2023年6月第二周转债周报

2023年6月第二周转债周报 YY团队2023/6/18 市场回顾：上周，股市整体表现较好，上证指数收涨1.3%，创业板指收涨5.93%，中证转债指数收涨0.78%；转债方面，美锦能源收到年报问询函，涉及股权质押、计提损失等事项，同时由于之前和长城国瑞的资管问题纠纷，导致正股和转债价格大幅下跌。此外值得关注的重点舆情有：（1）6月13日央行下调逆回购利率10bp至1.9%。 （2）品零售总额同比增长12.7%，工业增加值同比增长3.5%，基建投资同比增4.9%，房地产投资同比降10.2；社零和工增同比增幅均较5月下降；经济数据读数整体较弱。 （3）周五李强总理主持召开国常会。 一级跟踪：上周一级市场发行共4家，分别为国力转债(4.8亿)、星帅转2(4.63亿)、恒邦转债(31.6亿)、山河转债(3.2亿)；无拿到证监会批文；过会共3家，分别为东南网架(20.0亿)、华懋科技(10.5亿)、新泉股份(11.6亿)；公布发行预案共6家，分别为安克创新(11.05亿)、汇成股份(12.0亿)、天宇股份(14.0亿)、航宇科技(6.67亿)、金富科技(6.0亿)、德才股份(8.5亿)。截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的转债25家，规模共计223亿；已通过发审委转债34家， 规模共计321亿元。 目录 2023年6月第二周转债周报1 目录2 1.市场回顾3 1.1市场动态3 1.2行业涨跌3 1.3估值变动4 2.一级跟踪4 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司免责声明6 表目录 图表1股市回顾3 图表2本周股指波动（%）3 图表3近1年股市及转债行业涨跌情况4 图表4转股溢价率和纯债溢价率（%）4 图表5不同价格区间转股溢价率（%）4 图表6已拿到证监会批文、发审委过会情况5 1.市场回顾 1.1市场动态 图表1股市回顾 图表2本周股指波动（%） 3500上证指数中证转债45033003100400290035027002500300 22/522/722/922/1123/123/323/5 75.936543.0031.3020.7810 上证指数创业板指万得全A中证转债 数 上周，股市整体表现较好，上证指数收涨1.3%，创业板指收涨5.93%，中证转债指数收涨0.78%。 数据来源：Wind，YY评级 值得关注的重点舆情： 美锦能源收到年报问询函，涉及股权质押、计提损失等事项，同时由于之前和长城国瑞的资管问题纠纷，导致正股和转债价格大幅下跌。 6月13日央行下调逆回购利率10bp至1.9%。 品零售总额同比增长12.7%，工业增加值同比增长3.5%，基建投资同比增4.9%，房地产投资同比降10.2；社零和工增同比增幅均较5月下降；经济数据读数整体较 弱，但已在市场预期之内。 周五李强总理主持召开国常会，围绕加大宏观政策调控力度、扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解风险等方面研究政策措施。 1.2行业涨跌 分行业来看，股市中7涨4跌0平，其中涨幅最大的是日常消费（6.53%）、信息技术（5.22%），可选消费（4.53%），跌幅最大的是电信服务（-5.45%）、公用事业（-2.91%）、金融（-0.45%）。 转债中6涨3跌2平，其中涨幅最大的是可选消费（2.46%）、信息技术（2.30%），跌幅最大的是能源（-1.28%）、公用事业（-0.95%）。 图表3近1年股市及转债行业涨跌情况 Wind一级 上周 23年6月 23年5月 23年4月 23年3月 23年2月 23年1月 22年12月 22年11月 22年10月 22年9月 22年8月 22年7月 22年6月 能源 -0.3 2.6 -8.0 5.1 -1.1 2.4 6.2 -9.3 8.2 -9.9 0.1 8.2 -4.3 1.1 材料 2.3 3.0 -6.0 -4.6 -5.7 -0.8 10.4 -4.7 8.3 -4.8 -8.9 -5.6 -2.4 10.7 工业 4.0 2.4 -2.6 -0.6 -2.7 -0.7 7.9 -3.8 4.8 1.4 -8.4 -4.6 2.1 10.9 可选消费 4.5 8.0 -4.9 -1.8 -1.8 0.4 6.4 -0.8 12.8 -6.0 -8.2 -5.2 -1.2 11.8 日常消费 6.5 7.6 -7.9 -5.4 -1.8 1.0 4.2 8.7 13.8 -18.0 -4.8 0.5 -6.8 12.0 医疗保健 0.7 -2.2 -2.8 0.1 -3.8 0.3 5.8 -2.6 6.3 6.1 -6.9 -2.8 -6.9 10.6 金融 -0.4 2.1 -3.3 5.2 -2.1 -3.2 5.8 0.1 14.3 -7.0 -5.6 0.9 -6.8 6.9 信息技术 5.2 5.2 0.1 -4.0 8.5 2.1 10.0 -3.8 0.4 7.4 -10.4 -3.8 -1.9 9.9 通讯服务 -5.5 1.9 -7.1 4.2 8.5 6.7 16.3 -2.8 18.5 2.2 -0.3 4.1 -1.3 -0.6 公用事业 -2.9 -4.3 4.6 2.8 -1.5 1.4 1.7 -4.2 7.8 -3.8 -7.5 0.3 4.6 0.0 房地产 0.3 4.8 -6.8 -2.4 -7.2 -2.2 3.1 -7.5 27.0 -14.7 -0.6 0.5 -5.2 5.6 Wind一级 上周 23年6月 23年5月 23年4月 23年3月 23年2月 23年1月 22年12月 22年11月 22年10月 22年9月 22年8月 22年7月 22年6月 万得可转债能源指数 -1.3 -0.3 -2.5 -1.3 -0.9 -0.2 5.2 -6.3 4.1 -3.5 -3.2 -1.3 -1.4 5.1 万得可转债材料指数 1.4 2.4 -2.9 -1.3 -0.4 -1.2 6.7 -4.0 3.2 -2.8 -3.2 -4.5 2.3 4.8 万得可转债工业指数 0.9 1.4 -1.4 1.2 1.1 -0.7 4.6 -2.9 2.0 -0.4 -1.9 -3.2 1.2 4.0 万得可转债可选消费指数 2.5 4.1 -3.8 -2.5 -1.1 0.0 5.8 -2.9 2.7 -1.0 -2.7 -5.6 5.1 5.7 万得可转债日常消费品指 1.3 2.5 -3.9 -0.9 1.6 -1.5 3.4 -1.5 1.8 -4.5 -4.8 -0.6 4.0 3.9 万得可转债医疗保健指数 0.6 0.7 -2.1 1.0 1.3 0.2 4.6 -3.1 2.1 3.5 -1.8 -1.2 0.0 4.7 万得可转债金融指数 -0.5 0.4 -0.4 2.5 0.1 -1.1 1.6 -1.9 1.9 -2.1 -0.8 0.1 -0.5 1.5 万得可转债信息技术指数 2.3 2.6 -1.5 -0.6 2.6 -1.2 6.5 -3.6 -1.5 1.7 -4.3 -4.0 0.1 7.1 万得可转债电信服务指数 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 万得可转债公用事业指数 -1.0 0.6 3.5 2.1 0.8 -1.3 6.2 -2.4 3.7 -2.4 -4.9 -4.1 4.9 2.8 万得可转债房地产指数 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 数据来源：Wind，YY评级整理 1.3估值变动 6月16日全市场平均转股溢价率为46.62%，较上周五下降1.5%，其中平价低于 100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别下降1.86%、上涨3.27%、上涨0.64%、上涨1.97%、上涨0.66%。目前估值处于22年以来的相对低位，平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别处于22年以来的54.42%、96.87%、93.45%、84.05%、82.91%分位。 图表4转股溢价率和纯债溢价率（%）图表5不同价格区间转股溢价率（%） 60 55 50 45 40 35 30 25 20 2022-072022-102023-012023-04 转股溢价率纯债溢价率数据来源：Wind，YY评级 70 60 50 40 30 20 10 0 2022-072022-102023-012023-04 低于100100-110 110-120120-130 高于130 2.一级跟踪 上周一级市场发行共4家，分别为国力转债(4.8亿)、星帅转2(4.63亿)、恒邦转债(31.6亿)、山河转债(3.2亿)；无拿到证监会批文；过会共3家，分别为东南网架(20.0亿)、华懋科技(10.5亿)、新泉股份(11.6亿)；公布发行预案共6家，分别为安克创新(11.05亿)、汇成股份(12.0亿)、天宇股份(14.0亿)、航宇科技(6.67亿)、金富科技(6.0亿)、德才股份(8.5亿)。截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的转债25家，规模共计223亿；已通过发审委转债34家，规模共计 321亿元。 图表6已拿到证监会批文、发审委过会情况 证监会核准 发审委通过 公司代码 公司名称 方案进度 发行规模(亿) 核准公告日 公司代码 公司名称 方案进度 发行规模(亿) 发审委通过日 605177.SH 东亚药业 证监会核准 6.9 2023-06-03 002135.SZ 东南网架 发审委通过 20.0 2023/6/16 300879.SZ 大叶股份 证监会核准 4.8 2023-01-19 603306.SH 华懋科技 发审委通过 10.5 2023/6/15 301078.SZ 孩子王 证监会核准 10.4 2023-06-10 603179.SH 新泉股份 发审委通过 11.6 2023/6/13 002810.SZ 山东赫达 证监会核准 6.0 2023-06-09 301268.SZ 铭利达 发审委通过 10.0 2023/6/10 688711.SH 宏微科技 证监会核准 4.3 2023-06-07 300239.SZ 东宝生物 发审委通过 4.6 2023/6/10 688589.SH 力合微 证监会核准 3.8 2023-06-07 300852.SZ 四会富仕 发审委通过 5.7 2023/6/10 300121.SZ 阳谷华泰 证监会核准 6.5 2023-06-05 002701.SZ 奥瑞金 发审委通过 9.4 2023/6/8 301229.SZ 纽泰格 证监会核准 3.5 2023-06-03 688516.SH 奥特维 发审委通过 11.4 2023/6/6 002459.SZ 晶澳科技 证监会核准 89.6 2023-06-01 601139.SH 深圳燃气 发审委通过 30.0 2023/5/23 300705.SZ 九典制药 证监会核准 3.6 2023-03-17 603165.SH 荣晟环保 发审委通过 5.8 2023/5/23 300739.SZ 明阳电路 证监会核准 4.5 2023-05-27 601609.SH 金田股份 发审委通过 14.5 2023/5/31 688533.SH 上声电子 证监会核准 5.2 2023-05-26 000628.SZ 高新发展 发审委通过 6.9 2023/5/27 002605.SZ 姚记科技 证监会核准 5.8 2023-05-25 605228.SH 神通科技 发审委通过 5.8 2023/5/25 300644.SZ 南京聚隆 证监会核准 2.2 2023-05-18 603878.SH 武进不锈 发审委通过 3.1 2023/5/22