银河期货贵金属衍生品日报

1 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 第一部分 行情回顾及分析 今天白天，美元和10年美债收益率继续小幅反弹调整，贵金属窄幅波动。美联储方面，美联储发布半年度货币政策报告，报告称通胀远超目标，劳动力市场非常紧张，将会逐次会议做出进一步加息的决策，资金利率前景存在“相当不确定性”。数据方面，6月消费者信心指数升至4个月高点，一年期通胀预期降至3.3%，是2021年3月以来的最低读数，表明随着通胀的缓解人们的乐观情绪有所增强。另一方面，在FOMC会议后首次美联储官员的发言中，巴尔金称通胀仍然过高，消费者支出仍然保持弹性，为了缓解通胀美联储愿意做的更多，仍维持鹰派基调，抵消了之前初请走高、经济显示稍有降温的影响，使得美元和贵金属在盘中维持上下拉锯的态势。当前市场对美联储7月加息的押注为74%，这一预期或将持续对贵金属形成压制，令贵金属在短期内偏弱运行。 从技术面看，美元由近期高位下跌后暂时反弹调整，同时贵金属不断试探底部支撑。伦敦金当前温和反弹、站于5日均线之上，MACD红柱和金叉再次出现，看空信号暂时转弱，下方关注1926附近的支撑，上方关注1970附近; 伦敦银多空在24关口拉锯，下方关注23.2附近的支撑，上方关注13日高点24.4。沪金下方关注446附近的支撑，上方关注452.5附近; 沪银下方关注5520附近，上方关注前高5680。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 贵金属衍生品日报 2023年6月19日 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com.cn 近期逻辑 6月美联储维持利率不变，但点阵图中值预期被上调，暗示今年还有两次加息，使贵金属承压。后续需关注新的经济数据的指引、美国银行系统是否稳定等。 市场关注 1.美联储政策预期 2.美国银行业流动性问题 3.地缘政治问题 重要事件 无 2 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第二部分 盘面表现 第三部分 数据参考 1. 美元指数与贵金属走势 图表 1美元与伦敦金走势 图表 2美元与伦敦银走势 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100808590951001051101151202022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-05美元指数伦敦金 10152025303540808590951001051101151202022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-05美元指数伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 图表 3美元与沪金走势 图表 4美元与沪银走势 35037039041043045047080859095100105110115120美元指数SHFE黄金 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000808590951001051101151202022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-05美元指数SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金（美元/盎司）1957.301957.501953.201967.80-0.04%6.59%Comex黄金（美元/盎司）1970.301970.701965.401980.400.01%6.78%伦敦银（美元/盎司）23.8824.1923.8324.201.30%0.90%Comex白银（美元/盎司）23.9724.2723.9124.291.27%0.39%黄金T+D（元/克）446.38450.14445.50450.550.85%9.36%沪金期货主力（元/克）446.80450.50446.80451.540.75%9.56%白银T+D（元/千克）5495.005596.005486.005614.001.93%3.73%沪银期货主力（元/千克）5528.005614.005525.005629.001.56%4.06%美元指数102.1102.2102.0102.40.10%-2.18%美元/人民币7.137.127.117.14-0.54%3.07%日涨跌年初至今涨跌10年国债收益率1.34%-0.53%Tips收益率2.65%1.31%通胀预期7.62%0.00%日涨跌年初至今涨跌SPRD黄金持仓（吨）4.3316.39SLV白银持仓（吨）(14.28)(95.85)934.0314406.62国际市场国内市场ETF持仓2023/6/17美元利率2023/6/162023/6/173.721.512.103.771.552.262023/6/17公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-06-17美国6月一年期通胀率预期6月4.20%4.10%3.30%多2023-06-17美国6月密歇根大学消费者信心指数初值6月59.2060.0063.90空公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-06-17美国6月一年期通胀率预期6月4.20%4.10%3.30%多2023-06-17美国6月密歇根大学消费者信心指数初值6月59.2060.0063.90空公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-06-17美国6月一年期通胀率预期6月4.20%4.10%3.30%多2023-06-17美国6月密歇根大学消费者信心指数初值6月59.2060.0063.90空 3 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 2. 实际收益率与贵金属走势 图表 5实际收益率与伦敦金 图表 6 实际收益率与伦敦银 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-05实际收益率（Ti ps）伦敦金 1517192123252729-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-05实际收益率（Ti ps）伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 3. 内外盘期货走势 图表 7内外盘黄金走势 图表 8内外盘白银走势 3003203403603804004204404604801,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100COMEX黄金SHFE黄金 3001,3002,3003,3004,3005,3006,30010121416182022242628COMEX白银SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4. 期现走势 图表 9黄金期现走势 （元/克） 图表 10白银期现走势（元/千克） -4-21357260310360410460510黄金期现价差SHFE黄金黄金T+D -100-500501001502002502,8003,3003,8004,3004,8005,3005,8006,3006,8007,300白银期现价差SHFE白银白银T+D 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 5. 内外价差 图表 11沪金-Comex金 图表 12沪银-Comex银 -15-10-5051015202021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-06沪金主力-Come x主力（元/克） -300-200-1000100200300400沪银-Come x银（元/千克） 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 6. 金银比 图表 13上期所金银比 图表 14 Comex金银比 707580859095100上期所金银比 707580859095100come x金银比 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 7. ETF持仓 图表 15 SPDR黄金ETF持仓 图表 16 SLV白银ETF持仓 020040060080010001200140005001000150020002018-022019-022020-022021-022022-022023-02SPDR:黄金:持仓量(吨)伦敦现货黄金:美元 500550010500155002050025500051015202530352018-012019-012020-012021-012022-012023-01SLV:白银:净持仓量(吨)伦敦现货白银:美元 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 8. 期货持仓量 5 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 图表 17 黄金期货持仓量 图表 18白银期货持仓量 30035040045050020000700001200001700002200002700003200003700004200004700002020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06期货持仓量:总计:黄金期货收盘价:黄金 300130023003300430053006300730020000220000420000620000820000102000012200002020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06期货持仓量:总计:白银期货收盘价:白银主力 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 9. 期货库存 图表 19 沪金库存 图表 20 沪银库存 30035040045050001000200030004000500060002020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06期货库存:黄金:总计千克期货收盘价:黄金 30013002300330043005300630073000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0002020-062020-0920