ETF周报：上周AI主题ETF领涨5.84%，证券主题ETF净申购21.08亿元

证券研究报告|2023年06月05日 ETF周报 上周AI主题ETF领涨5.84%，证券主题ETF净申购21.08亿元 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年05月29日至2023年06月02日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为0.43%。宽基ETF中，科创板ETF涨跌幅中位数为1.47%，收益最高。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为3.01%，收益最高。按主题进行分类，AIETF涨跌幅中位数为5.84%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购320.26亿元，总体规模增加386.84亿元。在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为48.93亿元；按板块来看，科技ETF净申购最多，为48.40亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为21.08亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、沪深300ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，军工、医药、银行ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，5GETF的估值分位数明显提升。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的346.56亿元上升至351.06亿元，融券余量由前周的51.57亿份上升至52.99亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和创业板类ETF的日均融资买入额较高，芯片ETF和科创板ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。上周新成立3只ETF；本周将有富国恒生港股通医疗保健ETF、招商中证有色金属矿业主题ETF、汇添富中证800价值ETF、鹏扬国证财富管理ETF共4只ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-3只央企科技引领ETF获批，科创50ETF期权本周上市》——2023-06-04 《多因子选股周报-估值因子表现出色，本年中证1000指数增强 组合超额2.31%》——2023-06-04 《港股投资周报-市场情绪短期回暖，港股精选组合本周下跌0.54%》——2023-06-03 《主动量化策略周报-TMT板块回暖，三大主动量化组合今年以来均排名主动股基前1/4》——2023-06-03 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第98期）》— —2023-06-02 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表18 免责声明21 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2：上周不同宽基ETF周度业绩4 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230602）5 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230602）5 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230602）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230602）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230602）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表18 表1：日均融资买入额最高的10只ETF9 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 国家统计局数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点；5月份，非制造业商务活动指数为54.5%，比上月下降1.9个百分点，仍高于临界点。5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。 5月30日，北京市政府办公厅正式发布《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》，其中提出，提升算力资源统筹供给能力。实施算力伙伴计划，与云厂商加强合作，提供多元化优质普惠算力。深圳市发布《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024年）》。《方案》指出，要整合深圳市算力资源，建设城市级算力统筹调度平台，实现“算力一网化、统筹一体化、调度一站式”，全市可统筹的公共智能算力及相关网络带宽保持国内领先水平。建议关注人工智能板块ETF投资机会。 上交所公告决定于6月5日上市交易科创50ETF期权，涨跌幅参数适应性调整为20%，首批挂牌的期权合约到期月份为2023年6月、7月、9月和12月。本次共上市两个品种，分别为华夏科创50ETF期权以及易方达科创50ETF期权。Wind数据显示，截至6月1日，市场共有10只ETF跟踪科创50指数，合计规模达1020.33亿元，年初以来，10只产品合计净流入超110亿元。 据新华财经，美国总统拜登6月3日下午签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，结束了近期围绕美国可能陷入政府债务违约产生的不确定性。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年05月29日至2023年06月02日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为0.43%，科创板、中证500、沪深300、创业板类、上证50ETF的涨跌幅中位数分别为1.47%、1.31%、0.43%、0.31%、-0.48%。商品型、跨境型、债券型、货币型ETF的涨跌幅中位数分别为1.46%、1.36%、0.13%、0.03%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取 部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 进行统计。 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 分板块来看，上周股票型ETF中科技、大金融、周期、消费板块ETF的涨跌幅中位数分别为3.01%、0.06%、-0.03%、-1.58%。按热点主题进行分类，股票型ETF中AI、5G、新能车ETF的涨跌幅中位数分别为5.84%、5.36%、1.43%，表现相对强势，医药、证券、军工ETF的涨跌幅中位数分别为-1.95%、-0.44%、-0.04%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为11926亿元、2783亿元、2343亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为524亿元、233亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1502亿元、1266亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为1017亿元、730亿元、702亿元、574亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230602）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230602） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1942亿元，消费板块ETF规模次之，为1398亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1053亿元、976亿元。按热门主题来看，截至上周五芯片、医药、证券ETF的规模最高，分别为848亿元、845亿元、714亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230602）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230602） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购320.26亿元，总体规模增加386.84亿元；货币型ETF净赎回136.12亿元，总体规模减少135.67亿元。在宽基ETF中，沪深300ETF净申购最多，为48.93亿元，其规模增加55.72亿元；中证500ETF净申购最少，为 20.17亿元，其规模增加29.13亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周科技ETF净申购最多，为48.40亿元，其规模增加89.66亿元；周期ETF净申购最少，为14.31亿元，其规模增加16.31亿元。按热点主题来看，上周证券ETF净申购最多，为21.08亿元，其规模增加18.10亿元；5GETF净赎回最多，为0.91亿元，其规模增加4.47亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为48.93亿元；按板块来看，科技ETF净申购最多，为48.40亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为21.08亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于38.27%、29.55%、69.63%、5.60%的分位数水平，市净率分别处于38.27%、29.55%、69.63%、5.60%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于 32.09%、32.09%的分位数水平。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数