油脂周报：市场转好 油脂大幅反弹

油脂周报 市场转好油脂大幅反弹 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年6月19日星期一 摘要： 【行情复盘】 上周油脂期价震荡上扬大幅反弹，全周豆油Y2309合约上涨6.69%，报收7688元/吨，棕榈油P2309合约上涨7.92%，报收7168元/吨，菜油OI2309合约上涨6.67%，报收8473元/吨。 【重要资讯】 榈油方面：6月12日马来西亚棕榈油局（MPOB）公布了5月供需数据。数据显示，5月马棕产量152万吨，环比增加27%。5月马棕出口108万吨，环比下降0.8%。5月马棕库存169万吨，环比增加13%。5月马棕进口8万吨。马棕榈油期价本周上涨11.63%。 美豆方面：美国国家海洋和大气管理局旗下的气候预测中心预测，6月份美豆五大湖附近产区可能面临高温干旱的天气，该部分美豆面积约占今年美豆播种面积的4成，偏干的天气或导致这些地区的美豆优良率下滑。如果后期美豆产区偏干持续，美豆优良率进一步下滑，美豆产量预估或被下调。美豆本周上涨11.27%。 【操作建议】： 上周，油脂期价在宏观背景转暖的背景下震荡反弹大幅上涨。目前油脂已进入北半球油籽天气市阶段，成本端表现主导国内油脂走势。中短期，关注美豆产区天气预报、美豆优良率的变化，关注EPA对去年12月可再生能源政策的最终决议、6月底的美豆新作种植面积报告。油脂期价在探底历史低价期价后震荡反弹，后市继续反弹的可能较大。 一、现货分析： 截止至2023年06月16日，张家港地区四级豆油现货价格8,040元/吨，较上一交易 日上涨300元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年06月16日，广东地区24度棕榈油现货价格7,480元/吨，较上一交易 日上涨200元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年06月16日，江苏地区四级菜油现货价格8,670元/吨，较上一交易日 上涨300元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2023年6月2日，全国豆油库存增加2.00万吨至100.30万吨。2023年6月14 日，全国棕榈油商业库存减少4.10万吨至53.70万吨。 截至2023年6月16日港口进口大豆库6862040吨。 截止至2023年06月16日，张家港地区四级豆油基差352元/吨，较上一交易日下跌6 元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年06月16日，广东地区24度棕榈油基差312元/吨，较上一交易日下跌 160元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年06月16日，江苏地区菜油基差197元/吨，较上一交易日下跌4元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 上周油脂期价震荡上扬大幅反弹，全周豆油Y2309合约上涨6.69%，报收7688元/吨，棕榈油P2309合约上涨7.92%，报收7168元/吨，菜油OI2309合约上涨6.67%，报收8473元/吨。 榈油方面：6月12日马来西亚棕榈油局（MPOB）公布了5月供需数据。数据显示，5月马棕产量152万吨，环比增加27%，此前MPOA预估5月产量151万吨，实际产量数据与预期一致。5月马棕出口108万吨，环比下降0.8%，机构预估出口为109万吨，实际出口数据也与预期一致。5月马棕库存169万吨，环比增加13%，与MPOA产量基数下的库存预期一致。5月马棕进口8万吨，较市场预期的5万吨偏高，也高于4月进口的4.3万吨。5 月马棕表需33万吨，环比持平。从马棕5月的产量、出口及库存数据来看，基本符合市场预期。沙巴州一家中等规模种植园公司的高级经理马克·阿德里安说，由于天气令人担忧，2023年的棕榈油产量可能减少10%-15%。沙巴州种植户表示，自2月以来的炎热天气导致鲜果串的重量减少10%到30%，即将到来的7月至9月的高产季也会受到影响。马棕榈油期价本周上涨11.63%。 美豆方面：美国国家海洋和大气管理局旗下的气候预测中心预测，6月份美豆五大湖附近产区可能面临高温干旱的天气，该部分美豆面积约占今年美豆播种面积的4成，偏干 的天气或导致这些地区的美豆优良率下滑。而根据美国农业部5月供需报告的预估，2023/24年度美豆单产在52蒲式耳/英亩，如果该单产最终实现，将是美豆历史上实现的最高单产水平。而从近期美豆的优良率来看，截止2023年6月11日当周，美国大豆优良率为59%,低于市场预期的60%，前一周为62%,上年同期为70%。该优良率水平处于近年同期偏低水平。如果后期美豆产区偏干持续，美豆优良率进一步下滑，美豆产量预估或被下调。美豆本周上涨11.27%。 上周，油脂期价在宏观背景转暖的背景下震荡反弹大幅上涨。目前油脂已进入北半球油籽天气市阶段，成本端表现主导国内油脂走势。中短期，关注美豆产区天气预报、美豆优良率的变化，关注EPA对去年12月可再生能源政策的最终决议、6月底的美豆新作种植面积报告。油脂期价在探底历史低价期价后震荡反弹，后市继续反弹的可能较大。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211