【中金军工&计算机|卫星赛道研究】航天宏图大涨点评，重申持续重点推荐

【中金军工&计算机|卫星赛道研究】航天宏图大涨点评，重申持续重点推荐截止中午收盘，航天宏图上涨6.12%，我们点评并重申重点推荐观点如下：#下游市场拓展顺利-全年盈利能力有望提升。 1）公司作为遥感应用行业龙头，疫情期间收入规模增长近2倍，彰显在军民市场的领先地位 【中金军工&计算机|卫星赛道研究】航天宏图大涨点评，重申持续重点推荐截止中午收盘，航天宏图上涨6.12%，我们点评并重申重点推荐观点如下：#下游市场拓展顺利-全年盈利能力有望提升。 1）公司作为遥感应用行业龙头，疫情期间收入规模增长近2倍，彰显在军民市场的领先地位。 2Q以来公司特种领域快速拓展，民口市场有所恢复，全年订单有望保持40%左右较高增速。 2）公司已超前完成营销网络布局，国内外营销网络高度复用，人效提高、云服务和数据销售占比提升，有望提升公司盈利能力。#垄断稀缺、高附加值时空数据要素-AI与大模型助力降本增效。 1）全球在轨SAR卫星占遥感卫星总量不足15%，公司是国内唯一获得X波段SAR卫星发射核准的企业。 SAR数据价格是同等分辨率光学数据7-8倍，公司InSAR卫星填补国内市场空白的同时，有望完善的营销渠道实现全球推广。 2）公司2019年成立AI事业部，连续获得tian军“天智杯”AI算法挑战赛第一名；近期发布“天枢”遥感大模型，具备零样本、无监督和泛化学习能力，“AI+遥感”将助力公司节降成本、加速新业务场景拓展。 #行业成长空间广阔-全产业链布局优势愈发显现。 全球卫星遥感应用正处于成长初期，是少有的具备持续快速增长潜力的赛道。 数据增值能力将是遥感企业的核心竞争力，不同于Maxar、Planet、ICEYE等企业发展路径，公司基于数据应用方面的深厚基础，实现“数据源-AI算法+大模型-应用场景”全产业链布局，加速商业模式向云服务转型，强化公司行业领先优势、提升盈利能力。 我们预计公司2023-24年净利润分别为4.03/5.83亿元，当前股价对应P/E分别为40/28X，重申持续重点推荐！