铁合金日报-市场空窗期的窄幅震荡，继续等河钢指引？

硅铁

基本面分析

1. 成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮1040-1080元/吨，硅铁主流成本6080-6200区间，产业盈亏线附近。
2. 现货市场：72硅铁自然块报5950-6100元/吨，75报6600-6800元/吨现金含税出厂。期现公司出货宁夏自然块01-280/300，青海自然块01-300/350，基差点价优势不明显。铁合金在线统计上周样本企业硅铁日均产量16985吨环比增200吨，关注新余钢铁和南钢招标定价以及河钢招标采购。
3. 仓单变化：硅铁仓单6485张较上个交易日减少21张，预报538张较上个交易日持平，仓单和预报合计35115吨环比减少105吨，仓单减量，套保意愿不高。

技术分析

• 文华商品指数跌0.84%收在173.77，资金净流出48.85亿。硅铁主力收于6308涨0.10%，资金流出123万，减仓101手，结算价6312。日K线收十字星阴线，KDJ线向下发散中略有支撑，1小时K线低位震荡，短期跌势放缓。

总结

• 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。
• 核心逻辑：
  1. 兰炭降价放缓且氧化铁涨幅收窄，硅铁成本窄幅震荡，大部分企业亏损边缘；
  2. 硅铁周度供需错配走扩，交投情绪一般，静待河钢指引；
  3. 宏观预期落地，盘面重回基本面预期。

锰硅

基本面分析

1. 锰矿：锰矿市场观望且价格混乱，天津港半碳酸32.5-33元/吨度，加蓬38.5-39元/吨度，澳块42-43元/吨度；钦州港半碳酸33元/吨度，澳块44元/吨度，加蓬块41.5-42元/吨度。
2. 锰硅现货：锰硅6517北方报5950-6100元/吨现金含税出厂，南方报6050-6150元/吨现金含税出厂。上周钢厂定标价格在6350-6450元/吨承兑含税到厂区间，本周部分人士认为钢招主流或调整至6250-6300元/吨区间，关注河钢招标采购。
3. 仓单变化：锰硅仓单42948张较上一交易日增加488张，仓单预报5583张较上一交易日增加103张。仓单和预报合计242655吨环比增加2955吨，仓单和预报增量放缓。

技术分析

• 锰硅主力收于6284环比昨日结算价持平，资金流出3529万，减仓7885手，结算价6294。日K线收小阳线暂时支撑于40日均线，KDJ线向下发散，1小时K线承压60均线，短期震荡偏弱。

总结

• 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。
• 核心逻辑：
  1. 锰矿观望情绪增加，化工焦仍有降价预期，锰硅成本窄幅波动，内蒙盈利其他亏损；
  2. 锰硅周度供需错配连续四周走扩，企业库存转移交割库较慢，市场供应充足；
  3. 市场空窗期，交投情绪一般，静待河钢招采定价。

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