【中金军工|卫星赛道研究】手机直连验证通过，卫星互联网进入新阶段 20

【中金军工|卫星赛道研究】手机直连验证通过，卫星互联网进入新阶段 □2023年4月25日，ASTSpaceMobile使用BlueWalker3卫星直接连接智能手机实现了双向语音通话，首次通过卫星实现地面日常蜂窝通信设备间的直接语音连接。 #手机直连卫星技术有望成为卫星互联网下一个竞争焦点。 手机直连卫星是指基于3GPP体制，使普通手机通过卫星实现与外界互联，除ASTSpaceMobile外，LynkGlobal、SpaceX等公司均在布局这一领域，中国移动、中国电信等国内企业基于3GPPR17NTN实现了GEO卫星的5G-NTN端到端的验证。 我们认为，手机直连卫星能够有效实现对大众用户的服务，将是卫星互联网竞争的下一个焦点。 #手机直连技术对大幅提高对卫星通信载荷的技术要求。 手机直连技术需要提高卫星发射功率和天线增益、星上处理能力，以补偿远距离传输的链路损耗。 ASTSpaceMobile的BW-3试验星上，采用了64平方米的超大规模相控阵天线，未来业务星相控阵天线面积超过400平方米，远大于非直连方案1 平方米左右的面积。 我们认为，手机直连技术的发展有望带动通信卫星技术的升级，相控阵天线、星上处理载荷等关键产品的需求有望大幅提升。 #手机直连卫星技术将为行业打开广阔发展空间。 2022年全球独立移动用户数为54亿，到2030年将达到63亿，将有数十亿部智能手机具备直连卫星能力。手机直连卫星能够降低地面运营商网络建设成本，也将为用户提供更丰富的应用场景和更完善的通信保障。 据美国2023年的调研数据，约70%的用户愿意为卫星连接的短信语音业务付费，NSR预计未来十年全球手机直连业务收入累计将超过668亿美元，为卫星互联网市场打开更大的发展空间。 投资建议：看好手机直连卫星技术的发展前景，以及由此带来卫星制造及应用环节的投资机会。 重点推荐：#卫星制造：铖昌科技、臻镭科技、振华科技、航天电器，建议关注中国卫星、航天电子、康拓红外（未覆盖）；#卫星应用：航天宏图、中科星图、华测导航，建议关注中国卫通（未覆盖）。