焦化行业超低排放改造推进，环保板块继续推荐智慧供热

行业走势：上周上证综指下跌2.3%，创业板指数下跌2.57%，公用事业与环保指数下跌1.35%。环保板块中，大气治理板块下跌3.55%，固废板块下跌1.46%，环境监测板块上涨0.53%，节能与能源清洁利用板块下跌3.34%，燃气板块下跌0.19%；水务板块下跌1.73%。 本周要点： 焦化行业超低排放改造政策推进：日前，生态环境部发布关于公开征求《关于推进实施焦化行业超低排放改造的意见（征求意见稿）》，以挥发性有机物（VOCs）、氮氧化物（NOx）等多污染物协同减排为重点，在大气污染防治重点区域率先推进，目标到2025年底前，重点区域焦化企业力争80%左右产能完成改造；到2028年底前，重点区域焦化企业基本完成改造，全国力争80%左右产能完成改造 。 从市场空间来看 ， 根据龙净环保发布的《2021-2030年大气污染治理行业发展展望报告》，预计焦化行业“十四五”期间烟气治理市场空间达到60-70亿元。我们认为“十四五”期间烟气治理及大气环境监测板块仍有发展空间，一方面，近年来国家加大对非电行业的大气污染治理力度，推进钢铁、水泥、焦化行业及燃煤锅炉超低排放改造；另一方面，连续两年限电背景下火电作为基荷电源的重要性凸显，新增机组审批大幅提速，带动火电烟气治理及监测的新增需求。焦化行业超低排放改造政策推进利好烟气治理及大气环境监测板块，建议关注国内环境监测龙头【雪迪龙】以及烟气治理龙头【ST龙净】【清新环境】。 部分地区开始对新能源环卫车提出明确要求，推动新能源环卫车渗透率提升：工信部等八部门于2月联合发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，在全国范围内启动包括环卫车在内的公共领域车辆全面电动化先行试点，政策大力推进下部分地区在环卫项目招标过程中对新能源环卫车提出明确要求，例如，根据广东省政府采购网，日前东莞市松山湖核心区域环卫绿化、市政维护及生态园城市协管服务项目等5个项目采购意向明确规定环卫作业车辆采用新能源车；同时，无锡市日前开标的梁溪区环卫一体化作业服务项目明确要求总的环卫车辆中新能源汽车比例不低于15%。政策推动下部分地区（尤其经济发达地区）对于环卫车要求有望逐步趋严，带动新能源环卫车渗透率快速提升，建议关注国内环卫装备龙头【盈峰环境】【宇通重工】【福龙马】。 “ 双碳 ” 及数字中国双重驱动，继续推荐智慧供热：从长期看，随着“双碳”目标下节能改造要求趋严叠加数字中国政策下对于底层数据搭建需求提升，智慧供热利用人工智能、云计算、大数据等技术，对供热系统生产调度进行一体化管理，能最大程度实现集中供热的集约化、减量化、标准化，提高供热效率，有望成为实现“双碳”目标的重要措施；从短期看，煤价中枢上移背景下供热企业业绩承压，对能源价格波动更加敏感，具有降本增效的内生需求。多重推动下我们认为智慧供热发展机遇有望到来，推荐国内超声热量表龙头【汇中股份】、专注于智慧供热系统平台开发的【工大科雅】以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量47.17万吨，总成交额2702.91万元。本周五收盘价为57.8元/吨，较上周五下跌1.2%。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.36亿吨，累计成交额108.23亿元。 2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，6月20日中国LNG到岸价格为12.90 USD/mmbtu，环比上周下跌4.29%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4411元/吨，环比上周上涨12.41%，LNG综合进口到岸指数为1221.91，环比上周下跌10.18%。根据Wind数据，截至6月20日全国LNG市场价4009.8元/吨，环比上月下跌2.57%。 3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价较为稳定，截至6月20日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为31.35万元/吨，环比上周增长0.64%；前驱体：硫酸钴价格为3.95万元/吨，环比上周增长4.77%；前驱体：硫酸镍价格为3.35万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为0.62万元/吨，环比上周不变。 投资组合： 【新奥股份】+【蓝天燃气】+【盛剑环境】+【美埃科技】+【赛恩斯】+【汇中股份】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.焦化行业超低排放改造推进，环保板块继续推荐智慧供热 焦化行业超低排放改造政策推进：日前，生态环境部发布关于公开征求《关于推进实施焦化行业超低排放改造的意见（征求意见稿）》，以挥发性有机物（VOCs）、氮氧化物（NOx）等多污染物协同减排为重点，在大气污染防治重点区域率先推进，目标到2025年底前，重点区域焦化企业力争80%左右产能完成改造；到2028年底前，重点区域焦化企业基本完成改造，全国力争80%左右产能完成改造。从市场空间来看，根据龙净环保发布的《2021-2030年大气污染治理行业发展展望报告》，预计焦化行业“十四五”期间烟气治理市场空间达到60-70亿元。我们认为“十四五”期间烟气治理及大气环境监测板块仍有发展空间，一方面，近年来国家加大对非电行业的大气污染治理力度，推进钢铁、水泥、焦化行业及燃煤锅炉超低排放改造；另一方面，连续两年限电背景下火电作为基荷电源的重要性凸显，新增机组审批大幅提速，带动火电烟气治理及监测的新增需求。焦化行业超低排放改造政策推进利好烟气治理及大气环境监测板块，建议关注国内环境监测龙头【 雪迪龙】以及烟气治理龙头【ST龙净】【清新环境】。 部分地区开始对新能源环卫车提出明确要求，推动新能源环卫车渗透率提升：工信部等八部门于2月联合发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，在全国范围内启动包括环卫车在内的公共领域车辆全面电动化先行试点，政策大力推进下部分地区在环卫项目招标过程中对新能源环卫车提出明确要求，例如，根据广东省政府采购网，日前东莞市松山湖核心区域环卫绿化、市政维护及生态园城市协管服务项目等5个项目采购意向明确规定环卫作业车辆采用新能源车；同时，无锡市日前开标的梁溪区环卫一体化作业服务项目明确要求总的环卫车辆中新能源汽车比例不低于15%。政策推动下部分地区（尤其经济发达地区）对于环卫车要求有望逐步趋严，带动新能源环卫车渗透率快速提升，建议关注国内环卫装备龙头【盈峰环境】【宇通重工】【福龙马】。 “双碳”及数字中国双重驱动，继续推荐智慧供热：从长期看，随着“双碳”目标下节能改造要求趋严叠加数字中国政策下对于底层数据搭建需求提升，智慧供热利用人工智能、云计算、大数据等技术，对供热系统生产调度进行一体化管理，能最大程度实现集中供热的集约化、减量化、标准化，提高供热效率，有望成为实现“双碳”目标的重要措施； 从短期看，煤价中枢上移背景下供热企业业绩承压，对能源价格波动更加敏感， 具有降本增效的内生需求。多重推动下我们认为智慧供热发展机遇有望到来，推荐国内超声热量表龙头【汇中股份】、专注于智慧供热系统平台开发的【工大科雅】以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。 1.2.投资组合 【新奥股份】+【蓝天燃气】+【盛剑环境】+【美埃科技】+【赛恩斯】+【汇中股份】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量112.53万吨，总成交额0.59亿元。挂牌协议交易周成交量72.53万吨，周成交额4181.39万元，最高成交价59元/吨，最低成交价57元/吨，本周最后一个交易日收盘价为57.00元/吨，较上周五下跌1.38%。大宗协议交易周成交量40万吨，周成交额1718.4万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.37亿吨，累计成交额108.82亿元。 本周，福建碳排放权成交量最高，为45.18万吨。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为88.84元/吨，福建市场成交均价最低，为21.83元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 根据燃气在线发布的数据，6月20日中国LNG到岸价格为12.90 USD/mmbtu，环比上周下跌4.29%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4411元/吨，环比上周上涨12.41%，LNG综合进口到岸指数为1221.91，环比上周下跌10.18%。根据Wind数据，截至6月20日全国LNG市场价4009.8元/吨，环比上月下跌2.57%。 图3.全国LNG市场价（元/吨） 2.3.锂电回收相关金属价格跟踪 根据Wind数据，近期锂价较为稳定，截至6月20日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为31.35万元/吨，环比上周增长0.64%；前驱体：硫酸钴价格为3.95万元/吨，环比上周增长4.77%；前驱体：硫酸镍价格为3.35万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为0.62万元/吨，环比上周不变。 图4.电池级碳酸锂（99.5%）价格走势（万元/吨） 图5.前驱体：硫酸钴价格走势（万元/吨） 图6.前驱体：硫酸镍价格走势（万元/吨） 图7.前驱体：硫酸锰价格走势（万元/吨） 3.行业要闻 3.1贵州：落实支持自发自用分布式清洁能源发电的价格政策 贵州省发改委等6部门印发《贵州省全面深化价格机制改革助力实现碳达峰行动方案的通知》，提出完善峰谷分时电价政策，强化分时电价机制执行，更好引导用户错峰用电、削峰填谷。支持产业园区和工业企业在自有场所开发利用清洁低碳能源，对余热余压余气等综合利用发电减免交叉补贴和系统备用费。落实支持自发自用分布式清洁能源发电的价格政策。 3.2生态环境部发布《关于推进实施焦化行业超低排放的意见（征求意见稿） 生态环境部发布关于征求《关于推进实施焦化行业超低排放的意见（征求意见稿）》，提出推动焦化企业超低排放改造。到2025年底前，重点区域焦化企业力争80%左右产能完成改造；到2028年底前，重点区域焦化企业基本完成改造，全国力争80%左右产能完成改造。 已完成超低排放改造的钢焦联合企业，要对标对表、查缺补漏，确保焦化工序按期达到本意见要求。 3.3.国家能源局：5月新增光伏装机12.9GW 国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据，数据显示截至5月底，全国累计发电装机容量约26.7亿千瓦，同比增长10.3%。太阳能发电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长38.4%；风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长12.7%；核电装机容量约5676万千瓦，同比增长4.3%。 3.4.海南进一步明确转供电环节电价政策及公摊收费有关问题 海南省发改委发布关于公开征求《关于进一步明确转供电环节电价政策及公摊收费有关问题的通知（征求意见稿）》意见的通知，通知中提到，受电端指终端用户挂载所在电网公司的具体总表或计量点，总表或计量点采取按比例划分居民和商业电量的，按终端用户的用电性质，分别归属居民和商业。 3.5.上海市调整碳交易企业外购电力中绿色电力碳排放核算方法 上海市生态环境局为贯彻落实《上海市碳达峰实施方案》以及《上海市减污降碳协同增效实施方案》，决定调整本市碳交易企业外购电力中绿色电力碳排放核算方法，外购绿电排放因子调整为0tCO2/104kWh，其他外购电力排放因子仍统一为4.2tCO2/104kWh。 3.6“乌-昌-石”重点区域大气污染防治条例（征求意见稿）发布 新疆维吾尔自治区生态环境厅公开征求《“乌-昌-石”重点区域大气污染防治条例（征求意见稿）》意见，将成立“乌-昌-石”区域大气环境整治协调小组，建立沟通协调机制，采取措施，促进污染减排、清洁能源替代，大宗货物运输结构调整、强化区域内大气环境信息共享及污染预警应急联动等，实现区域经济、社会、环境协调发展。 4.上周行业走势 上周上证综指下跌2.3%，创业板指数下跌2.57%，公用事业与环保指数下跌1.35%。