大类资产运行周报：美联储暂停加息 权益资产价格上涨

2023年11月06日 大类资产运行周报（20231030-20231103） 美联储暂停加息权益资产价格上涨 全球大类资产表现情况：股债齐涨商品回落10月30日—11月03日当周，美联储11月议息会议如期暂停加息，美国10月非农新增就业人数不及预 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 期，市场美元加息预期有所降温。美元指数回落，股债双双上涨，商品整体价格回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行10月30日—11月03日当周，10月中采制造业PMI49.5%,不及预期及前值，回落至收缩区间。10月中国 非制造业商务活动指数50.6%,不及预期及前值。10月中国财新制造业PMI走势与中采一致。10月中国财新服务业PMI50.4%。国内宏观经济依旧承压。中央金 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 3.10% 发达市场股市指数 5.56% 全球债券指数 1.93% 全球国债指数 1.75% 全球信用债指数 2.16% 美元指数 -1.43% RJ/CRB商品价格指数 -1.17% 标普高盛商品全收益指数 -2.18% 丁沛舟 高级分析师 融工作会议在北京召开，首次提出“要加快建设金融强国”。股债商品偏强运行为主，综合来看，商品＞股＞债。 大类资产价格展望：关注国内稳增长政策落地情况综合来看，近期国内宏观经济数据表现仍有待改善，持续关注政策加码后的实际落地情况，这对国内风险资产价格运行将产生重要影响。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230807-20230811)-美元指数周度续涨权益资产承压回落 大类资产运行周报（20230814-20230818)-美元指数持续上涨风险资产压力不减 大类资产运行周报（20230821-20230825)-央行年会指引有限风险资产偏强运行 大类资产运行周报（20230828-20230901)-美元加息预期降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230904-20230908)-美元紧缩预期升温大类资产价格承压 大类资产运行周报（20230911-20230915)-通胀预期抬升美元指数延续涨势 大类资产运行周报（20230918-20230922)-9月议息会议放鹰大类资产价格承压 大类资产运行周报（20230925-20231006)-10年期美债收益率攀升风险资产承压 大类资产运行周报（20231009-20231013)-避险情绪升温国际油价及金价上涨 大类资产运行周报（20231016-20231020)-美债收益率抬升大类资产价格承压 大类资产运行周报（20231023-20231027)-稳增长政策加码国内权益资产反弹 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债齐涨商品回落3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回调4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落4 １.４、全球商品市场概况：国际油价回调拖累大宗商品表现5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数周度收涨6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场整体收涨7 ３、大类资产价格展望：关注国内稳增长政策落地情况8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（10月30日—11月03日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月30日—11月03日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（10月30日—11月03日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（10月30日—11月03日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月30日—11月03日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（10月30日—11月03日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（10月30日—11月03日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月30日—11月03日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股债齐涨商品回落 10月30日—11月03日当周，美联储11月议息会议如期暂停加息，美国10月非农新增就业人数不及预期，市场美元加息预期有所降温。美元指数回落，股债双双上涨，商品整体价格回落。综合来看，以美元计价，股＞债 ＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（10月30日—11月03日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普涨 10月30日—11月03日当周，美元紧缩预期对权益资产压力有所缓解，全球主要股市普涨。从地域来看，美股涨幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度大幅回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月30日—11月03日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区 3.02% 2.86% 0.62% 上证综指 0.43% -2.56% -1.89% 恒生指数 1.53% 2.72% -10.70% 台湾加权指数 2.31% 1.44% 16.76% 日经225 3.09% 4.66% 22.44% 韩国综合指数 2.85% -1.55% 5.90% 孟买SENSEX30 0.91% -1.17% 5.79% 富时新加坡STI 2.67% -0.12% -3.31% 雅加达综指 0.44% -1.42% -0.90% 泰国综指 2.27% -2.28% -14.92% 胡志明指数 1.52% -4.69% 6.92% 马尼拉综指 0.46% -4.91% -8.79% 澳洲标普200 2.22% 1.28% -0.86% 新西兰NZ50 3.27% -1.03% -3.09% 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 4.76% 3.12% 5.36% 1.73% 0.07% -0.46% 3.42% 0.62% 9.09% 3.71% 0.73% 8.86% 5.28% 4.41% 18.82% 4.21% 2.10% 12.94% 5.11% 11.43% 3.23% 3.48% 4.24% 31.19% 5.90% 0.59% 16.35% 3.09% 2.14% 6.86% 6.47% 1.44% -5.34% 2.48% -1.64% -1.40% 5.78% 0.28% -5.73% 3.55% 3.91% 17.43% 4.33% 2.38% -12.54% 1.44% 4.33% 10.80% 4.89% 1.62% 1.07% -0.48% 2.37% 48.95% 5.48% 3.43% 1.92% 3.11% 12.74% 26.12% 2.26% 3.64% 14.99% 1.82% 2.43% 30.93% 0.00% -7.70% 25.04% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲富时100德国DAX 法国CAC40 意大利指数 西班牙IBEX35葡萄牙PSI 希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX 比利时BFX瑞士SMI 卢森堡LUXX丹麦OMX20 芬兰OMX全指挪威OSEAX 瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX 华沙WIG布拉格综指 布达佩斯股市指数乌克兰股票指数 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 5.93% 2.16% 13.88% 标普500 5.85% 2.22% 12.46% 多伦多300 5.80% 4.15% 2.27% 墨西哥MXX 4.68% 1.05% 5.78% 圣保罗IBOVESPA指数 4.29% 4.01% 7.68% 阿根廷MERV -2.79% 7.33% 215.35% 委内瑞拉IBC 5.78% 37.19% 194.11% IPSA智利40 0.94% -1.38% 6.81% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 4.27% 0.12% 3.58% 以色列TA125 5.80% -8.75% -6.16% 阿联酋DFM综指 3.78% -6.26% 17.80% 伊斯坦堡ISE100 -0.01% -7.53% 39.88% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回调 10月30日—11月03日当周，美国宏观经济表现有走弱迹象。美联储连续两次议息会议暂停加息，决议声明表示美债收益率抬升导致金融环境收紧，可能对经济和通胀产生影响。中长期限美债收益率集体回落，10年期美债收益率周度回落27bp至4.57%。全球债市周度持续收涨。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（10月30日—11月03日当周图8：主要国债收益率涨跌情况（10月30日—11月03日当 周） （%）1年期2年期5年期10年期 全球债券指数全球国债指数全球信用债指数全球高收益债指数 1.93%1.78%1.75%1.65% -1.24%-2.80% 2.16%2.02%1.70%2.72%2.05%6.56% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Bloomberg，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 中国美国日本欧元区法国德国印度 -0.07 -0.02 -0.05 -0.06 -0.10 -0.16 -0.27 -0.27 0.02 0.04 0.07 0.05 -0.05 -0.09 -0.12 -0.15 -0.04 -0.10 -0.16 -0.22 -0.02 -0.05 -0.09 -0.10 -0.19 -0.04 -0.01 -0.03 资料来源：Wind，国投安信期货 10月30日—11月03日当周，美国近期宏观经济及就业数据表现不及预期，美元指数周度明显回落，失守106整数关口。主要非美货币兑美元普遍上涨，人民币汇率反弹。美元指数周跌幅1.43%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月30日—11月03日当周 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价回调拖累大宗商品表现 全球需求预期偏弱持续对国际油价形成压力，国际油价周度持续走弱，对国际大宗商品市场形成拖累。国际主要工业金属价格多数上涨，农产品涨跌互现。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -0.59% -0.98% -3.02% CRB现货指数：食品 -0.78% -1.82% 0.26% CRB现货指数：油脂 -1.90% -5.35% -5.74% 现货价格指数 -0.50% -1.59% -6.42% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 0.08%0.66% -3.04% CRB现货指数：工业原料 -0.45% -0.40% -5.22% CRB现货指数：纺织品 -1.55% -0.44% -2.31% RJ/CRB商品价格指数 -1.17% 2.30% 1.45% 标普高盛商品全收益