行业信息跟踪：动力煤需求边际回升，三大航5月运营数据较优

行业信息跟踪（2023.6.12-2023.6.18） 动力煤需求边际回升，三大航5月运营数据较优 2023年06月20日 上周数据相对较优： 动力煤：国内外供给压力缓解，需求旺季向好，价格有望企稳上行。民生能源开采团队数据，1、供给端，国内方面，受低煤价和产地安全检查趋严影响，供给有所回落；进口方面，海外煤供应有收缩趋势。并且欧洲煤甩货对港口煤价和交易情绪造成的冲击逐步消退。2、需求方面，今夏厄尔尼诺高温天气料将带动电煤需求。截至6月15日，二十五省的电厂日耗553.9万吨/天，环周+27.8万吨/天，逐步迈入上行通道。 分析师牟一凌 餐饮：5月低基数下同比维持高增长，增速边际回落。5月餐饮零售额4070亿元，低基数下同比+35.1%，增速较4月-8.7ppt；从21-23年两年复合增速来看，5月达+3.3% 执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡 增速较4月-2.1ppt。 执业证书：S0100122010010 航空：5月航司运营数据优异，6月或边际回落。5月南航、国航、东航RPK分别同比+248.0%、+410.5%、+551.1%；环比+4.4%、+1.7%、+5.8%。ASK分别同比+181.4% 邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023 +329.1%、+465.1%；环比+5.4%、+5.3%、+8.9%。6月以来，航空需求边际回落，以 邮箱：wuxiaoming@mszq.com 端午假期预定数据作参考，截至6月14日，端午假期机票订单量较“五一”回落58.0%，成交均价较“五一”假回落24.5%。 相关研究 快递：5月快递龙头业务量保持稳健增长，单票收入继续下行。5月顺丰、圆通、韵达、申通业务量增速同比+9.0%、+15.2%、+3.6%、+49.9%，环比+1.5%、+3.1%、+5.8%+12.2%，单票收入同比-0.1%、-7.6%、-2.0%、-13.3%，主因行业内短期需求不强、竞 1.策略专题研究：资金跟踪系列之七十六：交易结构逐步迎来“顺风”-2023/06/192.A股策略周报20230618：不忘初心，继续进攻-2023/06/18 争加剧。 3.策略专题研究：言不必称日本-2023/06/14 上周数据平稳或走弱： 培育钻石：5月印度培育钻石进出口环比回暖，同比仍处负增长区间。5月印度培育钻石 4.行业信息跟踪（2023.6.5-2023.6.11）：国内外新能源车销量较优，5月主流猪企销售稳健-2023/06/13 毛坯进口额0.58亿美元，环比+12.1%，同比-46.9%，增速较4月+0.7ppt；5月印度培 5.策略专题研究：资金跟踪系列之七十五：交 育钻石裸钻出口额为1.39亿美元，环比+43.7%，同比-21.5%，增速较4月+13.1ppt。 易结构延续改善-2023/06/12 家具：5月家具景气度回落，零售表现平淡。5月全国建材家居景气指数为135.19，环比-4.9%。零售方面，5月家具类零售额115亿元，同比+5.0%，增速较4月+1.6ppt；从21-23年两年复合增速来看，5月为-7.2%，增速与4月持平。水泥：价格继续下行，需求维持疲软。民生建筑建材团队数据，价格方面，上周全国水泥市场价格环周继续-1.5%。出货率方面，受梅雨季节和下游资金短缺影响，整体市场需求表现依旧疲软，不同地区企业出货率在3-7成水平。库存方面，上周全国水泥库容比为76%，环比+0.1ppt，同比+1.2ppt。 资源国汇率：上周的美联储6月会议暂停加息，周内美元指数-1.2%，资源国货币 兑美元涨跌互现。上周南非兰特领涨，环周+3.3%，较去年同期-13.6%；俄罗斯卢布领跌，环周-2.4%，较去年同期-31.6%；人民币兑美元环周-0.4%，较去年同期-6.0%。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤、焦煤周均价继续回落。上周，动力煤（国内京 唐港Q5500）均价776.60元/吨，环周-11.6元/吨，（国内-海外）价差下行至-1180.87元/吨，位于2017年以来的0.0%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1770.00元/吨，环周-24.0元/吨，（国内-海外）价差下行至83.90元/吨，位于2017年以来的10.3%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差大致持平。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于2017年以来的49.3%、70.1%、1.2%分位数。3）农产品板块：棉花（国内-海外）价差继续上行，小麦、豆油价差继续回落。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅逻辑10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29 1上周总结 1）上周数据相对较优： 动力煤：国内外供给压力缓解，需求旺季向好，价格有望企稳上行。民生能源开采团队数据，1、供给端，国内方面，受低煤价和产地安全检查趋严影响，供给有所回落；进口方面，海外煤供应有收缩趋势。并且欧洲煤甩货对港口煤价和交易情绪造成的冲击逐步消退。2、需求方面，今夏厄尔尼诺高温天气料将带动电煤需求。截至6月15日，二十五省的电厂日耗553.9万吨/天，环周+27.8万吨/天，逐步迈入上行通道。 航空：5月航司运营数据优异，6月或边际回落。5月南航、国航、东航RPK分别同比+248.0%、+410.5%、+551.1%；环比+4.4%、+1.7%、+5.8%。ASK分别同比+181.4%、+329.1%、+465.1%；环比+5.4%、+5.3%、+8.9%。 6月以来，航空需求边际回落，以端午假期预定数据作参考，截至6月14日，端午假期机票订单量较“五一”回落58.0%，成交均价较“五一”假回落24.5%。 快递：5月快递龙头业务量保持稳健增长，单票收入继续下行。5月顺丰、圆通、韵达、申通业务量增速同比+9.0%、+15.2%、+3.6%、+49.9%，环比 +1.5%、+3.1%、+5.8%、+12.2%，单票收入同比-0.1%、-7.6%、-2.0%、 -13.3%，主因行业内短期需求不强、竞争加剧。 餐饮：低基数下同比维持高增长，增速边际回落。5月餐饮零售额4070亿元，低基数下同比+35.1%，增速较4月-8.7ppt；从21-23年两年复合增速来看， 5月达+3.3%，增速较4月-2.1ppt。 2）上周数据平稳或走弱： 培育钻石：5月印度培育钻石进出口环比回暖，同比仍处负增长区间。5月印度培育钻石毛坯进口额0.58亿美元，环比+12.1%，同比-46.9%，增速较4月+0.7ppt；5月印度培育钻石裸钻出口额为1.39亿美元，环比+43.7%，同比-21.5%，增速较4月+13.1ppt。 家具：5月家具景气度回落，零售表现平淡。5月全国建材家居景气指数为135.19，环比-4.9%。零售方面，5月家具类零售额115亿元，同比+5.0%，增速较4月+1.6ppt；从21-23年两年复合增速来看，5月为-7.2%，增速与 4月持平。 水泥：价格继续下行，需求维持疲软。民生建筑建材团队数据，价格方面，上周全国水泥市场价格环周继续-1.5%。出货率方面，受梅雨季节和下游资金短缺影响，整体市场需求表现依旧疲软，不同地区企业出货率在3-7成水平。库存方面，上周全国水泥库容比为76%，环比+0.1ppt，同比+1.2ppt。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：上周，美联储6月会议暂停加息，周内美元指数-1.2%，资源国货币兑美元涨跌互现。而近期公布的消费者信心指数和通胀数据显示，美国通胀下行之路仍有波折，本轮加息或尚未到达终点。1）6月消费者信心指数：美国6月密歇根大学消费者信心指数初值63.9，高于预期的60，高于前值的59.2。2）5月CPI：5月美国CPI同比+4%，低于预期的4.1%，低于前值的 4.9%；核心CPI同比+5.3%，高于预期的+5.2%，低于前值的+5.5%。3）5月PPI：5月美国PPI同比+1.1%，低于预期的+1.5%，低于前值的+2.3%；核心PPI同比+2.8%，低于预期的+2.9%，低于前值的+3.1%。上周美元指数环周-1.2%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周南非兰特领涨，环周+3.3%，较去年同期-13.6%；俄罗斯卢布领跌，环周-2.4%，较去年同期-31.6%；人民币兑美元环周-0.4%，较去年同期-6.0%。 4）国内外价差：1）煤炭板块：动力煤、焦煤周均价继续回落。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价776.60元/吨，环周-11.6元/吨，（国内-海外）价差下行至-1180.87元/吨，位于2017年以来的0.0%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1770.00元/吨，环周-24.0元/吨，（国内-海外）价差下行至83.90元/吨，位于2017年以来的10.3%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差大致持平。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为7294.07元/吨、2290.49元/吨、9789.87元/吨，处于2017年以来的49.3%、70.1%、1.2%分位数（上上周分别为49.3%、67.5%、1.2%。）3）农产品板块：棉花 （国内-海外）价差继续上行，小麦、豆油价差继续回落。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别为2307.09元/吨、1012.21元/吨、908.95元/吨、1079.40元/吨，分别处于2017年以来的38.9%、76.6%、61.0%、29.8%分位数。（上上周分别为35.0%、76.6%、66.2%、48.0%）。 2板块涨跌幅逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、上游价格涨幅趋缓。截至6月16日，正极——三元811型、三元622型、磷酸铁锂分别为28.75万元/吨、25.3万元/吨、9.75万元/吨，环周皆持平。电解液——六氟磷酸锂16.25万元/吨，环周持平；负极——高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周皆持平。b、出口：5月新能源车出口同比高增长。5月新能源乘用车出口9.2万辆，同比+135.7%，环比+1.2%，占乘用车出口30.5%。c、周度销量：6月以来，新能源车销量平稳。6月1-11日，乘用车新能源市场零售16.0万辆，同比去 年同期+18%，较上月同期-4%；今年以来累计零售258.1万辆，同比+39%。d、政策：近期，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，提出到2030年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系。 2）光伏：a、硅料、硅片价格延续下行。截至6月16日，硅料——致密料价格 78元/kg，环周-22.0%。当前价格下，部分企业已经亏损停产，民生电新团队认为硅料价格跌至成本线附近后降幅或将放缓，中下游其他环节的观望情绪有望减弱，下游需求有望开始放量。硅片——硅片价格继续回落，182mm和210mm单晶硅片价格环周分别-15.3%和-7.0%，达3.05和4.65元/片。b、 组件、逆变器出口同比维持高增，环比回落。组件——4月组件出口额305.08亿元，同比+36.5%，环比-16.4%。逆变器——4月逆变器出口68.46亿元，同比+99.9%，环比-14.3%。4月逆变器出口492.74万个，同比+30.3%，环比-16.7%。c、4月新增装机量高增。23年4月全国光伏新增装机量达14.65GW，同比+299