海口海关共监管离岛免税销售金额2.6亿元，免税购物人数4.37万人次。端午节期间，海南省商务厅发放3000万元离岛免税消费券，联动海南各大离岛免税店推出各类端午节主题营销活动，持续释放免税消费活力。其中，cdf海口国际免税城推出“BubbleFantasy泡影幻境”主题活动，带来全新免税消费体验，吸引旅客前来购物。海口各大免税店内人气旺，消费热情持续释放。海控GDF免税城、深免海口观澜湖免税城等多家免税店推出“放‘粽’一夏”购物促销活动等，掀起免税购物年中促消费热潮。 图表6：各大免税零售商纷纷推出假期优惠 零售商 优惠券、满减、折扣、礼品等 主题活动 中免集团 时尚类部分产品低至3折；香化部分产品低至5 “Bubble 折；食品、百货类部分正价商品满500元立减 Fantasy泡影 150元；手表首饰类部分商品享多倍积分等。同 幻境”主题活 时叠加银行支付礼遇。 动 海控全球精 香化类3件及以上7.5折，精品类2件及以上 “来GDF放 品免税城 7.5折，手表首饰眼镜类2件及以上7折，更有 ‘粽’一夏” 限定爆品低至5折起。现场活动方面，门店内将 主题活动 开展�彩绳DIY、汉服打卡礼、端午投壶、端午安康礼等丰富多彩的“国潮”互动游玩项目，门店外开展“炫彩GDF飞行游园会”及GDF夏日市集活动。 海旅免税 “海旅免税暑期GO!”主题活动 深免集团 美妆全场闪购低至3.9折，至高可享6倍积分；酒水可立享低至5折优惠，至高可享6倍积分；时装可立享低至3.5折优惠，太阳眼镜及时尚腕表可立享低至4折优惠；电子产品可立享低至5折优惠。 资料来源：南海网，万联证券研究所 3景区：端午传统文化与景区旅游高度融合 端午传统节俗文化与景区旅游高度融合。端午假日期间，国内各大景区纷纷推出端午传统节俗文化相关的旅游活动，包括龙舟比赛、编�彩绳、包粽子等，吸引游客前往。携程旅行网数据显示，部分旅游业态的恢复进展已超过2019年水平，其中国内门票业务等订单量较2019年同期翻倍。在无锡，禅意小镇拈花湾推出“为你明灯三千”重磅演出活动，用现代科技呈现放飞孔明灯的传统文化活动，吸引大量游客，成为2023年端午假期热门的国内景区之一。夜游黄鹤楼的民俗游园会，为游客带来荆楚美食和端午文化体验，八达岭长城景区的端午主题活动中，游客可参与“端午舞龙大闯关”、“屈原诗词会”等趣味文化活动，这两家景区也凭借