农业重点数据跟踪周报：消费支撑不足，养殖信心低迷，产能去化或持续

投资建议：本周农林牧渔收于2930.75，周涨跌幅为-1.96%，沪深300周涨跌幅为-2.51%。本周农林牧渔细分板块普遍下跌，细分板块中动物保健II跌幅最大为-3.09%，养殖业跌幅最小为-1.13%。 生猪养殖：本周猪价略有上行。需求方面，端午节提振消费对猪价有所支撑，周末节后需求惯性回落，猪价有所调整；供给方面，市场信心依旧不足，出栏体重进一步下行，行业补栏更加消极，母猪及仔猪价格持续下行；按照产能推演并考虑到冬季猪病影响，6月整体供应压力预计环比5月略有缓解。南方进入梅雨季节，本周西南地区猪病情况环比严重，大体重出栏有所增加，需持续关注南方梅雨季节对猪病的影响。产能方面，5月能繁母猪存栏环比持续下行，6月至今行业仍持续亏损，企业资金压力仍然较大，或有主动产能优化的可能。中长期，规模场部分放缓规模扩张计划，补栏情绪持续低迷，预计前期周期扩张带来的供给快速释放阶段将结束，后续猪价上行趋势确定性增加，伴随猪肉消费持续恢复，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好未来生猪均价及板块盈利水平。1）数量端：5月能繁母猪存栏环比下行。根据钢联数据，5月能繁母猪存栏量环比-0.01%，其中规模场能繁母猪存栏量环比+0.002%；根据涌益数据，5月能繁母猪存栏量环比-0.93%。生猪出栏均重持续下行，根据涌益咨询统计，6月21日全国商品猪出栏均重120.89kg，90kg以下占比4.63%，150kg以上占比5.26%。2）价格端：本周猪价震荡调整，仔猪价格下行明显。根据涌益咨询，6月21日，商品猪出栏价为14.37元/kg，周环比+0.70%；规模场15公斤仔猪出栏价为502元/头，周环比-1.18%； 猪肉价为18.44元/kg，周环比+1.04%。二元母猪价格持续下行，根据Wind，6月16日，二元母猪平均价32.08元/kg，环比-0.19%。3）利润端：6月16日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为-326元/头、-240元/头。2023年4月，规模养殖生猪头均利润为-243元/头，散养生猪头均净利润-416元/头。 相关标的：牧原股份，温氏股份，新五丰，巨星农牧，唐人神。 禽类养殖：本周鸡苗及毛鸡价格有所下行。本周整体供应较为平稳，需求整体支撑不足，毛鸡及鸡苗价格仍有一定下行压力。据钢联统计，2023年5月祖代自繁更新量在11.74万套，环比+2.09%，同比+291.33%，其中利丰引种1万套，AA+引种1万套。维持此前观点，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至6月16日，白羽肉鸡主产区平均价8.83元/公斤，周环比为-4.33%；毛鸡养殖利润-0.79元/羽。截至6月21日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.23/6.04/7.18/8.00元/斤。相关标的：圣农发展，益生股份。 动保：景气度持续改善，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，销量回升持续，业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看，2023年Q1/4月/5月，圆环同比+6%/-26%/+42%，伪狂犬同比+16%/+35%/+29%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善；非瘟疫苗等新产品研发进展顺利（亚单位疫苗如期上报应急评价申请，兰研所非洲猪瘟疫苗研究正按照首次专家评审意见完善相关资料），有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 种业：转基因商业化可期，关注试点区域性状效果。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2802元/吨，周环比上行，6月USDA报告上调全球产量预期；大豆现货平均价为4746元/吨，周环比下行，6月USDA报告上调全球产量预期；小麦现货平均价为2782元/吨，周环比上行。2023年转基因商业化落地预期加强，今年试点种植区域和面积均有增加，后续持续关注性状显现效果。相关标的：大北农、隆平高科、荃银高科等。 宠物：外销方面，随海外客户去库结束环比逐步改善，根据海关数据，2023年1-4月零售包装的狗食或猫食饲料以及未列明配制的动物饲料合计出口7.8/5.3/8.9/9.2亿元，同比-26.9%/-15.1%/-6.3%/9.1%，出口环比改善；内销方面，根据魔镜数据，宠物食品（包含猫狗主粮及零食）4月销售总额同比增长8.6%，相关上市公司自主品牌依旧维持高速增长。618线上宠物食品快速增长，根据魔镜数据，2023年618活动中，天猫平台全价猫主粮、全价狗主粮、猫零食、狗零食四大品类合计预售额同比增长26.9%，预销量同比增速高达59.2%。另外关注后续宠食公司上市带来的板块效应。相关标的：佩蒂股份。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于2930.75，周涨跌幅为-1.96%，沪深300周涨跌幅为-2.51%。 本周农林牧渔细分板块涨跌不一，细分板块中动物保健II跌幅最大为-3.09%，养殖业跌幅最小为-1.13%。 图1.自2022年1月4日以来，农林牧渔涨跌幅-24.78%，图2.农林牧渔细分板块中，动物保健II跌幅最大为- 图3.个股涨幅top3为万辰生物、西王食品、佳沃食品 图4.个股跌幅top3为道道全、鹏都农牧、华绿生物 2生猪养殖数据跟踪 本周猪略有上行。需求方面，端午节提振消费对猪价有所支撑，周末节后需求惯性回落，猪价有所调整；供给方面，市场信心依旧不足，出栏体重进一步下行，行业补栏更加消极，母猪及仔猪价格持续下行；按照产能推演并考虑到冬季猪病影响，6月整体供应压力预计环比5月略有缓解。南方进入梅雨季节，本周西南地区猪病情况环比严重，大体重出栏有所增加，需持续关注南方梅雨季节对猪病的影响。产能方面，5月能繁母猪存栏环比持续下行，6月至今行业仍持续亏损，企业资金压力仍然较大，或有主动产能优化的可能。中长期，规模场部分放缓规模扩张计划，补栏情绪持续低迷，预计前期周期扩张带来的供给快速释放阶段将结束，后续猪价上行趋势确定性增加，伴随猪肉消费持续恢复，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好未来生猪均价及板块盈利水平。 2.1数量端：5月母猪存栏持续环比下行 数量端：5月能繁母猪存栏环比下行。根据钢联数据，5月能繁母猪存栏量环比-0.01%，其中规模场能繁母猪存栏量环比+0.002%；根据涌益数据，5月能繁母猪存栏量环比-0.93%。生猪出栏均重本周持续下行，根据涌益咨询统计，6月21日全国商品猪出栏均重120.89kg，90kg以下占比4.63%，150kg以上占比5.26%。 图5.4月能繁母猪存栏量为4284万头，环比-0.5% 图6.5月猪肉及猪杂碎进口25万吨，当月同比+14.20% 图7.2023年5月中央投放（收储）冻猪肉0万吨 图8.6月21日，全国商品猪出栏均重120.89kg，150kg 企业月度出栏：上市公司发布5月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为唐人神29.5万头（+95.8%）、罗牛山7.43万头（+90.5%）、天邦食品66.1万头（+72.2%）、华统股份19.56万头(+71.5%)、大北农45.36万头（+61.8%）、温氏股份209.36万头（+58.2%）、东瑞股份5.43万头（+39.6%）、新希望144.28万头（+38.0%）、天康生物25.6万头（+36.2%）、神农集团10.62万头（+29.5%）、傲农生物49.96万头（+17.6%）、牧原股份576.4万头（-1.7%）、金新农10.85万头（-7.1%）、*ST正邦41.96万头（-44.0%）、京基智农14.92万。 图9.各企业5月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-5月生猪累计销售情况 2.2价格端：猪价略有上行，二元母猪价格下行 价格端：本周猪价略有上行。根据涌益咨询，6月21日，商品猪出栏价为14.37元/kg，周环比+0.70%；规模场15公斤仔猪出栏价为502元/头，周环比-1.18%； 猪肉价为18.44元/kg，周环比+1.04%。二元母猪价格持续下行，根据Wind，6月15日，二元母猪平均价32.08元/kg，环比-0.19%。 图11.6月21日，商品猪出栏价为14.37元/kg，周环比图12.6月15日，二元母猪平均价32.08元/kg，周环比- 图13.6月21日，规模场15公斤仔猪出栏价为502元/图14.6月21日，猪肉价为18.44元/kg，周环比+1.04% 2.3利润端：大宗原材料价格涨跌不一 成本端：本周大宗原材料价格涨跌不一。6月25日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦 、 大豆现货价为4021/2802/2782/4746元/吨 ， 周环比涨跌幅分别为0.50%/0.98%/0.56%/-0.60%，同比分别为-0.80%/-2.81%/-10.88%/-17.98%。6月16日，育肥猪配合饲料平均价为3.77元/公斤。 图15.6月16日，育肥猪配合饲料平均价为3.77元/公图16.6月25日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、 USDA发布6月供需报告，上调全球玉米及大豆产量预期： USDA玉米6月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升0.15个百分点。 2023/24年度全球玉米产量12.23亿吨，国内消费量12.06亿吨，期末库存3.14亿吨，库消比22.36%，较22/23年度上升0.15个百分点。分国别看，2023/24年度美国玉米产量3.88亿吨，国内消费量3.15亿吨，期末库存0.57亿吨，库消比15.48%，较22/23年度上升4.97个百分点；2023/24年度中国玉米产量2.80亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存2.04亿吨，库消比67.20%，较22/23年度下降1.46个百分点。 USDA大豆6月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升3.05个百分点。 2023/24年度全球大豆产量4.11亿吨，国内消费量3.86亿吨，期末库存1.23亿吨，库消比22.08%，较22/23年度上升3.05个百分点。分国别看，2023/24年度美国大豆产量1.23亿吨，国内消费量0.66亿吨，期末库存0.09亿吨，库消比7.93%，较22/23年度上升2.62个百分点；2023/24年度中国大豆产量0.21亿吨，国内消费量1.18亿吨，期末库存0.38亿吨，库消比32.35%，较22/23年度上升0.61个百分点。 表1.USDA2023年6月供需报告 利润端：6月16日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为-326元/头、-240元/头。2023年4月，规模养殖生猪头均利润为-243元/头，散养生猪头均净利润-416元/头。 图17.4月散养生猪和规模养殖生猪头均净利润分别为-图18.6月16日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别 3禽类养殖数据跟踪 本周鸡苗及毛鸡价格有所下行。本周供应较为平稳，需求整体支撑不足，毛鸡及鸡苗价格仍有一定下行压力。据钢联统计，2023年5月祖代自繁更新量在11.74万套，环比+2.09%，同比+291.33%，其中利丰引种1万套，AA+引种1万套。维持此前观点，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至6月16日，白羽肉鸡主产区平均价8.83元/公斤，周环比为-4.33%；毛鸡养殖利润-0.79元/羽。截至6月21日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.23/6.04/7.18/8.00元/斤。 图19.6月16日，白羽肉鸡主产区平均价8.83元/kg 图20.6月16日，毛鸡养殖利润-0.79元/羽 图21.6月21日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为图22.6月21日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为7.18/8.00 根据畜牧业协会禽业分会，2023年第23周父母代鸡苗销量113.86万套，周环比-8.05%；父母代鸡苗价格59.81