汽车行业周报：多重催化利好，底部向上明确

行业研究 报汽车 告 多重催化利好，底部向上明确 2023-06-24 行业周报 看好/维持 汽车 22/8/24 22/10/24 22/12/24 23/2/24 23/4/24 走势对比 报告摘要 3% 22/6/24 太 (3%) 平 (8%) (14%) 洋(19%) 证(25%) 券股 汽车沪深300 本周市场：汽车零部件上涨1.73%，乘用车下跌0.25%，商用载货车上涨0.06%，汽车服务下跌3.31%，商用载客车上涨0.50%，A股汽车板块上涨0.74%，沪深300指数下跌2.51%，汽车板块跑赢沪深300指数3.25个百分点。 行业层面：1）财政部等三部门发布延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策：对购置日期在2024-2025年的新能源汽车免征车辆购 置税，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026- 份子行业评级 有乘用车看好 限汽车零部件看好 公推荐公司及评级 司证券研 究相关研究报告： 报《行业景气复苏，新势力有望超预 告期》--2023/06/17 《重点新车密集出牌，价格体系阶 段企稳》--2023/06/11 《黎明已至，布局汽车板块确定性成长》--2023/06/11 证券分析师：文姬 电话： E-MAIL：wenji@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523050001 2027年、的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。2）工信部表示支持L3级及以上自动驾驶功能商业化应用：6月21日工信部副部长表示深化汽车网联化测试示 范应用，启动智能网联汽车准入和上路通行试点，组织开展城市级“车路云一体化”示范应用，支持有条件的自动驾驶即L3级以及更高级别的自动驾驶功能商业化应用。 公司层面：1）比亚迪：6月19日比亚迪海洋网重磅冠军车型宋PLUS 冠军版正式上市，本次上市车型分为宋PLUSDM-i冠军版及宋PLUSEV冠军版，其中宋PLUSDM-i冠军版共4款车型，售价15.98万元-18.98万元，宋PLUSEV冠军版共4款车型，售价16.98万元-20.98万元。 2）继峰股份：6月22日公司发布向特定对象发行A股股票募集说明 书，显示本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过人民币18.1亿元，用于合肥汽车内饰件生产基地项目、长春汽车座椅头枕扶手及内饰件项目、宁波北仑年产1,000万套汽车出风口研发制造项目等。 投资建议：1）行业层面，预判7月同比增速处于底部位置，后续有 望开启6-8个月的修复上行空间：2022年同期政策刺激销量高基 数，预判7月处于同比、环比、绝对值底部位置，后续有望开启为 期6-8个月的转正复苏拐点，底部布局窗口明确。新品周期强劲， 2023下半年比亚迪、蔚来、小鹏、长城新品周期明确，价格友好、竞争力强的重点新车三四季度强势来袭，有望提振行业基本面表现。2）政策层面，购置税延期+L3政策落地+特斯拉人形机器人多重因素催化利好：6月21日财政部、税务总局、工信部出台新能源汽车购置税延续与优化公告，另外工信部表示支持有条件的自动驾驶即L3级以及更高级别的自动驾驶功能商业化应用，新能源汽车及自动 驾驶相关产业链或受益。此外，800V、充电桩、机器人等在电动化 多重催化利好，底部向上明确 2 行业周报P 与智能化浪潮下纷纷催化汽车板块的表现，开辟本轮技术成长驱动的汽车更广阔的市场空间。 3）情绪层面，汽车板块依然处于底部位置，或受益于AI等板块高 低切换：截止6月24日整车板块PE跌至36倍，已低于2022年最 低点11%，零部件板块PE已跌至29倍，距离2022年最低点仅35%，当前汽车板块已至低位性价比凸显，AI板块调整，多充催化下汽车板块有望持续获得关注。 4）本周组合：整车：比亚迪、长安汽车、蔚来-SW、小鹏汽车-W； 零部件：保隆科技、拓普集团、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、继 峰股份、多利科技等。 风险提示：乘用车销量不及预期、新能源汽车渗透率不及预期、政策刺激力度不急预期等。 多重催化利好，底部向上明确 3 行业周报P 目录 一、本周热点聚焦5 (一)比亚迪宋PLUS冠军版上市5 (二)新能源汽车购置税政策延期6 (三)工信部支持L3级及以上自动驾驶功能商业化应用7 (四)蔚来ET5旅行版全球发布8 (一)多家车企接入特斯拉超充网络9 二、本周市场表现回顾10 (一)各板块市场表现综述10 (二)A股重点上市公司市场表现10 (三)H股重点上市公司市场表现10 (四)行业市场表现11 三、重点产销和终端追踪11 (一)重点车企月度批发量跟踪11 (二)重点车企月度批发量跟踪12 (三)行业库存跟踪13 四、本周重点上市公司公告与行业动态13 (一)上市公司重要公告13 (二)行业重点新闻动态梳理14 五、本周新车上市17 六、本周IPO与再融资重点动态18 (一)本周汽车相关IPO18 (二)本周汽车相关再融资18 七、原材料成本情况概览20 (一)电池相关原材料概览20 (二)整车相关原材料概览21 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1比亚迪宋PLUS冠军版5 图表2比亚迪宋PLUS冠军版5 图表3比亚迪冠军版系列车型5 图表4重点新能源车型售价6 图表5自动驾驶等级分类7 图表6蔚来ET5旅行版8 图表7蔚来ET5售价8 图表8蔚来ET59 图表9蔚来ET59 图表10特斯拉超充站10 图表11各国充电标准10 图表12汽车子行业周涨跌（单位：%）10 图表13本周涨跌幅最大的重点个股（单位：%）10 图表14恒生行业指数一周涨跌幅（%）11 图表15H股重点公司一周涨跌幅（%）11 图表16恒生行业指数一周涨跌幅（单位：%）11 图表17重点车企5月批发量（单位：辆）12 图表18重点新势力车企5月销量（单位：辆）12 图表19乘用车库存变化（万辆）13 图表20重点新能源车企库存数量（万辆）13 图表21重点公司公告13 图表22本周上市新车17 图表23汽车行业再融资公司列表18 图表24碳酸锂价格（万元/吨）20 图表25三元材料价格（元/千克）20 图表26磷酸铁锂价格（万元/吨）20 图表27人造石墨价格（元/千克）20 图表28钢铁价格（元/吨）21 图表29塑料ABS价格指数21 图表30纯碱价格（元/吨）21 图表31铝价格（美元/吨）21 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 一、本周热点聚焦 (一)比亚迪宋Plus冠军版上市 6月19日比亚迪宋Plus冠军版正式上市，定价15.98万元起。DM推出110/150KM版本， EV推出520/605KM版本，DM冠军版15.98-18.98万元，EV冠军版16.98-20.98万元，较预售价全系下调1万元。全系增加天青色、苍烟色全新车身颜色，并将提供19英寸双色专属铝合金轮圈，新车配备了DiPilot智能驾驶辅助系统，双15W无线充电，5G智联，燕飞利仕品牌音响，移动电站等5G速联、NFC钥匙，150公里版本升级了FSD可变阻尼减震器。 图表1比亚迪宋PLUS冠军版图表2比亚迪宋PLUS冠军版 资料来源：比亚迪，太平洋研究院资料来源：比亚迪，太平洋研究院 图表3比亚迪冠军版系列车型 续航性能卓越安全智能配置丰富，相较于竞争对手具有优势。为满足用户对更长 续航、更低能耗的需求，宋PLUS冠军版带来实力进阶，其中宋PLUSDM-i冠军版纯电续航提升至110公里和150公里（NEDC工况），亏电油耗仅4.5L/100KM，综合续航达1250公里。宋PLUSEV冠军版续航里程升级为520公里和605公里（CLTC工况），搭载八合一电驱动系统及宽温域热泵系统，百公里电耗最低仅13.86kWh，30分钟可从30%充电至80%，有效消除用户的里程焦虑。采用超安全刀片电池，搭载DiPilot智能驾驶辅助系统，360°高清透明全景影像系统，及APA全自动泊车，实现了从硬件到软件、从被动到主动的安全覆盖，全方位呵护用户安全。同时搭载DiLink智能网联系统、一体式超感座椅、双15W手机无线充电等丰富配置。 系列 动力类型 车型 冠军版上市时间 冠军版上市前价格 冠军版上市后价格 降价区间 2023/05销量 占比 秦 PHEV 秦PlusDM-i 2023/2/10 11.38-16.58 9.98-14.58 1.4-2 30591 13.4% 秦ProDM-i 13.69-20.49 - - EV 秦Plus 2023/5/7 14.18-20.99 12.98-17.68 1.2-3.3 10816 4.7% 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 秦Pro 2023Q2 14.99-20.49 2350 1.0% 汉 PHEV 汉DM-i 2023/5/19 21.78-29.18 18.98-24.98 2.8-4.2 10150 4.5% 汉DM-p 2023/5/19 32.18 28.98 3.2 EV 汉EV 2023/3/16 21.98-33.18 20.98-29.98 1-3.2 10237 4.5% 唐 PHEV 唐DM-i 2023/3/16 20.98-28.18 20.98-23.38 0-4.8 11266 4.9% 唐DM-p 29.18-33.18 EV 唐EV 28.28-34.28 605 0.3% 宋 PHEV 宋ProDM-i 2023/5/25 14.08-16.58 13.58-15.98 0.5-0.8 13501 5.9% 宋PlusDM-i 2023/6/19 15.48-21.88 15.98-18.98 -0.4-2.9 23298 10.2% 宋MAXDM-i 14.78-17.48 184 0.1% EV 宋Plus 2023/6/19 18.68-20.38 16.98-20.98 -0.6-1.7 1031 0.5% 元 EV 元Pro 无冠军版 9.98-11.98 - 4405 1.9% 元Plus 13.98-16.78 31410 13.8% 海洋 PHEV 驱逐舰05 2023/4/28 12.18-15.78 10.18-14.88 0.9-2 10457 4.6% EV 海豹 2023/5/10 21.28-28.98 18.98-27.98 1-2.3 8079 3.5% 资料来源：公司公告，汽车之家，乘联会，太平洋研究，备注：院红色车型为冠军版尚未确 定是否上市车型 (二)新能源汽车购置税政策延期 图表4重点新能源车型售价 6月21日财政部等三部门发布延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策。对购 置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。2024-2025年新能源汽车购置税整体延续当前购置税减免政策，但设置减免金额3万元上限。 2024-2025年：新能源汽车购置税政策整体延续，设置减免上限高端车新能源车或 受影响。2024至2025年新能源汽车购置税整体延续当前购置税减免政策，但设置减免金额3万元上限。经测算3万元购置税对应车辆售价为33.9万元，超出部分购置税需自 理，短期来看对高端新能源车型具有一定边际影响。 2026-2027年：减半征收车辆购置税政策平稳过渡，利好中低售价自主品牌。2026 年至2027年新能源汽车购置减半征收（即5%），减免上限为1.5万元，1.5万元及5%的购置税税率对应车辆售价为33.9万元，若按20万均价中枢计算个人需自理0.88万元购置税，但相较于燃油车购置税（1.76万元）仍然具备较强比较优势。 品牌 车型 能源类型 售价 特斯拉 model3 EV 23.19-33.19