2023年2月第二周转债周报

2023年2月第二周转债周报 YY团队2023/2/12 市场回顾：上周股市和转债市场窄幅震荡下跌，上证指数收跌0.08%，创业板指收跌1.35%，中证转债指数收跌0.31%，转债市场表现弱于正股。近日国务院印发《质量强国建设纲要》提到，推进基础制造与质量管理、数字智能、网络技术深度融合，提高生产制造敏捷度和精益性，数字经济、工业互联网、物联网等领域已具备了政策上的确定性，相关转债值得挖掘。 一级跟踪：上周一级市场无发行；拿到证监会批文共1家，为精测电子 (12.76亿)；无过会；公布发行预案共2家，分别为天润乳业(9.9亿)、合兴股份 (6.1亿)。截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的转债20家，规模共计 172亿；已通过发审委转债20家，规模共计219亿元。 目录 2022年12月第二周转债周报1 目录2 1.市场回顾3 1.1市场动态3 1.2行业涨跌3 1.3估值变动4 2.一级跟踪4 3.条款追踪5 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司免责声明6 表目录 图表1股市回顾3 图表2本周股指波动（%）3 图表3近1年股市及转债行业涨跌情况4 图表4转股溢价率和纯债溢价率（%）4 图表5不同价格区间转股溢价率（%）4 图表6已拿到证监会批文、发审委过会情况5 1.市场回顾 1.1市场动态 上周股市和转债市场窄幅震荡下跌，上证指数收跌0.08%，创业板指收跌1.35%，中证转债指数收跌0.31%，转债市场表现弱于正股。近日国务院印发 图表2本周股指波动（%） 0 上证指数 -0.08 万-得0.1全1A -0.5 -0.31 -1 2500 22/122/322/522/722/922/1123/1 -1.5 -1.35 周波动 图表1股市回顾 《质量强国建设纲要》提到，推进基础制造与质量管理、数字智能、网络技术深度融合，提高生产制造敏捷度和精益性，数字经济、工业互联网、物联网等领域已具备了政策上的确定性，相关转债值得挖掘。 4000 上证指数 中证转债 450 3500 400 3000 350 300 数据来源：Wind，YY评级 值得关注的重点舆情： 1月CPI同比2.1%，前值1.8%，环比0.8%，主要涨幅来自食品、烟酒类、教育文化娱乐类，反映消费复苏的力度。 1月新增社融5.98万亿，同比多增6150亿，其中新增人民币贷款4.93万亿， 同比多增7308亿。人民币贷款中企业贷款新增4.68万亿，同比多增1.32万亿， 居民新增2572亿，同比少增5858亿。社融数据强劲主要来自企业融资，其中基建类、国企类融资或为主要贡献；居民贷款增量仍弱，反映地产复苏仍弱。 武汉公布动态调整住房限购范围，限购区域内购房的居民可新增一套购房名额。地产销售复苏较慢，地方政府逐步推进新一轮刺激政策。 1.2行业涨跌 分行业来看，股市中4涨7跌0平，其中涨幅最大的是公用事业（1.96%）、房地产（1.28%），信息技术（0.78%），跌幅最大的是电信服务（-3.29%）、材料 （-1.14%）、能源（-0.99%）。 转债中1涨8跌2平，跌幅最大的是材料（-0.72%）、能源（-0.66%）。 图表3近1年股市及转债行业涨跌情况 数据来源：Wind，YY评级整理 1.3估值变动 图表4转股溢价率和纯债溢价率（%） 图表5不同价格区间转股溢价率（%） 65605550454035302520 2022-032022-062022-092022-12 转股溢价率纯债溢价率 70605040302010 0 2022-032022-062022-092022-12 低于100100-110 110-120120-130高于130 2月10日全市场平均转股溢价率为38.17%，较上周五下降1.97%，其中平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别下降2.47%、下降0.22%、上涨3.31%、下降2.91%、下降1.85%。目前估值处于22年以来的相对低位，平价低于100、100-110、110-120、120-130、高于130转股溢价率分别处于22年以来的19.25%、74.34%、87.55%、66.79%、24.15%分位。 数据来源：Wind，YY评级 2.一级跟踪 上周一级市场无发行；拿到证监会批文共1家，为精测电子(12.76亿)；无过会；公布发行预案共2家，分别为天润乳业(9.9亿)、合兴股份(6.1亿)。截至 上周五，待发新券中已拿到证监会批文的转债20家，规模共计172亿；已通过 发审委转债20家，规模共计219亿元。 图表6已拿到证监会批文、发审委过会情况 数据来源：Wind，YY评级整理 3.条款追踪 本周无下修。 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司免责声明 本报告由瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司撰写，报告中所提供的信息仅供参考。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，并尽可能保证可靠、准确和完整，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。阅读者根据本报告作出投资所引致的任何后果，概与瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司无关。 本报告版权仅为瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 瑞霆狗（深圳）信息技术有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。