大类资产运行周报：美联储暂停加息 风险资产价格反弹

2023年06月19日 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20230612-20230616） 美联储暂停加息风险资产价格反弹 全球大类资产表现情况：股债商品集体上涨6月12日—6月16日当周，美联储6月FOMC会议声明如期暂停加息，但对年内加息预期进行了鹰派表态。 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 市场短期风险偏好抬升，美元指数延续周度跌势，股债商品皆出现上涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市震荡偏强6月12日—6月16日当周，中国5月新增社融及人民币贷款表现不及预期,M2与M1同比增 速剪刀差收窄。5月社会消费品零售总额及规模以上工业增加值同比增速回落，1-5月城镇固定资产投资同比增速表现不及预期及前值，1-5月全国房地产开发 近一周变动 新兴市场股市指数 2.76% 发达市场股市指数 2.66% 全球债券指数 0.36% 全球国债指数 0.19% 全球信用债指数 0.65% 美元指数 -1.20% RJ/CRB商品价格指数 3.98% 标普高盛商品全收益指数 3.95% 丁沛舟 高级分析师 投资同比降幅扩大。整体来看，国内经济复苏相对缓慢，稳增长政策预期升温，股市商品上涨，债市震荡为主。综合来看，股＞商品＞债。 大类资产价格展望：风险资产短期或偏强运行综合来看，虽然美联储对年内货币政策做出鹰派表态，但6月暂停加息对短期流动性仍有一定积极作用。风险资产价格或偏强运行。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230320-20230324)-避险情绪有所降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230327-20230331)-风险偏好回暖权益资产普遍上涨 大类资产运行周报（20230403-20230407)-海外衰退忧虑升温权益资产偏弱运行 大类资产运行周报（20230410-20230414)-宏观氛围回暖风险资产整体收涨 大类资产运行周报（20230417-20230421)-5月美元加息预期升温风险资产价格回落 大类资产运行周报（20230501-20230505)-4月非农数据超预期全球股市震荡企稳 大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落 大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨 大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230605-20230609)-美国经济数据表现平淡美元指数回落 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品集体上涨3 １.１、全球股市概况：欧股周度涨幅居前3 １.２、全球债市概况：短中期限美债收益率表现分化4 １.３、全球汇市概况：美元指数弱势延续4 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品整体上涨5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市震荡偏强6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨6 ２.２、国内债市概况：债市震荡为主7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场反弹延续7 ３、大类资产价格展望：风险资产短期或偏强运行8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（6月12日—6月16日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月12日—6月16日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（6月12日—6月16日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（6月12日—6月16日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（6月12日—6月16日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（6月12日—6月16日当周）7 图12：国内债市涨跌情况（6月12日—6月16日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（6月12日—6月16日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品集体上涨 6月12日—6月16日当周，美联储6月FOMC会议声明如期暂停加息，但对年内加息预期进行了鹰派表态。市场短期风险偏好抬升，美元指数延续周度跌势，股债商品皆出现上涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 图1：全球主要资产变动情况（6月12日—6月16日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧股周度涨幅居前 6月12日—6月16日当周，虽然美联储对年内美元货币政策态度鹰派，但市场情绪并未因此受到太大影响。全球主要股票市场周度普遍上涨。从地域来看，欧股涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度持续回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月12日—6月16日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 3.11% 1.47% 12.60% 富时100 1.06% -1.04% 2.56% 德国DAX 2.56% 2.55% 17.48% 法国CAC40 2.43% -0.15% 14.13% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 2.70% 5.29% 8.92% 马尼拉综指澳洲标普200 新西兰NZ50 0.02%-1.91%-0.88% 1.81% 0.72% 0.94%-1.07% 3.02% 2.85% MSCI亚太地区 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 上证综指 1.30% -0.33% 5.96% 恒生指数 3.35% 2.45% 1.31% 台湾加权指数 2.38% 8.56% 22.29% 日经225 4.47% 12.00% 29.17% 韩国综合指数 -0.58% 5.26% 17.41% 孟买SENSEX30 1.22% 3.14% 4.18% 富时新加坡STI 2.29% 2.72% 0.27% 雅加达综指 0.07% 0.53% -2.22% 泰国综指 0.28% 2.41% -6.55% 胡志明指数 2.08% 5.61% 11.58% 意大利指数 2.49% 2.34% 16.69% 西班牙IBEX35 1.99% 3.08% 15.38% 葡萄牙PSI 1.50% 0.93% 5.97% 希腊ASE综指 1.26% 12.62% 37.40% 爱尔兰综指 3.16% 1.31% 23.40% 荷兰AEX 1.76% 1.90% 12.15% 比利时BFX 0.52% -0.63% -1.15% 瑞士SMI 1.17% -0.45% 6.12% 卢森堡LUXX -1.11% -1.24% 0.43% 丹麦OMX20 1.03% -2.32% 12.12% 芬兰OMX全指 1.13% 0.69% -3.70% 挪威OSEAX 1.23% 3.13% 4.21% 瑞典OMX全指 0.49% 2.23% 9.91% 俄罗斯MOEX 3.42% 6.31% 30.02% 奥地利ATX 0.76% 1.44% 1.87% 华沙WIG 1.98% 6.82% 18.08% 布拉格综指 1.18% -1.23% 10.14% 布达佩斯股市指数 1.55% 9.21% 14.36% 乌克兰股票指数 -2.02%-1.03% 9.92% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 2.63% 6.22% 15.11% 标普500 2.58% 6.03% 15.27% 多伦多300 0.42% -1.58% 3.05% 墨西哥MXX 0.61% -0.41% 13.16% 圣保罗IBOVESPA指数 1.49% 8.49% 8.22% 阿根廷MERV 7.24% 24.90% 102.60% 委内瑞拉IBC -2.58% 8.05% 65.09% IPSA智利40 0.86% 2.40% 9.07% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指以色列TA125阿联酋DFM综指 1.04%2.25%2.45% 2.12%1.00%6.26% 9.90%1.56% 13.58% 伊斯坦堡ISE100 -2.68% 17.46% -0.61% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：短中期限美债收益率表现分化 6月12日—6月16日当周，美联储6月暂停一次加息。美债各主要期限中，1年期以下美债收益率回落，1年期到10年期美债收益率上升。10年期美债收益率周度上升2bp至3.77%。债市偏强运行。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（6月12日—6月16日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（6月12日—6月16日当周 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 0.36% -0.67% 1.97% 全球国债指数 0.19% -1.08% 1.33% 全球信用债指数 0.65% 0.05% 3.35% 全球高收益债指数 0.89% 2.14% 5.09% （%）1年期2年期5年期10年期 中国 0.03 0.06 0.04 0.00 美国 0.07 0.11 0.07 0.02 0.01 日本0.00-0.01-0.03 欧元区 0.09 0.13 0.10 0.04 法国 0.12 0.13 0.10 0.03 德国 0.12 0.12 0.18 0.06 印度 0.06 0.00 -0.01 0.00 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数弱势延续 6月12日—6月16日当周，美联储与欧央行短期货币政策分化增大。欧元兑美元升值，美元指数周度持续走弱。其他主要非美货币兑美元多数升值，人民币汇率反弹。美元指数周线跌幅1.20%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（6月12日—6月16日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品整体上涨 市场情绪回暖叠加美元指数走弱。国际主要能源及工业品价格上涨。黑海粮食出口协议不确定性增大，CBOT小麦价格大涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 1.44% 1.52% -0.19% CRB现货指数：食品 1.55% 3.01% 3.73% CRB现货指数：油脂 5.02% 4.62% -8.06% 现货价格指数 1.29% 2.03% -2.00% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 2.18% 1.71% 0.39% CRB现货指数：工业原料 1.35% 0.50% -2.82% CRB现货指数：纺织品 -0.95% -1.88% -1.29% RJ/CRB商品价格指数 3.98% 3.29% -2.46% 标普高盛商品全收益指数 3.95% 3.51% -4.86% 标普高盛贵金属全收益指数 -0.29% -0.96% 6.77% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 2.46%3.62% 2.06%1.43% -4.27%