铁合金日报

铁合金日报Ferro-alloysDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年6月25日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 锰硅：【行情复盘】 期货市场：锰硅震荡运行，主力09合约涨1.19%收于6652。 现货市场：锰硅现货市场价格维稳。内蒙主产区锰硅价格报6460元/ 吨，环比持平，宁夏主产区价格报6450元/吨，环比持平，贵州主产区 价格报6500元/吨，环比持平，广西主产区报6600元/吨，环比持平。 【重要资讯】 1、Jupiter公布2023年7月对华锰矿装船报价：Mn36.5％南非半碳酸 块3.75美元/吨度。 【交易策略】 锰硅震荡上行，需求偏弱锰矿价格继续盘整，北方产区利润较好，内蒙、宁夏开工较为稳定，云南地区电费下调，厂家复产开工回升，锰硅总体产量环比回升。需求方面依旧偏弱，五大钢种产量小幅回升，对锰硅需求量小幅增加，6月钢厂招标价格继续下降。整体来看，锰硅供给宽松需求偏弱，钢厂利润偏低，压低炉料价格，预计锰硅价格难以持续上涨，中期维持偏弱运行观点。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：硅铁震荡运行，主力09合约涨0.69%收于7266。 现货市场：硅铁内蒙主产区现货价格报6,850.00元/吨，日环比变动0，宁夏报6,850.00元/吨，日环比变动0，甘肃报7,000.00元/ 吨，日环比变动0，青海报6,950.00元/吨，日环比变动0。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研，青海烨华于昨日停产2台硅铁矿热炉，影响日产 100余吨，目前在开2台硅铁矿热炉。 【交易策略】 硅铁震荡运行，近期兰炭小料价格下降，硅铁成本下移，但多数厂家前期采购原料价格较高，目前仍是亏损状态，内蒙、青海地区利润尚可，硅铁厂家检修继续增加，产量持续下降。下游需求依旧偏弱，整体变动不大。钢厂利润偏低，钢厂对原料采购谨慎，6月钢厂招标定价继续下降，硅铁虽产量持续走低，但供给弹性较大，在需求偏弱以及成本下移的情况下，预计价格难以持续上行。 一．期货走势回顾 铁合金日度行情 行情描述 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 结算价 持仓量 持仓变动 硅铁2309 7198 7284 7184 7266 46 0.64 113787 7246 175787 -3387 硅铁2310 7000 7088 6992 7084 54 0.77 45702 7048 186752 10170 锰硅2309 6580 6678 6580 6652 38 0.57 121571 6646 180505 -5045 锰硅2310 6488 6586 6488 6552 18 0.28 41223 6560 161835 4572 二．现货价格 最近一期（2023-06-09）全国锰矿港口库存环比减少1.3万吨至619.4万吨，其中天津港进口锰矿库 存环比减少5.2万吨至447.4万吨，钦州港库存环比增加3.9万吨至157万吨。锰矿价格跌幅收窄。South32 对华2023年7月装船报价：高品澳块4.9美元/吨度（降0.1），高品澳籽4.45美元/吨度。Jupiter公布 2023年6月对华锰矿装船价：Mn36.5％南非半碳酸块3.85美元/吨度，下调0.2美元/吨度。UMK公布2023 年6月对华锰矿装船报价：Mn36%南非半碳酸块为3.8美元/吨度。康密劳2023年7月对华锰矿装船报价加 蓬块为4.57美元/吨度（降0.08）。FUJAX公布2023年7月对华锰矿装船报价：Mn28-30%报3.45美元/吨度（降0.1），Mn30-32%报3.55美元/吨度，（降0.1）Mn32-34%3.65美元/吨度（降0.1）。 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度）日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/6/25 40 39 31 30 37 38 38 2023/6/15 40 39 31 30 37 38 38 周度价格变动 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 表：进口锰矿价格日度变化（单位：元/吨度） 锰硅现货市场价格日间维稳。截止2023-06-25，内蒙主产区锰硅价格报6,460.00元/吨，日环比变动0元/吨，贵州主产区价格报6,500.00元/吨，日环比变动0，广西主产区报6,600.00元/吨，日环比变动0。硅铁现货价格日间维持稳定。截止2023-06-25，内蒙主产区现货价格报6,850.00元/吨，日环比变动0，宁夏报6,850.00元/吨，日环比变动0，甘肃报7,000.00元/吨，日环比变动0，青海报6,950.00元/吨，日环比变动0。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 银川 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023-06-25 6850 6950 6850 0 6850 6900 7000 6950 6950 6900 10日平均价 6895 6950 6895 #DIV/0! 6850 6900 7015 6950 6965 6900 价差（当日-10日均价） -45 0 -45 #DIV/0! 0 0 -15 0 -15 0 价差（当日-主力合约） -416.00 -316.00 -416.00 -7266.00 -416.00 -366.00 -266.00 -316.00 -316.00 -366.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-06-25 6460 6500 6600 6500 10日平均价 6493 6550 6630 6545 价差（当日-10日均价） -33 -50 -30 -45 价差（当日-主力合约） -192.00 -152.00 -52.00 -152.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 三．价差走势与行情展望 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 硅铁期现价格走势 9000 锰硅期现价格走势 8500 8000 7500 7000 6500 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 锰硅-硅铁主力合约价差 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 锰硅主力合约价格走势预测值 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 硅铁主力合约价格走势预测值 10,500.0000 10,000.0000 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 锰硅供给端继续回升。最近一期（2023-06-16）全国硅锰周产量224168吨，环比上周增加1.65%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率62.48%，较上周增加1.83%；日均产量32024吨，增加520吨。五大钢种产量环比小幅增加，对硅锰周需求136885吨，环比上周增加0.04%。最新一期 （2023-06-09）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量265500吨，环比下降3100吨。钢厂招标价格继续下降，锰硅生产利润下降，云南电费下跌，厂家复产增多，产量增加，锰硅需求变动不大，整体供需宽松。 硅铁厂家开工率小幅下降。最近一期（2023-06-16）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率30.78%，较上期下降2.26%；日均产量12836吨，较上期下降710吨。全国硅铁周度产量 8.98万吨，环比下降2.39%。五大钢种产量环比小幅增加，对硅铁的需求22866吨，环比上周增加0.47%。制造业需求疲软，金属镁价格持续小幅下跌，75硅铁需求同样偏弱。最新一期（2023-06-09）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量79440吨，较上期（2023-05-26）下降4600吨。内蒙、青海地区生产利润尚可，其他产区多数亏损，受利润影响硅铁产量环比小幅下降，下游需求依旧偏弱，硅铁厂家厂内库存下降，供需偏弱硅铁延续弱势运行。 图7：硅铁周度产量季节性走势（单位万吨） 图8：锰硅周度产量季节性走势（单位:吨） 图9：全国硅铁产量季节性走势（吨） 图13：全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 图14：硅铁月度净出口量图15：锰矿月度净进口量 锰矿港口库存 800 锰矿：港口库存：中国（周） 700 600 500 400 300 200 100 0 2019-05-24 2019-08-24 2019-11-24 2020-02-24 2020-05-24 2020-08-24 2020-11-24 2021-02-24 2021-05-24 2021-08-24 2021-11-24 2022-02-24 2022-05-24 2022-08-24 2022-11-24 2023-02-24 2023-05-24 图16：全国锰矿港口库存量（万吨） 图17：粗钢月度产量及同比数据 五．套利策略 品种间套利 近期锰硅和硅铁主力合约价差由-400扩大到-550左右，年初以来锰硅-硅铁价差基本在-350到 -750之间波动，前期锰硅受锰矿价格支撑，走势强于硅铁，两者价差缩小。近期硅铁厂家持续减产，锰硅产量维持高位，整体硅铁供需强于锰硅，两者价差走扩。本周硅铁产量继续下降，硅铁供需略好于锰硅，两者价差预计将继续扩大。 六．主力合约持仓 图18：硅铁主力合约多单持仓比例图19：硅铁主力合约空单持仓比例 图20：锰硅主力合约多单持仓比例图21：锰硅主力合约空单持仓比例 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。